中国动力电池、软包电池高端发展现状及电池发
展趋势分析
整车厂为平衡供应链风险提高了对第二供应商的需求，也提高了动力电池行业不断有后起之秀对重要客户突破的可能，包括欣旺达实现对雷诺日产的大规模配套、孚能获得戴姆勒订单，以及亿纬锂能进入戴姆勒、现代起亚供应链。龙头恒强的背景下，伴随着二线企业剧烈洗牌，重视技术与品质的企业有望在竞争中脱颖而出。
一、动力电池
2014年以来新能源汽车爆发增长，国内动力电池行业竞争格局愈发清晰，2018年比亚迪和CATL合计占市场份额达到63.6%，双寡头的格局逐步形成。根据调查数据显示，2019年前五月份，国内动力电池装机总量5.5GWh，宁德时代三元与铁锂装机量分别占比48.1%、38.8%，比亚迪三元与铁锂装机量分别占比18.4%、21.1%，二者合计63.4%。龙头厂商绑定一线厂商，产能规模、资本实力以及供应链培育方面均领先其他厂商。
车型高端化：2019年前五月份，A00级别在纯电动车型中占比下降至26.7%（前值67.1%），A\A0比例上升。PHEV中B\C级车上升。
昆明禁摩的最新规定2021>q8单车带电量提升：2019年纯电乘用车单车带电量提升至46.4KWh，相比于2018年的33.5KWh增加了39%。
补贴滑坡下的真实需求。由于新能源车的动力系统、热管理系统以及电气化部件的成本更高，购置平价难以短时间实现。对于A00车型来说，在新能源补贴下降后若保持车企的边际利润与燃油车相同，势必使得车型性价比下降，需求经历波动；对于A级车级以上来说，运营需求支撑下，当前的定价高于燃油车，盈利能力较强，且性价比逐年提升，刺激需求逐步启动，增长后劲更强。同时随着A级以上的纯电动乘用车品质提升、车型丰富，私人消费逐渐成为需求的主要推动力。
现阶段整车厂直接参与电芯的生产存在研发难与投资金额高两方面的压力，电池企业技术迭代周期加快，技术路线存在极高的风险，大部分整车厂不具备电芯生产的核心技术。与电池厂的合作可以降低风险与成本。除吉利与长城少数企业独自开始电池生产研发，大多数厂商从BMS与PACK环节切入。车价走势
终端需求和参与主体的高端化推动供应链高端化，而龙头电池厂商供不应求，部分车企电池供应过于集中。供应链高端化：2019年是合资品牌推出新能源纯电车型的起始之年，在此之前国内市场主要为
自主品牌，随着一线车企与合资品牌的发力，高端车型占比持续上升，对电池的高端需求进一步加速；优质产能不足：宁德时代平均产能利用率接近90%，三四季度保持满产满销；电池供应较为集中：上汽与吉利的一供占比分别为90%和80%，海外市场由于国外巨头的车型刚刚启动，电池供应往
往集中在日韩电池上的一家或两家，相对更为集中。
以大众、戴姆勒为代表的厂商在当前阶段迫切寻多方供应，给二线厂商带来机会。国际市场上，大众核心供应商LG产能不足，奥迪下调首款电动车年产量预期。大众为能提前掌控电池生产进程，保证电池供应，寻求Northvolt、SKI、三星SDI、CATL作为战略伙伴。同样，戴姆勒也在全球范围内寻优势的动力电池供应商，除了韩国SKI、松下、三星等日韩电池供应商之外，戴姆勒新增宁德时代和亿纬锂能，进一步优化了其电池供应商体系因此。因此，车企寻求平衡供应链风险，将给优质的电池厂充分机遇。
动力电池生产的流程长、节点多、精度高，产线的自动化程度与生产工艺的控制是企业的核心竞争力，电池生产的过程极为复杂，控制节点超过100个，软包电池与方形电池的工艺在前半段从搅拌到极片模切基本一致，工艺差异主要集中在中后段。软件、流程、设备之间的配合是对整个生产链条体系的考验，配合的好坏直接决定电芯的一
致性与良品率。因此，圆柱、方形、软包不同封装路线之间的生产仍存在较高的壁垒。天津一汽丰田4s店
2022年3月17日油价动力电池扩产投资与研发投入对资金量的要求较高，二线电池企业加速洗牌。企业需要有足够的产能满足下游车企的需求，电池折旧成本一般在10%左右，其资产并不是很重，单GWh总投资额在4-5亿元，对应配套2万辆整车的能力（假设单车带电量在50KWh），但由于市场体量在高速增长期，对于
电池企业的持续产能投资有很高的要求。与此同时，电池处于技术快速进步阶段，对于研发的投入同样要求较高，LG化学与宁德时代2018年在电池领域的研发投入接近20亿元，二线龙头也开始奋起直追。因此较为考验电池厂商现金流状况与融资能力，加速了二线企业的洗牌。
国六b汽油2019-2021年国内新能源车的总体产量在150.6万辆、208.8万辆、275.8万辆，动力电池需求77.6GWh、100.8GWh、136.3GWh。2019-2021年海外新能源销量134.0、220.0、312.4万辆，对应动力电池需求54.4、85.4、121.3GWh。
动力电池行业空间高增长确定性之下，行业龙头凭借生产能力与配套研发能。
二、软包电池
2014年软包电池全球份额一度达到30%左右。。此时软包电池份额的贡献主要来自日产聆风（AESC供应）以及通用、福特、克莱斯勒均采用LG化学软包电池（通用Volt、Bolt、福特福克斯电动版、克莱斯勒大捷龙等）。
2014年-2016年特斯拉崛起的同时，中国市场新能源商用车率先爆发增长，软包电池份额受到挤压。2015年较2014年7.5万辆增长323.8%，全年出货量3.8GWh装机量（绝大部分方形电池），方形电池为车企的首选原因1）新能源商用车的补贴政策力度最大，产能向新能源客车、货车、专用车倾斜；2）
商用车对动力电池包容量要求较高，圆柱电池难以满足大容量要求；3）国内车企电池管理与模组技术上尚不成熟，难以大规模使用圆柱电池；4）软包电池内部胀气、外部穿刺与漏液等问题，对国内厂商来说解决的难度较大。
2017年随着日产聆风、雷诺Zoe以及通用Volt与与Bolt车型热销，LG化学软包电池出货量增长172%。与此同时，国内国能、孚能科技等软包电池出货量大幅增长，软包电池份额开始扩张。