摘要：财务分析是企业负责人在进行企业的重要决策时的根本依据，能够有效、客观地评价企业往期的经营业绩，预测、判断企业未来的发展状况。新能源汽车产业发展规划（2021—2035年）指出：发展新能源汽车是我国从汽车大国迈向汽车强国的必经之路，也是应对全球气候变暖、推动绿清洁能源发展的战略性举措。本文首先通过介绍理想汽车的发展历程以及自2019年量产、交付以来面临的内外部环境，另外对理想汽车2019年—2021年的财务数据进行收集，通过对资产负债表、利润表、现金流量表相关数据的统计来分析理想汽车的运营能力和发展能力发现其存在的问题并且随之预测理想汽车的未来走势。
关键词：财务分析新能源理想汽车
引言
顺应时代的变迁中国汽车产业发展迅速，产量和销量都不断实现新的突破，连续十年保持世界第一。与此同时，我国也是石油、燃气的“弱国”，利用起来投入费用高、运输困难。中
国原油需求度持续上升，达到70%以上，能源需求供给也日益增加。欧洲是全球最早提出禁售燃油车的地区，并且有着全球最严的CO₂排放标准；德国、美国均为传统汽车强国，其新能源补贴政策也在加大，旨在为了刺激消费者对新能源汽车产业的积极性，从而缓解面临的碳排放环保标准压力，此次两国加大新能源汽车发展，对全球新能源汽车产业的发展意义重大。新能源汽车的发展是能源结构改革的必然结果，优化资源分配，降低传统燃油车对石油消耗的负担，新能源汽车的发展成为汽车工业的不二首选。
一、理想汽车的发展背景
如今全世界掀起了一轮新的科技革命和产业变革发展的热浪，汽车与新能源、大数据信息、互联网通讯的相关主流技术快速交融，电动化、智能化、互联化、AI助手的新能源汽车成为发展主流和趋势。我国的新能源汽车在近几年正以“中国速度”飞速发展，正在由幼儿期向青春期成长，在2015年至2021年间由于政策的导向我国新能源汽车的保有量增长了足足9倍之多。由于我国主流车企以及相关政策坚持以纯电驱动的发展战略倾向，使得我国目前纯电动车在新能源汽车中保有量占比较大，截止2020年已超过400万辆，占比超过了五分之四。在过去的五年里，由国家政策引导的以200亿元资金为门槛、纯电驱动的发展策略
、负毛利经营为主流共识的造车浪潮中，理想汽车在其中扮演了格格不入、另辟蹊径的角——理想汽车的第一款也是目前唯一一款产品“理想ONE”采用了油电混合的增程技术方案，该产品只花了理想汽车将近10亿美元便建起了工厂，并且于2019年11月量产、12月正式交付，出乎意料地做到了毛利率和现金流为正值。
理想汽车创始人李想在内部全员信中表示，2021年至2025年将会是理想汽车高速发展的时期，理想汽车励志要成为中国新能源汽车的领跑车企，这就将对应着一个理想汽车CEO风格的量化目标：预计在2025年中国的市场将会销售超过800万辆新能源汽车，而理想汽车想要获取20%以上的市场份额，这就需要实现销售160万台理想汽车的宏伟目标。在2021年12月1日，理想汽车公布的最新交付数据中显示，2021年11月，理想汽车交付13485辆“理想ONE”，同比2020年11月增长190.2%；今年1月至11月，理想汽车总交付量为76404辆；自交付以来,“理想ONE”累计销售量已达110001辆。
二、理想汽车内外部环境分析
2.1内部环境分析
a)优势：（1）由于“理想ONE”是一款增程式电动汽车，所以“理想ONE”不需要搭载价格高昂的大容量电池，也不需要像纯电池驱动的电动汽车一样使用大量轻量化材料，这就意味着“理想ONE”比最大的竞争对手蔚来汽车和小鹏汽车有更高的毛利率。（2）理想汽车的CEO李想有着成功带领“汽车之家”（全球访问量最大的汽车网站）在纽约证券交易所上市的经历，这让李想拥有丰富的汽车领域的知识以及汽车领域内的强大资源，并且通过“汽车之家”现有的用户体和便于广告的优势，将会给两者带来协同效应。
b)劣势：（1）虽然理想汽车上市时募集的资金，90%用于资本支出和产品研发，但目前理想汽车只有一款产品“理想ONE”，相较于竞争对手公众对于理想汽车品牌的选择仅局限于DIY车俩配置，产品竞争力较弱。（2）根据“理想ONE”的用户社区反馈，“理想ONE”的百公里油耗达到了8-9L，甚至更高。主打新能源的车型，该油耗增加了用户的用车成本。
2.2外部环境分析
a)优势：理想汽车于2020年7月30日在美国纳斯达克市上市，每股定价11.5美元，筹集资金10.925亿美元。这一举措使理想汽车筹集到大量资金，并且推动企业建立规范的经营管理机制，完善公司治理理念。有利于发展新兴市场，理想汽车也及时洞察市场变化，预计于2
最好的汽车网站022年推出高端车型。
b)劣势：城市中共享汽车、共享自行车、地铁等代步工具的发展；远距离的交通工具日益方便且多样：高铁、飞机、轮船的发展，对汽车制造业提出了更大的挑战。
三、理想汽车财务指标分析
表1理想汽车资产负债相关指标数据表
年份 | 2018年 | 2019年 | 2020年 | 2021年（截止到第三季度） |
流动资产 | 22.94亿 | 50.66亿 | 313.91亿 | 513.52亿 |
非流动资产 | 34.87亿 | 44.48亿 | 49.82亿 | 76.44亿 |
总资产 | 57.81亿 | 95.13亿 | 363.73亿 | 590.16亿 |
流动负债 | 麦哲龙 17.49亿 | 30.31亿 | 43.09亿 | 95.57亿 |
非流动负债 | 64.27亿 | 2.53亿 | 22.6亿 | 87.12亿 |
总负债 | 81.77亿 | 32.84亿 | 65.7亿 | 182.69亿 |
所有者权益 | 23.96亿 | 62.3亿 | 298.04亿 | 407.47亿 |
（货币单位：人民币）
3.1资产负债表分析
图1理想汽车资产负债相关指标数据图（单位：亿元）
由图1可以看出，总资产、总负债和所有者权益都有大幅增长的趋势，总资产相较于总负债和所有者权益增长的趋最大。由相关调查数据可知，流动资产在总资产占比最大；而由于“理想ONE”汽车销量增加，产品制造原材料成本随之增加，2020年至2021年（截止第三季度）期间，流动负债涨幅最大。
3.2运营能力分析
采用对理想汽车运营能力分析的方式可以有效得出理想汽车资产运营的效率和发现在理想汽车资产运营中是否存在问题，运营能力的分析是下一步盈利能力分析的基础。
表2理想汽车运营能力相关指标数据表
年份 轮胎炼油的利润是多少 | 2018年 | 2019年 | 2020年 | 2021年（截止到第三季度） |
流动资产周转率 | — | 5.606% | 30.126% | 31.921% |
总资产周转率 | — | 2.985% | 26.000% | 27.770% | 花冠团购
应收账款周转率 | — | 55.577% | 2470.938% | 1676.160% |
由表2可以看出，理想汽车的流动资产周转率和总资产周转率逐年增加，表明流动资产的周转速度较快，可以节约流动资产、扩大资产投入，增强企业的盈利能力。应收账款周转率在2019年至2020年间飞速增长，表明在此期间平均收账期短，坏账损失较少，偿债能力强。
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