工业 资本货物
太
平洋证券股份有限公司证券研究报告
请务必阅读正文之后的免责条款部分 守正 出奇 宁静 致远
桑塔纳维修主要因为M6电池片与玻璃供应紧张，使得组件厂家在测算收益后部分转回使用Ｇ1电池片、后续G1尺
寸电池片供给量逐步减少、价格下跌动力趋缓，有望维持价格至十一月中旬。组件方面，四季度依然高昂的电池片价格、玻璃连月大涨、加上近日汇率快速变动，全都大幅冲击组件在十月已经相当艰辛的利润空间，组件厂开始再度向海内外客户喊涨，但终端难以接受组件价格一再上涨，因此不仅部分海外项目推迟，国内也有原先预期今年完成的国企竞价项目转为平价，延至明年安装，可以预见明年市场的增速将超预期。关注标的：隆基股份、通威股份、晶澳科技、福莱特、福斯特。前三季度风电新增装机容量13.92GW ，同比增加6.4%，实现转正，全年抢装趋势不改。《风能北京宣言》提出为达到与碳中和目标实现起步衔接的目的，在“十四五”规划中须为风电设定与碳中和国家战略相适应的发展空间，保证年均新增装机5000万千瓦以上。风能产业提出的装机目标超出市场预期，我们维持之前对风电行业的判断，疫情对风电造成短期影响，行业抢装趋势不改，海上风电增速弹性大。关注标的：明阳智能、中材科技、天顺风能、禾望电气。
工控储能：10月PMI 指数51.4%，连续8个月处于扩张区间，环比9月回落0.1个百分点，主要受假期因素扰动。整体上看，制造业生产继续回升，需求稳步改善，国内出口韧性彰显。在人力成本上升、进口替代等背景下，智能制造景气向好趋势不改。行业龙头公司业绩持续超预期，有望受益于下游应用的国产供应链切换，市场份持续提升。继续推荐行业龙头汇川技术，看好公司“双王战略”的持续推进；此外建议关注在消费家电变频和工业控制领域技术领先的麦格米特。
风险提示。宏观经济下行风险、新能源汽车政策不及预期、电改不及预期、新能源政策不及预期。
请务必阅读正文之后的免责条款部分 守正 出奇 宁静 致远
目录
一、 板块行情回顾 ........................................................................................................... 5 二、 行业观点及投资建议 ............................................................................................... 5 (一) 新能源汽车： .......................................................................................................... 5 (二) 新能源发电： .......................................................................................................... 7 (三) 工控储能： .............................................................................................................. 8 三、 数据跟踪 . (8)
中天房车请务必阅读正文之后的免责条款部分 守正 出奇 宁静 致远
水车>汽车超速查询图表目录
图表1：本周电力设备新能源板块表现一览 .................................................................................. 5 图表2：新能源车细分板块表现 ...................................................................................................... 5 图表3：新能源汽车历史走势 .......................................................................................................... 6 图表5：锂电价格数据周跟踪 .......................................................................................................... 8 图表9：光伏价格一览 ....................................................................................... 错误!未定义书签。 图表10：多晶硅料价格走势 ............................................................................. 错误!未定义书签。 图表11：
硅片价格走势 ..................................................................................... 错误!未定义书签。 图表12：电池片价格走势 ................................................................................. 错误!未定义书签。 图表13：组件价格走势 ..................................................................................... 错误!未定义书签。 图表14：电网基本建设投资完成额（亿元） ................................................. 错误!未定义书签。 图表15：电源基本建设投资完成额（亿元） ................................................. 错误!未定义书签。 图表16：长江有铜市场铜价走势（元/吨） ............................................... 错误!未定义书签。 图表17：螺纹钢HRB400 20MM 价格走势（元/吨） ......................................... 错误!未定义书签。
请务必阅读正文之后的免责条款部分 守正 出奇 宁静 致远
一、 板块行情回顾
本周大盘表现高开低走，沪深300下跌0.59%，上证综指下跌0.06%，深圳综指下跌0.59%。电力设备与新能源各细分板块表现不一。工控板块领涨，上涨1.54%，锂电池板块上涨0.72%，光伏板块跌幅居前。
图表
1：本周电力设备新能源板块表现一览
东昌雪佛兰资料来源：Wind ，太平洋研究院整理
迈巴赫7777二、 行业观点及投资建议
(一) 新能源汽车：
本周新能源车板块表现一般。电解液板块表现最好，周涨幅5.8%。四大材料中，隔膜板块也表现相对较好，周跌幅0.2%。上游原材料中，钴板块上涨5.2%，碳酸锂板块上涨0.3%。整车和充电桩板块表现居尾。
图表2：新能源车细分板块表现
发布评论