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恒大汽车引入腾讯、滴滴出行等多名知名国际投资者，筹集约40亿港元
证券研究报告
所属部门
। 行业公司部 报告类别
। 行业日报
川财一级行业 । 制造 川财二级行业  汽车 报告时间
奥迪a6l2013款। 2020/9/15
分析师
黄博
证书编号：S1100519090001
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张天楠
证书编号：S1100520070001
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北京 西城区平安里西大街28号中
海国际中心15楼，100034
bmw gt上海 陆家嘴环路1000号恒生大厦
11楼，200120
深圳 福田区福华一路6号免税商务
大厦32层，518000
成都 中国（四川）自由贸易试验区
宝马x4价格
成都市高新区交子大道177号中海国际中心B 座17楼，610041
---制造行业日报
❖ 每日点评
2020年9月15日，上证综指报收3295.68点，涨0.51%；深证成指报收13143.46点，涨0.93%；wind 工业行业一级指数3947.66点，涨0.73%。其中，汽车行业涨幅前三的公司为：西菱动力（300733，+20.00%）、奥特佳（002239，+10.09%）、比亚迪（002594，+9.51%）。
f99
本月我们重点推荐了奥福环保。公司主营蜂窝陶瓷，广泛应用于汽车尾气处理和工业废气处理领域，2016-2019年营收CAGR 达到42%，综合毛利率高达46.3%/59.9%/47.5%/50.3%，随着国六标准实施，产品技术门槛提升，海外渗透增加，毛利率有望继续维持高位。国六排放标准提升带来3倍以上的单车价值增长；我国市场被美国康宁和日本NGK 占据90%，公司作为突围者享受国产替代的较大空间。
行业层面，欧洲政策加码，产业链有望迎来利润估值双升。欧盟提案将电动车纳入绿经济复苏计划，同时德国、法国等显著加大了购车环节补贴，一季度欧盟新能源车呈现翻倍增长，二季度虽受疫情影响，大趋势并未改变。中游关键环节有望充分享受海外市场拓张的红利。我们认为技术的变革将
tiida成为行业的主旋律，并可以得到适当溢价，同时叠加欧洲政策加码，中游企业出口预期增强。相关企业有：宁德时代、比亚迪、德方纳米、容百科技、当升科技、杉杉股份、鹏辉能源等。 ❖ 行业要闻
1.恒大汽车引入腾讯、滴滴出行等多名知名国际投资者，筹集约40亿港元(第
一财经) 2.华人运通国内首个量产L4全自主代客泊车成功落地投入试生产（wind ）  ❖ 公司动态
小康股份（601127）：2020年8月，公司汽车整车产量2.00万辆，同比增长3.37%；汽车整车销量2.27万辆，同比下降3.88%。其中，新能源汽车产量1129辆，同比增长121.37%；新能源汽车销量1451万辆，同比增长118.85%。其他车型产量1.89万辆，同比增长0.17%；其他车型销量2.13万辆，同比下降7.42% ❖ 核心指标
川财证券研究报告
代码名称收盘价日变动周变动月变动年变动
884076.WI新能源汽车指数2,122.110.92%  2.76%0.84%20.57%
884216.WI特斯拉指数3,259.120.83%  3.47%-1.76%34.39%
884039.WI锂电池行数4,476.77  1.40%  4.69%  3.28%19.78%
884166.WI燃料电池指数1,527.550.21%  2.71%  2.63%15.32%
882003.WI工业指数3,947.660.73%  2.08%-2.61%19.20%
数据来源：wind，川财证券研究所
数据来源：中汽协；单位：万辆
❖风险提示
政策风险，重大安全事故风险，疫情影响扩散。
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