证券研究报告 | 行业周报
2022年05月22日
电力设备
欧洲加速能源转型，比亚迪发布CTB 技术
核心推荐组合：晶科能源、宁德时代、晶澳科技、璞泰来、福斯特、亿伟锂能
光伏：欧盟委员会公布“Repower EU ”计划，光储氢将加速发展；欧盟碳关税或将提前，关注国内绿电交易溢价。欧盟正式公布“Repower EU ”计划。计划提出到2030年，可再生能源使用比重从2021年计划的40%提升至45%，针对光伏产业，提出到2025年光伏装机量达到320GW ，未来四年年均装机40GW （与SolarPower Europe 保守预测基本一致），到2030年装机量达到600GW ，对应2026-2030年均装机56GW 。欧盟时间5月17日下午，欧洲议会环境、公众健康和食品安全委员会（ENVI ）通过了关于建立碳边界调整机制（CBAM ）法案，欧洲议会将在6月6日-9日进行全体审议投票，确定法案的最终内容，并形成欧洲议会的CBAM 法案。本次法案相较于之前的版本，实施时间提前、实施行业扩大、碳排放范围扩大，绿电的低碳排放特性有望推动国内出口企业扩大购买绿电比例，并使其在电力交易市场获得溢价，绿电板块收入端价格上涨或成为趋势。推荐关注多晶硅料和电池片龙头通威股份；组件龙头隆基股份、晶澳科技；大硅片双良股份、中环股份、晶盛机电；逆变器龙头阳光电源、锦浪科技、固德威；光伏辅材福斯特、福莱特；布局新技术路线的爱康科技、迈为股份、捷佳伟创、东方日升、中来股份；光伏电站运营晶科科技、太阳能、林洋能源。
风电：欧盟四国设定海风装机容量目标，新增海风装机需求或迎翻倍。根据财联社消息，德国、比利时、丹麦与荷兰领导人在“北海海上风电峰会”上签署联合声明文件，承诺到2030年海风装机达到65GW ，2050年装机达到150GW 。上述欧盟四国为欧洲境内除英国外，海风装机规模最大的四个国家，根据GWEC 数据，截止2021年底，四国累计海风装机约15.3GW ，占欧洲海风装机比重为54%。
按照四国承诺的装机目标，2022-2030年四国年均新增装机量需达到5.5GW ，而2020、2021年四国新增装机量分别为2.4GW 、1GW ，新增装机规模在未来几年年或将迎来翻倍，带动海风装机需求快速增长。推荐金风科技，明阳智能和业绩高速增长的零部件企业天顺风能、泰胜风能、双一科技、金雷股份、日月股份。
新能源车：比亚迪发布CTB 技术，具有提升体积利用率、简化车身结构、提高安全性能等优点，首搭电动车型海豹同步预售。5月20日，比亚迪正式发布CTB 技术。CTB （cell to body ）技术，是比亚迪e 平台3.0的核心技术之一，在原有CTP （cell to pack ）技术的基础上，把电池上盖和地板集成。CTB 技术实现了车身与电池系统的高度融合，将体积利用率提升至66%，并使得整车扭转刚度提升了一倍，正碰结构安全提升50%，侧碰结构安全提升45%。同天，比亚迪发布了首款搭载CTB 技术的量产车型——海豹。海豹当天开启预售，预售价格为21.28-28.98万元。5月16日，比亚迪与奔驰的合资品牌腾势召开发布会，发布了首款新能源MPV 产品——腾势D9，该车型集合了比亚迪e3.0纯电平台和DM-i 超级混动技术，预售价33.6万元起，未来腾势品牌的战略发展也将由比亚迪主导。推荐方面，推荐宁德时代、璞泰来、亿纬锂能、长远锂科、容百科技、丰元股份、山东威达、天赐材料、当升科技、中伟股份、中科电气、德方纳米、恩捷股份等。 风险提示：新能源装机需求不及预期，新能源发电政策不及预期，宏观经济不及预期。
行业走势超豪华轿车
作者
分析师  王磊
执业证书编号：S0680518030001 邮箱：*****************
分析师  杨润思
执业证书编号：S0680520030005 邮箱：******************
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电力设备
沪深300
内容目录
一、行情回顾 (4)
二、本周核心观点 (5)
2.1新能源发电 (5)
2.1.1光伏 (5)
2.1.2风电 (6)
2.2新能源汽车 (7)
捷豹路虎召回汽车三、产业链价格动态 (9)
3.1光伏产业链 (9)
3.2锂电池及主要材料 (10)
四、一周重要新闻 (11)
4.1新闻概览 (11)
4.2行业资讯 (12)
4.3公司新闻 (14)
五、风险提示 (15)
图表目录
图表1：本周行业涨跌幅情况 (4)
图表2：2022年以来行业涨跌幅情况 (4)
图表3：本周板块涨跌幅 (4)
图表4：欧盟光伏装机需求预测单位：GW (5)
图表5：海风装机需求预测单位：GW (6)
图表6：CTP技术方案 (7)
图表7：CTB技术方案 (7)
图表8：比亚迪海豹 (8)
图表9：腾势D9 (8)
图表10：光伏产业链价格涨跌情况，报价时间截至：2022-05-18 (9)
图表11：锂电池及主要材料价格涨跌情况，报价时间截至：2022-05-20 (10)
一、行情回顾
电力设备新能源板块（中信）本周上涨7.3%，今年以来累计跌幅收窄至23.1%。
新款汽车价位
伏设备（申万）上涨12.6%；工控自动化（申万）上涨5.6%。
二、本周核心观点
2.1新能源发电
2.1.1光伏
欧盟委员会公布“Repower EU”计划，光储氢将加速发展。在俄乌战争导致传统能源价格大幅上升的背景下，欧盟提出要建设一个更为独立的能源供应体系，从而摆脱从俄罗斯进口化石能源的依赖，因而正式公布“Repower EU”计划。计划提出到2030年，可再生能源使用比重从2021年计划的40%提升至45%，从而带来可再生能源装机目标的提升，2030年装机容量从1067GW提升至1236GW，提升幅度为16%：
针对光伏产业，提出到2025年光伏装机量达到320GW，未来四年年均装机40GW （与SolarPower Eu
rope保守预测基本一致），到2030年装机量达到600GW，对应2026-2030年均装机56GW。同时，由于传统能源价格大幅上涨，分布式客户通过光伏+储能的用能方式可降低能源使用成本，在此基础上，该计划进一步指出未来将针对某些类型的屋顶强制安装光伏，有望进一步提升储能装机需求。凌宝新能源
图表4：欧盟光伏装机需求预测单位：GW
资料来源：SolarPower Europe，国盛证券研究所
针对氢能产业，计划强调了氢能在工业/交通减排过程中的重要性，并提出到2030年实现1000万吨的可再生氢气（主要包括绿氢、核能制氢等）生产，同时进口1000万吨可再生氢气，并为此匹配相应规模的制取、输送的基础设施，氢能产业投资或迎加速。北京二手车58
欧盟碳关税或将提前，关注国内绿电交易溢价。欧盟时间5月17日下午，欧洲议会环境、公众健康和食品安全委员会（ENVI）以49 票赞成、33 票反对和5 票弃权通过了关于建立碳边界调整机制（CBAM）法案。ENVI的角是起草代表欧洲议会起草的CBAM 相关方案。欧洲议会将在6月6日-9日进行全体审议投票，确定法案的最终内容，并形成欧洲议会的CBAM法案。本次法案相较于之前的版本：
1）实施时间提前，之前规划是2026年实施碳关税，现在提前到2025年；
2）实施行业扩大，之前只针对钢铁、铝、水泥、化肥及电力的五个行业，现在新增纳入