行业周报
2022年01月11日
强于大市（维持）行情走势图
证券分析师
朱栋投资咨询资格编号
S1060516080002
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王德安投资咨询资格编号
S1060511010006
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陈建文投资咨询资格编号
S1060511020001
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吴文成投资咨询资格编号
S1060519100002
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王霖投资咨询资格编号
S1060520120002
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研究助理
王子越一般从业资格编号
豪华车经销商S1060120090038
wangziy**************** ⏹欧洲电动车21年完美收官，特斯拉重回升势。21年欧洲电动车维持高增，
渗透率创新高。21年12月德国、法国、挪威、英国、瑞典、意大利六国电动车销量合计20.3万辆，同比增长2%，环比增长21%；全年六国销量171.4万辆，同比增长69%，预计欧洲全年销量220万辆左右。12月瑞典、英国、法国、意大利、德国电动车渗透率分别达到61%/33%/24%/13%/36%，全部创下单月新高，欧洲汽车电动化进程在不断提速。
12月特斯拉在德国、法国、瑞典、挪威、荷兰、意大利、西班牙、英国、瑞士、丹麦、芬兰11个国家销量达到3.6万辆左右，预计欧洲整体销量在3.8万辆左右，季节性销量波动明显。21年中国工厂作为新的出口基地，助力特斯拉在欧洲市场销量达到17万辆左右，同比增长近70%，打破20年在欧洲的调整局面重回升势。22年随着柏林工厂的投产，特斯拉产能瓶颈有望进一步缓解。
⏹行业动态：容百科技与宁德时代签订三元材料供货协议；石大胜华发布21
年业绩预增公告；电动汽车传导充电连接装置国家标准正式启动修订。上周新能源汽车产业链公司股价大幅调整，新能源主题基金净值下跌。
⏹投资建议：随着政策端和车企端的加力，新能源汽车在全球市场的渗透正
迎来新一轮提速，行业景气不断上行。建议关注以特斯拉为代表的新势力主线，以及大众等新车型的追赶进程，推荐龙头和二线弹性标的。整车方面，强烈推荐长城汽车（2333.HK），推荐吉利汽车（0
175.HK）；电池材料方面，推荐宁德时代、当升科技、杉杉股份；电机电控方面，建议关注卧龙电驱、汇川技术；锂电设备方面，建议关注先导智能和杭可科技；锂钴方面，建议关注华友钴业、盛新锂能。
⏹风险提示：1、电动车产销增速放缓。随着新能源汽车产销基数的不断增
长，维持高增速将愈发困难，面向大众的主流车型的推出成为关键；2、产业链价格战加剧。补贴持续退坡以及新增产能的不断投放，致使产业链各环节面临降价压力；3、海外竞争对手加速涌入。随着国内市场的壮大及补贴政策的淡化，海外巨头进入国内市场的脚步正在加快，对产业格局带来新的冲击。小型房车
一、本周关注
欧洲电动车21年完美收官，特斯拉重回升势
21年欧洲电动车维持高增，渗透率创新高。21年12月德国、法国、挪威、英国、瑞典、意大利六国电动车销量合计20.3万辆，同比增长2%，环比增长21%；全年六国销量171.4万辆，同比增长69%，预计欧洲全年销量220万辆左右。12月瑞典、英国、法国、意大利、德国电动车渗透率分别达到61%/33%/24%/13%/36%，全部创下单月新高，欧洲汽车电动化进程在不断提速。
图表121年欧洲电动车销量高增单位：辆
资料来源：各国汽车销量网站、平安证券研究所
图表2欧洲电动车月度销量单位：辆
资料来源：各国汽车销量网站、平安证券研究所
12月上述六国销售的电动车中，纯电车型12.9万辆，插电车型7.4万辆，纯电占比64%，较21年11月份增加2.6pct。
图表3德/法/挪/英/瑞/意六国电动车燃料结构
资料来源：各国汽车销量网站、平安证券研究所
特斯拉12月销量预计3.8万台左右，全年约17万台。12月特斯拉在德国、法国、瑞典、挪威、荷兰、
意大利、西班牙、英国、瑞士、丹麦、芬兰11个国家销量达到3.6万辆左右，预计欧洲整体销量在3.8万辆左右，季节性销量波动明显。21年中国工厂作为新的出口基地，助力特斯拉在欧洲市场销量达到17万辆左右，同比增长近70%，打破20年在欧洲的调整局面重回升势。22年随着柏林工厂的投产，特斯拉产能瓶颈有望进一步缓解。
图表4欧洲特斯拉销量单位：辆
资料来源：Carsalesbase、平安证券研究所
二、行业动态跟踪
2.1行业重点新闻
电动汽车传导充电连接装置国家标准正式启动修订
事项：近日，国家标准化管理委员会正式下达工业和信息化部提出、全国汽车标准化技术委员会归口的《电动汽车传导充电用连接装置第1部分：通用要求》推荐性国家标准修订计划。电动汽车传导充电连接装置是保障电动汽车和充电设施互联互通的基础部件。本次标准修订将在我国现行直流充电接口技术方案基础上，进一步提高充电电流电压，优化完善控制导引电路、通信协议，拓展敏捷控制等功能。
点评：随着终端用户对新能源汽车快速补能的需求日益提升，大功率充电以及即插即充等技术在不断得到发展和普及。在大功率充电领域，目前一个较为确定的技术方向便是通过提升充电平台电压，使得车辆获得更高的充电功率，这种技术的优势在于无需提升电流等级，减少了线缆的重量和发热量。我们预计，新标准的修订将有助于引导行业的技术发展，在充电功率和兼容性等方面的优化将使用户未来能获得更为便捷的充电体验。
2.2上市公司动态
【容百科技】公司与宁德时代签订《战略合作协议》，宁德时代预计在2022年向公司采购高镍三元正
极材料数量约为10万吨；2023年至2025年底，宁德时代将容百科技作为其三元正极粉料第一供应商，并向公司采购不低于一定比例的高镍三元正极材料。
【石大胜华】公司发布2021年业绩预告，预计2021年度实现归属于上市公司股东的净利润为11.7亿元到12.5亿元，同比增加350.36%-381.15%。
mg价格【融捷股份】公司的参股企业“成都融捷锂业”一期2万吨/年锂盐项目已完成土建工程建设、设备安装及带料联动调试工作。近日，其试生产方案已经专家评审通过并经相关部门备案，自2022年1月1日起进入试生产阶段。
图表5新能源汽车板块主要上市公司股价表现
代码名称周涨幅（%）30天涨幅（%）300450.SZ先导智能-9.2 -16.9
688006.SH杭可科技-11.1 -25.5
002460.SZ赣锋锂业-10.5 -20.3
603799.SH华友钴业-11.9 -30.0
300919.SZ中伟股份-9.9 -27.5
688005.SH容百科技0.9 -14.2
300073.SZ当升科技-7.1 -24.6
300037.SZ新宙邦-5.1 -11.3
600884.SH杉杉股份-11.2 -24.4
603659.SH璞泰来-10.4 -19.7
300750.SZ宁德时代-8.2 -21.4
002074.SZ国轩高科-12.0 -28.4
300124.SZ汇川技术-3.2 0.8
600580.SH卧龙电驱-7.7 -14.3
长安启源300001.SZ特锐德-0.7 -17.3
002594.SZ比亚迪-8.1 -19.7
600104.SH上汽集团0.1 0.7
600066.SH宇通客车0.3 -2.0
TSLA.O特斯拉-2.8 1.2
NIO.N蔚来-7.5 -8.9
东风风光最新消息2015.HK理想汽车-8.6 -17.2
9868.HK小鹏汽车-1.8 -6.6
资料来源：Wind、平安证券研究所
图表6新能源汽车板块主题基金表现
代码名称周涨幅（%）30天涨幅（%）159824.OF博时新能源汽车ETF -8.4 -13.7
005927.OF创金合信新能源汽车A -8.0 -12.7
400015.OF东方新能源汽车主题-8.3 -13.4
一汽丰田花冠ex
161028.OF富国中证新能源汽车A -8.0 -13.5
005939.OF工银瑞信新能源汽车A -8.6 -13.7
160225.OF国泰国证新能源汽车-7.9 -12.5
516660.OF华安中证新能源汽车ETF -8.2 -13.9
515030.OF华夏中证新能源汽车ETF -8.5 -14.1
501057.OF汇添富中证新能源汽车产业A -8.1 -13.6
515700.OF平安中证新能源汽车产业ETF -8.4 -13.8
005668.OF融通新能源汽车A -8.1 -7.3
001156.OF申万菱信新能源汽车-6.9 -10.8
011512.OF天弘中证新能源汽车A -8.1 -13.3
010805.OF西藏东财中证新能源汽车A -8.1 -13.4
资料来源：Wind、平安证券研究所
2.3行业数据图表
图表72021年1-11月汽车行业规模以上工业增加值同比增长5.80% 单位：%
资料来源：统计局，平安证券研究所
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