一、事件概述
2021年11月25日，上海市通过《上海市数据条例》。该条例聚焦数据权益保障、数据流通利用、数据安全管理三大环节，在满足安全要求的前提下，促进数据流通和开发利用、赋能数字经济和社会发展，强调“不得以图像采集、个人身份识别技术作为出入该场所或者区域的唯一验证方式”，数据采集方式多元化对数据安全提出更高要求，提升技术检测与平台统一管理能力成为首要目标。
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、二、分析与判断
数据权益保护政策进一步落地，分级分类管理成为关键
数据的价值在于流动，而为了畅通数据交易流动，数据确权与分级分类管理成为关键。国务院副总理刘鹤在此之前指出“各地方、各行业要探索建立符合数据要素特点的制度体系和流通平台。”
此次条例建立健全数据分类分级保护和目录制度，印证了我们在《数据时代，安全第一》中对数据分级分类管理的刚需性的判断。
数据保护需求迫切，隐私计算行业企业将率先获益
途观车祸智能化和新IT的浪潮虽带来全球数据跳跃式增长，也引发在生产、运维、管理和检测等数据滥用风险。基于此条例针对各类主体的数据权益保护机制，在现实需求和政策倡导的双重驱动下，卫士通围绕重要数据和个人信息保护、数据安全流通等方向，以隐私计算起手建立一体化数据保护平台，有望成为数据安全及隐私计算最受益标的。
数据采集方式多元拓展促进设备厂商横向扩张
数据采集方式在现有面像数据基础上，呈现向虹膜、掌静脉、指静脉、声纹、步态等多元数据拓展趋势。而数据采集方式的多元拓展映射至物理层基础设备层面将迎来新一轮的更新及迭代。掌握技术优势的设备厂商有望进一步扩大业务范围，进行以硬件产品为主的横向扩张。而由数据采集方式多元化要求引发的数据安全保护重要性的进一步提升，也将持续利好隐私计算行业企业。
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数据安全保护将持续呈多层级且精准把控的全生命周期防护模式。今年以来，数据安全已经从互联网数据、汽车数据延伸到支付数据安全，建议关注卫士通、推荐四维图新，支付数据安全建议关注新大陆、拉卡拉、新国都等；数据采集多样化符合多方验证防护的安全体系，建议关注海康威视（电子组覆盖），大华股份（电子组覆盖），科大讯飞和盛视科技。
、四、风险提示：
行业竞争加剧风险；政策力度不及预期风险；新领域布局缓慢风险。
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盈利预测与财务指标
代码重点公司
现价EPS PE
评级11月30日2020A 2021E 2022E 2020A 2021E 2022E
002268 卫士通* 56.89 0.19 0.38 0.51 299.42 149.71 111.55 暂未评级002405 四维图新15.58 -0.16 0.05 0.13 / 311.60 119.85 推荐000997 新大陆* 17.78 0.44 0.56 0.73 40.41 31.75 24.36 暂未评级300773 拉卡拉* 28.41    1.16    1.35    1.65 24.49 21.04 17.22 暂未评级300130 新国都* 13.65 0.18 0.42 0.53 75.83 32.50 25.75 暂未评级002415 海康威视48.64    1.43    1.90    2.36 34.01 25.60 20.61 推荐002236 大华股份24.55    1.30    1.50    1.79 18.88 16.37 13.71 推荐002230 科大讯飞54.00 0.64 0.93    1.22 84.38 58.06 44.26 推荐002990 盛视科技* 28.73    1.78    1.18    1.60 16.14 24.35 17.96
暂未评级资料来源：公司公告、民生证券研究院（注：标*的公司EPS及PE数据来自wind一致预期）[Table_Invest]
推荐维持评级
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行业与沪深300走势比较
资料来源：Wind，民生证券研究院
分析师：吕伟
执业证号：S0100521110003
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上海市数据条例颁布，数据安全刻不容缓
—《上海市数据条例》点评
点评报告/计算机2021年12月01日
本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告1
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分析师简介
吕伟，民生证券计算机行业首席分析师，北京大学硕士研究生，计算机新财富白金团队核心成员，2021年加入民生证券研究院。
分析师承诺
作者具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力，保证报告所采用的数据均来自合规渠道，分析逻辑基于作者的职业理解，通过合理判断并得出结论，力求客观、公正，结论不受任何第三方的授意、影响，特此声明。
评级说明
公司评级标准投资评级说明
以报告发布日后的12个月内公司股价的涨跌幅为基准。推荐分析师预测未来股价涨幅15%以上
谨慎推荐分析师预测未来股价涨幅5%～15%之间中性分析师预测未来股价涨幅-5%～5%之间回避分析师预测未来股价跌幅5%以上
行业评级标准
以报告发布日后的12个月内行业指数的涨跌幅为基准。推荐分析师预测未来行业指数涨幅5%以上
中性分析师预测未来行业指数涨幅-5%～5%之间回避分析师预测未来行业指数跌幅5%以上
民生证券研究院：
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