答：
江铃汽车营运能力分析
一、江铃汽车企业营运情况概要：
      江铃汽车股份有限公司由1968年成立的江西汽车制造厂发展而来，经40多年的发展，它已成为中国最大的汽车生产厂家之一，并进入世界著名商用汽车大公司行列。，2005年产销量67。3万辆，连续三年入选中国百强上市公司。江铃从一家濒临倒闭的地方小厂起步，江铃以开放的理念和富于进取性的发展战略从市场中脱颖而出，成为中国商用车领域最大的企业，南昌汽车支柱产业的核心企业,国内汽车行业发展最快的企业和经济效益最好的企业之一，连续三年位列中国上市公司百强，2005年被评为中国最具竞争力的汽车类上市公司第一名。  　
    江铃于二十世纪八十年代中期在中国率先通过引进国际上最新的卡车技术制造五十铃汽车，成为中国主要的轻型卡车制造商。1993年11月,在深圳证券交易所上市,成为江西省第一家上市公司，并于1995年在中国第一个以ADRS发行方式引入美国福特汽车公司结成战略合
作伙伴。江铃作为江西较早引入外商投资的企业，江铃引进了福特等世界五百强作为战略投资者，迅速发展壮大。1997年,江铃/福特成功推出中国第一辆中外联合开发的汽车———-全顺.江铃吸收世界最前沿的产品技术、制造工艺、管理理念,有效的股权制衡机制、高效透明的运作和高水准的经营管理，使公司形成了规范的管理运作体制，以科学的制度保证了公司治理和科学决策的有效性。江铃建立了研发、物流、销售服务和金融支持等符合国际规范的体制和运行机制,成为中国本地企业与外资合作成功的典范。江铃拥有国际一流的发动机、铸造、冲压、车身、总装等几十条现代化的生产线，运用国际最新质量管理手段和制造体系,进行严格的生产过程控制.公司通过国家强制性产品认证（3C）及包括设计开发环节的ISO9001和ISO14000环保体系认证，江铃发动机厂，车桥厂、车架厂等主要部件厂通过全球最严格的QS9000质量体系认证.江铃“宝典”皮卡和运霸客货两用车成为国家免检产品。全顺商用车2003、2004、2005年连续荣获福特全球顾客满意金奖。　江铃根据顾客的个性化需求不断开发新的品种。实用化功能与简约时尚价值观相融合的江铃汽车产品，已经包括了全顺汽车、“宝典”皮卡、“凯运”轻卡、宝威BUV商务多功能在内的四大系列四百多个车型。江铃汽车抓住市场中枢，充分满足不同顾客的消费需求，不断开创节能、实用、环保汽车产品的新典范.畅销中国十几年的江铃轻型卡车延续着市场优势，
“宝典"皮卡、“凯运"轻卡在中国细分市场占有率名列第一，根据中国市场需求陆续开发的全顺救护车、计划生育车、物流车、防弹运钞车等，凭借多功能配置和个性化订单生产的强大优势,江铃专用车的改装开发生产能力和销量排名全国第一。
江铃在中国汽车市场率先建立现代营销体系，构建了遍布全国的强大营销网络。按照销售、配件、服务、信息“四位一体"的专营模式,在中国至今已拥有一级代理商70多家，二级网点300多家，特约服务站遍布全国，达到200多家。江铃以顾客为焦点，采用福特在全球实施的服务2000标准模式,全力追求服务过程品质,顾客服务满意度评价在福特全球企业中居于前列。优质的营销、健全的网络和快速、完备的顾客服务，成为江铃在中国市场的核心竞争力，树立起江铃汽车中国商务车领域知名品牌的形象。 江铃基于企业信息化的管理基础，建立了动态供应链管理体系和专业化、市场化的一体化物流服务体系，由信息技术驱动业务流程及解决方案，以高效的产销协调机制和柔性化生产,实现了制造效率的提升、企业成本的连年大幅下降. 企业通过吸收外国的先进技术，江铃提高自主开发能力，并将具有性能价格比优势的汽车打入国际市场，在海外销售网络已经延伸到中东、中美洲、欧洲、亚洲的许多国家，出口量大幅增长,其中轻型柴油卡车出口量在中国企业中列第一位。 为了实践做大做强的追求,江铃人正利用国际资源，顺应全球企业重组的潮流,寻求更宽广的
发展视野,成为中国乃至亚太地区重要的商用车生产基地.
二、江铃汽车营运能力指标的计算
1、存货周转率
存货周转率=营业成本／(期初存货+期末存货)÷2
2008年存货周转率 =6,645，061,869÷［（1，057，872，696 +866,076,352） ÷2]=6。91
2009年存货周转率=7，706，608，170÷［（1，059,798,200+ 1,057,872，696) ÷2]=7。28
2010年存货周转率=11，696,387，779÷［(1，436，493，510 +1,059,798，200） ÷2］=9.37
2008年成本基础的存货周转天数 =360÷6。91=52。12(天)
2009年成本基础的存货周转天数 =360÷7.28=49。46（天）
2010年成本基础的存货周转天数 =360÷9.37=38。42（天)
2008年存货周转次数=6。91次，周转天数=52天
2009年存货周转次数=7。28次，周转天数=49天
2010年存货周转次数=9.37次，周转天数=38天
    从表1可以看出，该公司的存货周次数不断增大，周转天数下降，运营状况相对较好。存货周转率是衡量和评价企业购入存货、投入生产、销售收回等各环节管理状况的综合性指标。该指标反映存货周转速度和存货占用水平.一般来讲，存货周转速度越快，存货占用水平越低，同时也反映了企业实现销售的快慢，资金的回收速度越快，在企业资金利润率较高的情况下,企业就能获得更高的利润，这样会增强企业的短期偿债能力及获利能力.存货周转率提高，对提高企业的短期偿债能力有利,反映企业的存货管理水平较高。
    但是并不是存货周转天数越少越好，存货过多会浪费资金，存货过少不能满足流转需要，在特定的生产经营条件下存在一个最佳的存货水平，所以存货不是越少越好。
表1  万科股份有限公司2008—2010年存货周转率国产车排行
年份
2008
2009
2010
存货周转率
6。91
7.28
9.37
2、应收账款周转率
应收账款周转率=营业收入／（期初应收账款+期末应收账款）÷2
2008年应收账款周转率 = 8，587,033,608÷［(167,236，223+ 259,323，054） ÷2］=40.26
2009年应收账款周转率 =10，433，205，023÷［(66，959，113 +167,236,223） ÷2］=89.1
2010年应收账款周转率 = 15，767，896,708÷［（166,276，206 +66，959,113） ÷2］=135.21
2008年应收账款周转天数 =360÷40。26=8.94(天）
2009年应收账款周转天数 =360÷89。1=4.04（天）
2010年应收账款周转天数 =360÷135.21=2.66（天）
2008年应收账款周转次数=40。26次，周转天数=9天
2009年应收账款周转次数=89.1次，周转天数=4天
2010年应收账款周转次数=135。21次，周转天数=2.7天
从表2可看出，从2008年到2010年的应收账款的周转次数逐渐增大,总体看企业的应收账款管理水平较高.但是应收账款周转次数并非越高越好,江铃汽车应收账款周转次数过高，可能是该企业的信用政策、付款条件过于苛刻所致,这样会限制企业销售量的扩大，影响企业的获利水平.
表2  万科股份有限公司2008-2010年应收账款周转率
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年份
2008
马自达3油耗
2009
2010
应收账款周转率
40.26
89.10
135.51
3、流动资产周转率
流动资产周转率=营业收入／流动资产平均占用金额 
流动资产平均占用金额=（期初流动资产+期末流动资产）÷2
2008年流动资产周转率 = 8，587，033,608÷[(3,152，642,512+ 3,614，832，868) ÷2］=2.54
2009年流动资产周转率 = 10,433，205，023÷［（5，335,513，438+ 3，152，642，512)÷2]=2.46
2010年流动资产周转率 = 15，767，896,708÷(8,075，029，406+ 5,335，513，438）÷2]=2.35
流动资产周转天数=计算期天数／流动资产周转次数
2008年流动资产周转天数 =360÷2。54=141。86（天)
2009年流动资产周转天数 =360÷2。46=146.44（天）
2010年流动资产周转天数 =360÷2。35=153.09(天）
2008年流动资产周转次数=2.54次，周转天数=144天
2009年流动资产周转次数=2。46次，周转天数=146天
2010年流动资产周转次数=2。35次，周转天数=153天
    从表3可以看出，江铃汽车流动资产的周转次数在逐年下降,周转天数不断增加，反映企业流动资产管理水平有所下降，其中主要原因是流动资产中货币现金增长较快,从而影响到流动资产周转率,企业应相应的降低持有现金水平，以提高流动资产管理水平。
表3  万科股份有限公司2008—2010年流动资产周转率
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年份
2008
2009
2010
流动资产周转率
2。54
2。46
2。53
三、江铃汽车营运能力的分析
与同业比较分析
通过江铃汽车 2010年资料，进行同业比较分析.如下表：
财务指标
企业实际值
行业平均值
流动资产周转率
2。35
1。56
应收账款周转率
135.21
257.96
存货周转率
9.37
11.45
(1)存货周转率分析：
  从上表看该企业存货周转率低于同行业平均值-2.08。说明企业存货变现速度慢，存货占用资金较多，存货的运用效率较低，导致企业盈利能力下降。企业应该加强对存货的管理,从不同环节、角度出存货管理中存在的问题,尽可能的减少经营占用资金，提高企业存货管理水平。
(2)应收账款周转率分析：
  从上表我们可以看出，该企业应收账款周转率低于同行业平均值,相差-122。75。说明该企业应收账款的管理效率低，应收账款回收速度慢，资产流动性弱。企业需要加强应收账款的管理和催收工作，如：注重信用政策的调整,进一步分析企业采用的信用政策和应收账款的账岭,同时加强应收款项的整合、加速对应收的款项的回收、合理计提应收账款的折旧等，以便于提高资金的周转速度。
(3）流动资产周转率分析：
从上表可以看出，该企业流动资产周转率高于同行业平均值0.79。企业流动资产周转率越
高,周转次数越多，表明该企业以相同的流动资产占用实现的主营业务收入越多，说明该企业利用流动资产进行经营活动的能力强,效率高，进而使企业的偿债能力和盈利能力均得以增强.
四、江铃汽车营运能力小结
1． 通过同业比较观察，江铃汽车2010年末资产运用效率中的各项指标与行业平均值相比有太多差别，其中应收账款周转率、存货周转率略低于同行业平均水平.一般来说,应收账款周转率越高越好，表明公司收帐速度快，平均收账期短，坏帐损失少,资产流动快，偿债能力强。
2、交通事故报警号码存货周转率指标的好坏反映企业存货管理水平的高低，它影响到企业的短期偿债能力,是整个企业管理的一项重要内容。一般来讲，存货周转速度越快，存货的占用水平越低，流动性越强，存货转换为现金或应收账款的速度越快。因此，提高存货周转率可以提高企业的变现能力。