行业报告 | 行业点评
证券研究报告 2022年03月17日
投资评级 行业评级 强于大市(维持评级)
上次评级 强于大市
作者
于特
分析师
SAC 执业证书编号：S1110521050003 *************
庞博 联系人 ****************
资料来源：聚源数据
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行业走势图
阿维塔11亮相，比亚迪海豹与护卫舰07同步公告 ——工信部发布第354批新能源汽车《公告》
事件：3月13日，工信部发布关于《道路机动车辆生产企业及产品公告》（第354批）拟发布内容的公示。 点评 车型方面：
1）比亚迪公告了海豹系列三个版本，新车基于比亚迪e 平台3.0打造，将提供三种动力，且驱动形式采用后驱与四驱，后驱版本提供150kW 和230kW 两种功率的单电机，四驱版本配备160kW/230kW 的前后双电机，四驱版本的0-100km/h 加速时间为3.8秒。全系车型都将配备磷酸铁锂刀片电池。最快在今年4月的北京车展上亮相，售价区间预计在22-28万左右。
2）比亚迪公告了护卫舰07三个版本，该车定位中型SUV ，主打大空间、强动力和高性价比，预计上半年上市。消息称，护卫舰07全系采用1.5T 高功率发动机，定位B 级SUV 市场，纯电200km 超长续航。其中发动机最大功率102千瓦，电机峰值功率达145/150kW 。
3）长城公告了欧拉朋克猫两个版本，定位于A+级纯电轿车。动力方面，朋克猫采用了一台220kW 的电机。与芭蕾猫不同，朋克猫的目标用户更加广泛，包括男性消费者，预计上市后的定价将落在20万元左右。
4）长安公告了阿维塔11，新车定位中大型轿跑SUV 。最大功率425kW ，官方表示其0-100公里/小时加速进入3秒俱乐部。续航方面，阿维塔11配备容量为90.38kWh 的宁德时代三元锂电池包，续航达600km 。充电方面，阿维塔11应用750V 高压充电系统，充电功率最高240kW ，官方表示15分钟可将
电量从30%充至80%。据此前报道，新车于二季度发布，并将在三季度实现首批量产交付。
5）长安汽车公告了微型车糯玉米的三个版本，搭载磷酸铁锂电池，电机功率30千瓦。该车型基于长安EPA0平台打造，定位为“国民精品代步车”。 6）吉利公告了全新纯电小型SUV 几何E ，将会配备最大功率为60kW 的电机和磷酸铁锂电池组，将基于吉利4.0超级智慧工厂生产制造。
7）此外，一汽丰田bZ4X 、沃尔沃 XC40、沃尔沃S60、沃尔沃S90、沃尔沃XC60、奥迪Q4 e-tron 、宏光MINIEV 、东风风神E70、哪吒V Pro 、北京奔驰C 350 eL 、小鹏P7、岚图Free 、AION Y 、AION S Plus 、极星2、思皓E10X 、零跑T03等车型也在本批次中公告了新的配置版本。 零部件方面：
1）电池类型：在本批次公告的41款车型中，搭载三元锂电池的车型有23款，搭载磷酸铁锂电池的车型有
18款。
2）电池供应商：在本批次公告车型中，宁德时代（含江苏时代、时代一汽等）配套车型达19款，主要车型包括沃尔沃XC40、哪吒V Pro 、几何E 、长安糯玉米、欧拉朋克猫、岚图Free 、阿维塔11等；弗迪电池（含子公司）配套车型达6款，包括海豹、护卫舰07；中创新航配套2款车型，糯玉米及
AION S Plus ；欣旺达配套车型共2款，均为风神E70；国轩高科（含柳州国轩电池有限公司、合肥国轩高科动力能源有限公司）为宏光MINIEV 配套1款车型；孚能科技为AION Y 配套1款车型。 3）电机供应商：格局总体较为分散。宁波双林配套5款，包括宏光MINIEV 、糯玉米等；法雷奥配套5款，包括沃尔沃XC40等；方正电机配套3款，包括宏光MINIEV 、小鹏P7；比亚迪配套6款海豹、护卫舰车型；联合电子配套2款欧拉朋克猫；弗迪动力配套2款东风风神E70；华为配套阿维塔11；格雷博配套帝豪几何E ；华域汽车配套奥迪Q4 e-tron ；株洲中车配套哪吒V Pro ；英搏尔配套思皓E10X 。 投资建议：建议关注发布新车型、新配置，有望迎来产品周期的【比亚迪、长城汽车、小鹏汽车、理想汽车、吉利汽车、广汽集团、长安汽车】；建议关注配套有望成为热销新能源车型的零部件供应商【宁德时代（电新组覆盖）、英搏尔、方正电机、华域汽车】。 风险提示：汽车行业景气度不及预期、新车型推广和销售不及预期、新能源汽车渗透率提升不及预期。
-22%
-14%-6%2%10%18%26%汽车
沪深300
表1：本批次公告电池/系统供应商主要匹配车型
电池/系统供应商本次公告配套车型配置数量本次公告主要配套车型
宁德时代（含江苏时代、时代广汽、上汽时代、时代一汽）19
沃尔沃亚太XC40、哪吒V
Pro、奥迪Q4 e-tron等
弗迪电池  6 比亚迪海豹、比亚迪护卫舰07
亚欧汽车制造(台州)有限公司  5 沃尔沃亚太XC40、浙江豪情极星2、沃尔沃亚太C40
一汽-大众汽车有限公司佛山
分公司
2 奥迪Q4 e-tron
天津一汽丰田汽车有限公司  3 一汽丰田bZ4X
国轩电池有限公司（含柳州国
轩电池有限公司、合肥国轩高
科动力能源有限公司）
1 宏光MINIEV
金华零跑  1 零跑T03
苏州科易新动力科技有限公
司
1 宏光MINIEV
孚能科技（镇江）有限公司  1 AION Y
中创新航科技股份有限公司  2 长安糯玉米、AION S Plus 欣旺达电动汽车电池有限公
司
2 风神E70
广汽乘用车有限公司  1 AION S Plus
安徽舟之航电池有限公司  1 哪吒V Pro
江淮华霆(安庆)电池系统有限
公司
1 思皓E10X
河南省鹏辉电源有限公司  1 宏光MINIEV
肇庆小鹏汽车有限公司  1 小鹏P7
资料来源：工信部、天风证券研究所
表2：本批次公告电机供应商主要匹配车型
电机供应商本次公告配套车型配置数量本次公告主要配套车型
宁波双林汽车部件股份有限
公司柳州分公司
5 宏光MINIEV、长安糯玉米
法雷奥西门子电动汽车动力总成(天津)有限公司5
沃尔沃亚太XC40、浙江豪情
极星2、沃尔沃亚太C40
浙江方正电机  3 宏光MINIEV、小鹏P7 比亚迪  3 比亚迪海豹
AISIN CORPORATION    3 一汽丰田bZ4X
联合汽车电子  2 欧拉朋克猫
弗迪动力  2 东风风神E70
重庆青山工业有限责任公司  2 长安糯玉米
大众汽车自动变速器（天津）
有限公司
2 奥迪Q4 e-tron
广州尼得科汽车驱动系统有
限公司
2 AION Y、AION S Plus
格雷博智能动力科技  1 帝豪几何E
金华零跑新能源汽车零部件
技术有限公司
1 零跑T03
株洲中车时代电气股份有限
公司
1 哪吒V Pro
珠海英搏尔电气股份有限公
司
1 思皓E10X
华域麦格纳电驱动系统有限
公司
1 奥迪Q4 e-tron
智新科技股份有限公司  1 岚图Free
华为技术有限公司  1 阿维塔11
资料来源：工信部、天风证券研究所
表3：工信部354批公告主要车型信息
企业名称产品商标产品名称车型储能装置生产企业储能装置种类电机/发动机企业
上汽通用五菱汽
车股份有限公司
五菱牌纯电动轿车宏光MINIEV 柳州国轩电池有限公司磷酸铁锂蓄电池浙江方正电机股份有限公司零跑汽车有限公
司零跑牌纯电动轿车零跑T03 金华零跑新能源汽车零部件技术有限公司磷酸铁锂蓄电池
金华零跑新能源汽车零部件技
罗江到成都术有限公司
上汽通用五菱汽
车股份有限公司五菱牌纯电动轿车宏光MINIEV 苏州科易新动力科技有限公司磷酸铁锂蓄电池
宁波双林汽车部件股份有限公
司柳州分公司
浙江豪情汽车制
造有限公司沃尔沃牌纯电动轿车
沃尔沃亚太
XC40
单体：宁德时代新能源科技股份有限公司
总成：亚欧汽车制造(台州)有限公司
三元锂离子电池
法雷奥西门子电动汽车动力总
成(天津)有限公司
广汽乘用车有限
公司埃安(AION)
牌
纯电动轿车AION Y 孚能科技（镇江）有限公司三元锂离子电池
广州尼得科汽车驱动系统有限
公司
广汽乘用车有限
公司埃安(AION)
牌
纯电动轿车AION S Plus
单体：中创新航科技股份有限公司
总成：广汽乘用车有限公司
三元锂离子电池
广州尼得科汽车驱动系统有限
公司
合众新能源汽车
有限公司哪吒牌纯电动轿车哪吒V Pro
单体：宁德时代新能源科技股份有限公司
总成：安徽舟之航电池有限公司,
镍钴锰酸锂蓄电池
株洲中车时代电气股份有限公
司
浙江吉利汽车有
限公司帝豪牌纯电动轿车帝豪几何E 宁德时代新能源科技股份有限公司
磷酸铁锂锂离子动
力电池
格雷博智能动力科技有限公司
安徽江淮汽车集
团股份有限公司
思皓牌纯电动轿车思皓E10X 江淮华霆(安庆)电池系统有限公司磷酸铁锂电池珠海英搏尔电气股份有限公司上汽通用五菱汽
车股份有限公司
五菱牌纯电动轿车宏光MINIEV 合肥国轩高科动力能源有限公司磷酸铁锂蓄电池浙江方正电机股份有限公司东风汽车集团有
限公司
风神牌纯电动轿车风神E70 欣旺达电动汽车电池有限公司磷酸铁锂电池弗迪动力有限公司长沙分公司东风汽车集团有
限公司风神牌纯电动轿车风神E70 欣旺达电动汽车电池有限公司
三元材料锂离子蓄
电池
弗迪动力有限公司长沙分公司
比亚迪汽车有限
公司
比亚迪牌纯电动轿车比亚迪海豹无为弗迪电池有限公司磷酸铁锂蓄电池南京市比亚迪汽车有限公司重庆长安汽车股
份有限公司长安牌纯电动轿车长安糯玉米中创新航科技股份有限公司磷酸铁锂蓄电池
宁波双林汽车部件股份有限公
司柳州分公司；重庆青山工业有
限责任公司
上汽通用五菱汽
车股份有限公司五菱牌纯电动轿车宏光MINIEV 河南省鹏辉电源有限公司磷酸铁锂蓄电池
宁波双林汽车部件股份有限公
司柳州分公司
浙江豪情汽车制
造有限公司极星牌纯电动轿车
浙江豪情极
星2
单体：宁德时代新能源科技股份有限公司
总成：亚欧汽车制造(台州)有限公司
三元锂离子电池
法雷奥西门子电动汽车动力总
成(天津)有限公司
重庆长安汽车股
份有限公司长安牌纯电动轿车长安糯玉米宁德时代新能源科技股份有限公司磷酸铁锂蓄电池
宁波双林汽车部件股份有限公
司柳州分公司
浙江豪情汽车制
造有限公司沃尔沃牌纯电动轿车
沃尔沃亚太
C40
单体：宁德时代新能源科技股份有限公司
总成：亚欧汽车制造(台州)有限公司
三元锂离子电池
法雷奥西门子电动汽车动力总
成(天津)有限公司
浙江豪情汽车制
造有限公司沃尔沃牌纯电动轿车
沃尔沃亚太
光荷
C40
单体：宁德时代新能源科技股份有限公司
总成：亚欧汽车制造(台州)有限公司
三元锂离子电池
法雷奥西门子电动汽车动力总
成(天津)有限公司
肇庆小鹏新能源
投资有限公司
小鹏牌纯电动轿车小鹏P7 肇庆小鹏汽车有限公司三元锂离子蓄电池浙江方正电机股份有限公司比亚迪汽车有限
公司比亚迪牌纯电动轿车比亚迪海豹无为弗迪电池有限公司磷酸铁锂蓄电池
抚州比亚迪实业有限公司/南京
市比亚迪汽车有限公司
重庆长安汽车股
份有限公司长安牌纯电动轿车长安糯玉米宁德时代新能源科技股份有限公司磷酸铁锂蓄电池
宁波双林汽车部件股份有限公
司柳州分公司、
重庆青山工业有限责任公司
浙江豪情汽车制
造有限公司极星牌纯电动轿车
浙江豪情极
星2
单体：宁德时代新能源科技股份有限公司
奔驰e55
总成：亚欧汽车制造(台州)有限公司
三元锂离子电池
法雷奥西门子电动汽车动力总
成(天津)有限公司
二手汽车音响比亚迪汽车有限
公司
比亚迪牌纯电动轿车比亚迪海豹无为弗迪电池有限公司磷酸铁锂蓄电池南京市比亚迪汽车有限公司
一汽-大众汽车有
限公司奥迪(AUDI)
牌
纯电动多用途乘
用车
奥迪Q4
e-tron
单体：时代一汽动力电池有限公司
总成：一汽-大众汽车有限公司佛山分公司
三元锂离子电池
华域麦格纳电驱动系统有限公
司/大众汽车自动变速器（天津）
有限公司
一汽-大众汽车有
限公司奥迪(AUDI)
牌
纯电动多用途乘
用车
奥迪Q4
e-tron
单体：时代一汽动力电池有限公司
总成：一汽-大众汽车有限公司佛山分公司
三元锂离子电池
大众汽车自动变速器（天津）有
限公司
长城汽车股份有
限公司欧拉牌
纯电动多用途乘
用车
欧拉朋克猫
单体：宁德时代新能源科技股份有限公司
总成：江苏时代新能源科技有限公司
磷酸铁锂蓄电池联合汽车电子有限公司
长城汽车股份有
限公司欧拉牌
纯电动多用途乘
用车
欧拉朋克猫
单体：宁德时代新能源科技股份有限公司
总成：江苏时代新能源科技有限公司
三元锂离子电池联合汽车电子有限公司
东风汽车集团有
限公司岚图牌
纯电动多用途乘
用车
岚图Free 宁德时代新能源科技股份有限公司三元锂离子蓄电池智新科技股份有限公司
天津一汽丰田汽车有限公司
丰田
(TOYOTA)
牌
纯电动多用途乘
用车
一汽丰田
bZ4X
天津一汽丰田汽车有限公司锂离子动力蓄电池AISIN CORPORATION
天津一汽丰田汽车有限公司
丰田
(TOYOTA)
牌
纯电动多用途乘
汽车产业发展政策
用车
一汽丰田
bZ4X
天津一汽丰田汽车有限公司锂离子动力蓄电池AISIN CORPORATION
重庆长安汽车股份有限公司
阿维塔
（AVATR）
牌
纯电动多用途乘
用车
阿维塔11 宁德时代新能源科技股份有限公司
三元材料电池；型号:
XLBA46
华为技术有限公司
天津一汽丰田汽车有限公司
丰田
(TOYOTA)东风雪铁龙ds5
牌
纯电动多用途乘
用车
一汽丰田
bZ4X
天津一汽丰田汽车有限公司锂离子动力蓄电池
AISIN CORPORATION/AISIN
CORPORATION
北京奔驰汽车有
限公司梅赛德斯-
奔驰
(Mercedes-
Benz)牌
插电式混合动力
轿车
北京奔驰C
350 eL
Mercedes-Benz 三元锂蓄电池北京奔驰汽车有限公司
大庆沃尔沃汽车沃尔沃牌插电式混合动力沃尔沃亚太单体：宁德时代新能源科技股份有限公司三元锂离子动力蓄Powertrain Engineering Sweden
制造有限公司轿车S60 总成：威睿电动汽车技术(宁波)有限公司电池AB 大庆沃尔沃汽车
制造有限公司沃尔沃牌
插电式混合动力
轿车
沃尔沃亚太
S90
单体：宁德时代新能源科技股份有限公司
总成：威睿电动汽车技术(宁波)有限公司
三元锂蓄电池
Powertrain Engineering Sweden
AB
比亚迪汽车有限
公司比亚迪牌
插电式混合动力
多用途乘用车
比亚迪护卫
舰07
青海弗迪电池有限公司磷酸铁锂蓄电池比亚迪汽车工业有限公司
比亚迪汽车有限
公司比亚迪牌
插电式混合动力
多用途乘用车
比亚迪护卫
舰07
单体：青海弗迪电池有限公司
总成：西安众迪锂电池有限公司
磷酸铁锂蓄电池比亚迪汽车工业有限公司
东风汽车集团有
限公司岚图牌
插电式混合动力
多用途乘用车
岚图Free 宁德时代新能源科技股份有限公司三元锂离子蓄电池重庆小康动力有限公司
浙江豪情汽车制
造有限公司沃尔沃牌
插电式混合动力
多用途乘用车
沃尔沃亚太
XC60
单体：宁德时代新能源科技股份有限公司
总成：威睿电动汽车技术(宁波)有限公司.
三元锂离子动力蓄
电池
Powertrain Engineering Sweden
AB
比亚迪汽车有限
公司比亚迪牌
插电式混合动力
多用途乘用车
比亚迪护卫
舰07
青海弗迪电池有限公司磷酸铁锂蓄电池比亚迪汽车工业有限公司
资料来源：工信部、天风证券研究所