证券研究报告 | 行业点评
电气设备
2022年08月05日
1. 政策为基，助力渗透率不断提升 (4)
2. 3B法案提出，初尝试解除补贴限制未果 (5)
3. 后继方案开源节流，表决流程一马平川 (8)
4. 投资建议 (9)
5. 风险提示 (9)
图1：美国新能源车月销量(万辆) (4)
图2：美国新能源车渗透率 (4)
图3：中国新能源车渗透率 (4)
图4：欧洲新能源车渗透率 (4)
图5：补贴门槛设立以来各车企新能源车累计销量 (6)
图6：BBB法案资金支出(亿美元) (7)
图7：新旧法案支出额对比(亿美元) (8)
图8：新旧法案清洁能源支出占比对比 (8)
图9：特斯拉车型定价(美元) (9)
图10：通用车型定价(美元) (9)
图11：丰田车型定价(美元) (9)
图12：福特车型定价(美元) (9)北京 佛山
表1：美国新能源车相关政策梳理 (5)
表2：BBB法案带来的政府收入测算(亿美元) (7)
表3：BBB法案带来的政府盈利测算(亿美元) (7)
表4：2022年降低通胀法案主要内容 (8)
行业点评电力设备及新能源1. 政策为基，助力渗透率不断提升
同为汽车大国，美国新能源车渗透率处于低位。美国作为全球新能源汽车增长第三大市场，尽管起步发展较早，但是渗透率仍处于低谷。2022年上半年美国新能源车销量44.10万辆，6月渗透率仅为6.25%，而中国、欧洲市场6月新能源车平均渗透率远高于美国。
新能源车定价高，政策补贴提高消费者接受度。据咨询公司J.D Power的数据显示，2022年5月美国电动车的平均价格为5.4万美元（约36万元人民币）、汽油车的平均价格为4.44万美元（约29.7万元人民币）。自2008年起，美国出台了多项税收优惠政策，鼓励新能源汽车的消费和使用。同时，美国还采取温室气体排放标准和环保积分交易机制等措施促进车企对新能源汽车的研发投入。
行政命令签署，明确新能源车重要地位。美国总统拜登上台后，于2021年8月5日签署了“加强美国在清洁汽车领域领导地位”行政命令，设定了美国到2030 年零碳排放汽车销量达50% 的重大目标，并联合通用、福特和斯特兰蒂斯等美国主要车企发布联合申明，希望在2030年美国电动汽车渗透率达到40%~50%。行政令特别明确了零排放汽车的内涵，除传统纯电动汽车(BEV)、插电式混合动力汽车(PHEV) 外首次强调了氢燃料汽车(FCEV)。美国各州也因地制宜地提出了各
行业点评电力设备及新能源
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种新能源汽车发展和推广的利好政策，加州2021年5月7日最新发布的《清洁
能源政策》提出了更为激进的目标，到2030年纯电动、燃料电池及插电式混合动
力电动汽车的渗透率达到60%，2035年实现仅销售零排放汽车的目标。
表1：美国新能源车相关政策梳理
日期政策/文件名具体内容
2008/10/3《紧急经济稳定法案》签署
生效
退税金额：2500+(x-5)*417 美元，带电量X>=5kwh ；
2009/2/17《美国复苏与再投资法案》
签署生效要求：（1）仅限于2009 年之后购买的插电混动车；（2）单主机厂累计不超过20 万辆；（3）最高奖励按照车重划分，对于1 万磅以下的车型，最高奖励不超过7500 美元
2013/1电动汽车普及计划蓝图混动汽车到2015年销量达到100万辆
2016/7/21白宫发布计划用十年时间，通过技术创新方式提高纯电动汽车（BEV）和插电式
混合动力汽车（PHEV）的性价比和市场竞争力，提出动力电池和电驱
系统成本分别降至125 美元/千瓦时和8 美元/千瓦时，整备质量降低
30%的目标
2019/12/18《可再生能源和能源效率
汽车点评网
贵士论坛法》草案对于单一车企，将税务补贴退坡前的交付量门槛从20万提升至60 万辆；新增二手电动车补贴，单车补贴1250 美元，根据电池容量进行额外补贴，合计不超过2500 美元或车价的30%
2020/12 《电动车推广计划》创造100万个电动车行业就业机会；2026年前，电动车市场份额达
25%
2021/3/31《美国就业计划》在2030年前建立50万个电动汽车充电站，扩大购买电动汽车的消费
税激励，将20%的校车更新为电动汽车，并通过联邦采购加速联邦车
起亚k5发动机怎么样队的电动化
2021/5/21拜登1740亿美元电动车扶持
计划"1000亿消费者补贴、140亿中重型电动车新税收抵免、150亿50万座充电设施配套投资、200亿校车""油换电”补贴、250亿巴士油换电
补贴
2021/8/5《关于加强美国在清洁汽车
和卡车领域领导地位的行政
命令》设定美国2030年无排放汽车（电动汽车、燃料电池汽车等）销量占比
达50%的目标
2021/9/15众议院筹款委员会通过《美
国清洁能源法案》提案
将在2027年前为（电池容量达到40千瓦时的）电动汽车提供7,500美元的基本税收抵免，另外将为在工会设施生产的电动汽车提供4500美元的抵免，并且使用美国生产电池的车辆将获得额外的500美元抵免
2021/11/19《”BBB”重建美好法案》每辆电动车税收减免额度从7500美元提高到1.25万美元，并取消之前
的20万销售数量限制；到2035年，政府采购车辆100%为零排放车2022/2/10《替代燃料走廊计划》批准了75 亿美元用于电动汽车充电基础设施，其中50 亿美元将用
于创建指定替代燃料走廊，特别是沿州际公路系统的电动汽车充电站网
络
2022/4/1总统发布法令修改平均燃油经济性标准，到2026年，汽车平均燃油经济性为49英
里/加仑
2022/7/27《2022年减少通胀法案》电动汽车税收抵免将继续推进，二手电动汽车最高可达4,000 美元，
新电动汽车最高可达7,500 美元
资料来源：财联社，新浪财经，同花顺财经，中国经济网，环球网，界面新闻等，德邦研究所整理
2. 3B法案提出，初尝试解除补贴限制未果
2009年，美国国会设立了200,000辆的补贴退坡门槛，时至今日，车企纷纷
触及20万辆补贴门槛。t15
1.特斯拉在2018年7月前就已达到该门槛，通用于2018年第四季度销
量也已超20万辆。因此，目前特斯拉、通用新能源车均处于无补贴状态。
2.丰田是继特斯拉（Tesla）和通用汽车（General Motors）之后第三家在