项债发行不及预期，行业竞争加剧风险。
证券研究报告
行业周观点 行业研究
正文目录
1 行情回顾 (3)
1.1 机械设备板块周涨跌情况 (3)
1.2 机械设备板块估值情况 (4)
2 行业跟踪 (5)
2.1 工程机械 (5)
2.1.1 行业数据 (5)
2.1.2 行业新闻 (7)
长安金牛星图片
2.2 光伏设备 (7)
2.2.1 行业数据 (7)
雪佛兰astro
2.2.2 行业新闻 (8)
2.3 锂电设备 (9)
最快的摩托车
2.3.1 行业数据 (9)
2.3.2 行业新闻 (10)
广东省内违章查询2.4 半导体设备 (10)
2.4.1 行业数据 (10)
2.4.2 行业新闻 (11)
2.5 工业机器人 (11)
2.5.1 行业数据 (11)
3 风险提示 (12)
图表1：申万一级子行业上周涨跌幅情况 (3)
图表2：申万机械设备子行业上周涨跌幅情况 (3)
图表3：申万机械设备行业个股周涨跌幅前五 (3)
图表4：申万机械设备行业估值情况（PE TTM） (4)
东风悦达起亚k3发动机图表5：申万机械设备子行业估值情况（PE TTM） (4)
图表6：挖掘机销量及同比增速 (5)
图表7：我国月度房地产新开工面积及竣工面积 (5)
图表8：小松挖掘机开机小时数及同比增速 (5)
图表9：庞源租赁用于装配建筑的塔吊使用情况 (6)
图表10：庞源指数及每周签约量 (6)
图表11：我国光伏新增装机及增长率 (7)
图表12:2020-2021年月度装机对比（GW） (7)
图表13:2020-2021年户用光伏装机容量对比（GW） (8)
图表14：我国新能源汽车销量及渗透率 (9)
图表15：我国动力电池产量(GWh)及同比增速(%) (9)
图表16：我国动力电池装机量(GWh) 及同比增速(%) (9)
图表17：半导体制造设备进口金额及累计同比 (10)
图表18：工业机器人产量 (11)
图表19：日本工业机器人定单情况 (12)
1    行情回顾
1.1  机械设备板块周涨跌情况
上周（2021.12.20-12.24）申万机械设备行业指数涨幅为-2.2%，沪深300指数涨幅为-0.7%，机械行业相对沪深300指数跑输1.5pct。申万31个一级行业有12个上涨，机械设备行业涨幅排名第25位，总体表现位于下游。
上周申万机械设备子行业中涨幅较大/跌幅较小的有轨交设备Ⅲ、激光设备、磨具磨料；跌幅较大/涨幅较小的子行业有机床工具、印刷包装机械、其他专用设备。
个股方面，机械设备行业涨幅靠前的个股有神州高铁、雪人股份、赛腾股份、华铁股份、黄河旋风等；个股跌幅前五为宝塔实业、*ST华昌、蓝科高新、捷佳伟创、永和智控。
图表3：申万机械设备行业个股周涨跌幅前五
涨幅前5的个股
跌幅前5的个股
1.2  机械设备板块估值情况
估值方面，2021年12月24日申万机械设备板块整体PE TTM
为26.24倍。机械设备行业的估值从2015年中的高点以来不断下调，目前位于历史低位水平。
TTM
机械设备子行业中，磨具磨料、其他自动化设备、机床工具估值较高，工程机械整机、轨交设备、楼
宇设备的估值较低。
TTM
资料来源：wind，万联证券研究所
2    行业跟踪x2
2.1  工程机械
2.1.1行业数据
据中国工程机械工业协会对25家挖掘机制造企业统计，2021年11月销售各类挖掘机
20444台，同比下降36.6%；其中国内14014台，同比下降51.4%；出口6430台，同比
增长89%。2021年1-11月，共销售挖掘机318746台，同比增长7.66%；其中国内
258934台，同比下降2.49%；出口59812台，同比增长95.9%。
图表8：小松挖掘机开机小时数及同比增速