行业报告 | 行业点评
证券研究报告 2021年12月10日
投资评级 行业评级 强于大市(维持评级)
上次评级 强于大市
作者
于特 分析师
SAC 执业证书编号：S1110521050003 *************
北京机动车摇号网站
资料来源：聚源数据
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行业走势图
驱逐舰05亮相，东风搭载赣锋锂电混合固液锂电池 ——工信部发布第351批新能源汽车《公告》
事件：12月9日，工信部发布关于《道路机动车辆生产企业及产品公告》（第351批）拟发布内容的公示。 点评： 车型方面：
1）比亚迪公告了此前在广州车展发布的PHEV 车型驱逐舰05，驱逐舰05采用BYD 车标，搭载DMi 混动系统。本次公告的三个版本整备质量分别为1515kg 、1620kg 和1860kg ，预计分别对应不同电量和续驶里程。电池类型为磷酸铁锂，电池生产企业为弗迪电池，价格区间预计为12-15万元。
2）比亚迪还公告了秦Plus DMi 的三个版本，轴距与驱逐舰05相同，外形尺寸以及三个版本的整备质量与驱逐舰05基本相当，电池同样为弗迪电池的磷酸铁锂电池。
3）长城公告了旗下欧拉品牌的纯电动轿车芭蕾猫，均采用磷酸铁锂电池，电池供应商分别为宁德时代、国轩高科和蜂巢能源，电机供应商均为联合电子。
4）长城还公告了旗下Wey 品牌的SUV 车型PHEV 拿铁的两个版本，整备质量分别为1998kg 和2110kg ，预计分别对应不同电量和续驶里程，电池类型均为三元锂电池，电池供应商为蜂巢能源，拿铁PHEV 的预售价格为16.28-18.28万元。 5）特斯拉公告了搭载电机型号为3D5和3D7的两款Model 3，以及电机型号为3D7的一款Model Y 。3D5和3D7峰值功率分别为180kW 和194kW ，小于此前特斯拉搭载的202kW 的3D1和220kW 的3D6两款电机。
6）零跑公告了C11的五个版本，其中两款搭载三元锂电池，供应商为宁德时代；三款搭载磷酸铁锂电池，供应商分别为瑞浦能源、蜂巢能源和中航锂电。
7）五菱公告了一款敞篷版MINIEV ，电池使用鹏辉能源供应的磷酸铁锂电池，电机供应商为方正电机。
8）此外，理想ONE 、唐DMi 、小鹏P5、本田e:NP1、哪吒U 、哪吒V 、赛力斯问界M5、上汽大通MIFA 等车型也在本批次中公告了新的配置版本。 零部件方面：
1）电池类型：本批次公告车型中，搭载三元锂电池的车型有25款，磷酸铁锂电池的车型有47款；一款车型搭载了混合固液电解质锂离子电池，供应商赣锋锂电，车型为东风风神E70。
2）电池供应商：本批次公告车型中，宁德时代（含子公司）配套的车型配置达
22个，主要车型包括哪吒V 、哪吒U 、本田e:NP1、欧拉芭蕾猫、理想ONE 、零跑C11等；弗迪电池配套16个，除了比亚迪唐EV 、秦Plus DMi 、驱逐舰05 DMi 、唐DMi 之外，还外供配套了一汽奔腾E05；蜂巢能源配套6个，除欧拉芭蕾猫、Wey 拿铁PHEV 之外，供应了零跑C11；国轩高科和中航锂电各配置了3个。
3）电机供应商：格局较为分散，配套最多为比亚迪，达17个车型配置，主要车型为唐EV 、秦Plus DMi 、驱逐舰05 DMi 、唐DMi 。此外在本批次中，方正电机配套五菱MINIEV 、中车时代（含中车浩夫尔）配套哪吒，上海电驱动（大洋电机子公司）配套小鹏P5，日电产配套Aion 、华为配套一汽奔腾，联合电子配套欧拉芭蕾猫，华域汽车配套大通MIFA ，英搏尔配套吉利枫叶。
投资建议：建议关注发布新车型、新配置，有望迎来产品周期的【长城汽车、广汽集团】；建议关注配套有望成为热销新能源车型的零部件供应商【英搏尔、欣锐科技、宁德时代（电新组覆盖）、亿纬锂能（电新组覆盖）】。
风险提示：行业景气度下行、新车型销售不及预期、新能源渗透率提升不及预期
-7%
-2%3%8%13%18%23%28%汽车
沪深300
表1：本批次公告电池供应商主要匹配车型
电池供应商本次公告配套
车型配置数量
本次公告主要配套车型
宁德时代
（含合资公司）22
哪吒V、哪吒U、本田e:NP1、欧拉芭蕾猫、理想ONE、零跑C11
弗迪电池16 唐EV、秦Plus DMi、驱逐舰05 DMi、唐DMi、奔腾E05 蜂巢能源  6 欧拉芭蕾猫、Wey拿铁PHEV、零跑C11
国轩高科  3 欧拉芭蕾猫
中航锂电  3 Aion V、零跑C11
亿纬锂能  1 哪吒U
孚能科技  1 Aion S Plus
赣锋锂电  1 风神E70
鹏辉能源  1 五菱MINIEV
资料来源：工信部、天风证券研究所
表2：本批次公告电机供应商主要匹配车型
电机供应商本次公告配套
车型配置数量
本次公告主要配套车型
比亚迪17 唐EV、秦Plus DMi、驱逐舰05 DMi、唐DMi
方正电机7 五菱MINIEV
中车时代（含中车浩夫尔）  5 哪吒U、哪吒V
上海电驱动（大洋电机）  4 小鹏P5
日电产  3 Aion S Plus、Aion V
华为  3 一汽奔腾E05
联合电子  3 欧拉芭蕾猫
华域汽车  2 大通MIFA
蜂巢传动  1 欧拉R2
英搏尔  1 吉利枫叶80V
资料来源：工信部、天风证券研究所
表3：工信部351批公告主要车型信息
企业名称产品商标产品名称车型储能装置生产企业储能装置种类电机/发动机企业
特斯拉(上海)有限
公司
特斯拉牌纯电动轿车Model 3 特斯拉(上海)有限公司磷酸铁锂电池特斯拉（上海）有限公司
东风汽车集团有
限公司
风神牌纯电动轿车E70 蜂巢能源科技有限公司磷酸铁锂电池弗迪动力有限公司长沙分公司
肇庆小鹏新能源
投资有限公司
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团有限公司
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驱动有限公司
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动轿车
奔腾E05 宁德时代新能源科技股份有限公司镍钴锰三元锂蓄电池华为技术有限公司
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山东国金汽车制造有限公司国金汽车
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纯电动轿车多氟多新能源科技有限公司三元锂离子蓄电池合肥巨一动力系统有限公司
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纯电动轿车天津市捷威动力工业有限公司三元锂离子蓄电池合肥巨一动力系统有限公司
山东国金汽车制造有限公司国金汽车
牌
纯电动轿车多氟多新能源科技有限公司三元锂离子蓄电池奇瑞安川电驱动系统有限公司
山东国金汽车制造有限公司国金汽车
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纯电动轿车天津市捷威动力工业有限公司三元锂离子蓄电池奇瑞安川电驱动系统有限公司
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(HONDA)
牌
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公司
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(HONDA)
牌
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车股份有限公司
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三元锂离子蓄电池许昌禾润机电有限公司
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东风汽车集团有
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生产企业：中航锂电科技有限公司
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