证券研究报告
行业评级：
汽车强于大市（维持）
电新强于大市（维持）月酝知风—汽车行业temp是什么意思
新能源车迎来涨价潮，
2022年重磅智能化新车较多
2022年02月13日
平安证券研究所汽车及电新团队
核心摘要
⏹芯片短缺逐步缓解，2022年汽车市场将迎来修复。预计2022年1月狭义乘用车零售销量将达到209万台，同比下降3%~4%，
同比负增长幅度较上月缩小，汽车市场稳步回升。据AFS预测，2022年由于芯片短缺，中国市场将减产约15.5万台，相比2021年减产198万台大幅改善。2022年各家车企销量目标都较高，外加车企补库需求，芯片整体上还会比较紧缺，我们预计2022年我国汽车销量将达到2800万台，同比增长6.6%。
⏹1月新能源车景气度延续，新能源车迎来涨价潮。从部分新能源车企公布的1月新能源车销量来看，1月新能源车销量维持同
比高增长，预计1月新能源车销量将达到45万台左右。由于补贴退坡外加新能源车原材料价格上涨，部分车企上调了新能源车售价，提价范围在数千元左右，车企涨价相对谨慎，1月份新能源车销量或许部分透支后续月份需求，2、3月份新能源车市场有待观察，但长期来看，新能源汽车仍将维持高景气度，2022年有望实现50%增速。
⏹2022重磅智能化新车较多，各家车企八仙过海。头部造车新势力有望在2022年实现同比翻番增长，基于大算力芯片的高阶
辅助驾驶功能也将在2022年落地；比亚迪纯电+混动双轮驱动，2022年瞄准150万台新能源车销量目标；长城欧拉2022年推出4款新车，价格带覆盖15~30万元，目标30万台销量，长城在2022年还将先后落地城市场景和全场景的辅助驾驶功能，落地节奏处于行业第一梯队；吉利极氪2022年还将推出两款全新车型，目标7万台销量，同时推出换电品牌，7nm座舱芯片也将在2022年量产；上汽集团高端
奇瑞qq纯电新车即将推出，合资品牌2022年将推出多款重磅新车型；广汽集团埃安销量不断创新高，日系合资品牌2022年将开启新能源战略。
⏹投资建议：2022年汽车业将迎来复苏，看好处强新品周期，且智能化产品落地速度较快的车企，强烈推荐长城汽车
（2333.HK），推荐吉利汽车(0175.HK)、小鹏汽车（9868.HK）、上汽集团，同时建议关注蔚来、理想发展动态；推荐受益于电动智能车渗透率不断提升的供应商福耀玻璃、华域汽车；电池材料方面，强烈推荐宁德时代、当升科技、杉杉股份；软件定义汽车加速，域控制器、智能车操作系统等软硬件服务需求将快速增长，强烈推荐中科创达，建议关注德赛西威。
目录
一、行业景气度跟踪
二、重点OEM与供应商跟踪
三、投资建议与风险提示
附：重点公司盈利预测与投资评级
芯片短缺有望于2022下半年缓解，2022年汽车市场将迎来修复
⏹芯片短缺逐步缓解，1月车市平稳过渡。预计2022年1月狭义乘用车零售销量预计将达到209万台，同比下降3%~4%，
同比负增长幅度较上月缩小，汽车市场稳步回升。根据汽车行业数据预测公司AutoForecast Solutions （简称AFS ）的数据，由于芯片短缺，在2021年全球汽车市场累计减产量超过1000万辆的基础上，2022年全球汽车市场累计减产量达到108.85万辆，其中中国市场约为15.5万台，相比2021年减产198万台大幅改善。博世中国执行副总裁徐大全近日接受21世纪经济报道时表示，2022年的芯片供应仍将无法满足主机厂的全部需求，2022年芯片的供应量会先低后高，前两个季度的缺口会大一点，期待2022后两个季度好转。
⏹我们预计2022年我国汽车销量将达到2800万台，同比增长6.6%。2022年芯片短缺导致的预计减产量
单位：万辆
198.2
15.55
50100
150200250300350欧洲
北美洲
亚洲其他地区
中国南美洲中东/非洲
哪吒v2021年减产量
2022年预计减产量
209
50
100150
2002501月
2月
3月
4月
5月
6月
7月
8月
9月10月11月12月
20212022
狭义乘用车月度销量（2022年1月销量为预测值）单位：万辆
特斯拉成2021年新能源车最大赢家，比亚迪紧随其后
排名车型2021年销量（辆）市场份额
1
特斯拉Model 3
500713
7.7%
2五菱宏光MINI EV 424138  6.5%3特斯拉Model Y 410517  6.3%4
大众ID.4
121631
1.9%
5比亚迪秦Plus PHEV
111553  1.7%6理想ONE 90491  1.4%7
比亚迪汉EV
86901
1.3%
8比亚迪宋Pro/Plus PHEV
78973  1.2%9长安奔奔EV 76454  1.2%排名品牌2021年销量（辆）市场份额
1特斯拉93617214.4%2比亚迪5938789.1%3上汽通用五菱全车险多少钱
4561237.0%4大众319735  4.9%5宝马276037  4.2%6梅塞德斯228144  3.5%7上汽226963  3.5%8沃尔沃189115  2.9%9奥迪171371  2.6%10
现代
跑车价格
amg是什么意思?159343
2.5%
2021全球畅销电动车型Top 10单位：辆
2021全球畅销电动车品牌Top 10  单位：辆
特斯拉成2021年新能源车最大赢家，比亚迪紧随其后。2021年全球新能源车销量约650万台，同比增加108%，其中中国市场销量超过350万台，中国占世界新能源车份额约53%。特斯拉成为全球新能源汽车最大赢家，特斯拉Model 3连续
四年蝉联全球新能源车销量冠军，2021年全年销量50万台，特斯拉品牌以2021年全年销量93万台成为全球新能源车品牌销量冠军。展望2022年，我们认为Model Y 依然有较大增长空间（特斯拉德州工厂和柏林工厂2022年投产Model Y ），有望超过Model 3成为2022年全球最畅销单一新能源车型，从新能源品牌来看，特斯拉与比亚迪将成为T op 2的新能源品牌，并拉大与竞争对手的差距。