证券研究报告|计算机
[Table_Title]
谷歌云宣布采用ARM 芯片，上海发布数字经
济“十四五”规划
[Table_IndustryRank]
强于大市(维持)
[Table_ReportType] ——计算机行业周观点(07.11-07.17)
[Table_ReportDate]
2022年07月18日
[Table_Summary] 行业核心观点：
上周沪深300指数下跌4.07%，申万计算机行业下跌5.01%，落后于指数0.94pct ，在申万一级行业中排名第26位。我们认为市场中长期向好趋势不变，建议投资者关注业绩确定性强的优质标的，推荐信创、智能驾驶、服务器和工业软件等高景气度细分领域。
投资要点：
本田部分车型可被黑客远程解锁启动：随着汽车智能化的快速发展，车联网安全的风险也日益凸显。现阶段车端、路端、以及网络端的安全保护基础均较为薄弱，整车厂商的安全能力较为滞后。随着车联网安全事件的不断发生，车厂对于车联网安全的重视程度有望提升，预计将加大投入补足安全能力，并加强与信息安全厂商的合作。
《上海市数字经济发展“十四五”规划》发布：上海市数字经济发展“十四五”规划围绕数字新产业、数据新要素、数字新基建、智能新终端等重点领域，加快进行数字经济发展布局。在具体的量化目标上，“数字经济核心产业增加值占全市生产总值比重”这一指标超出了全国的“十四五”规划，体现了上海作为一线城市在数字经济中的引领作用。同时，该规划还创新性地提出了发展元宇宙、NFT 等技术应用，预计相关新兴产业有望在上海率先落地。
汽车点评网行业估值低于历史中枢，行业关注度有所下降：上周日均交易额298.25亿元，交易活跃度下跌。从估值情况来看，SW 计算机行业PE （TTM ）已调整至33.82倍，低于2016年至今历史均值49.80倍，行
业估值低于历史中枢水平。
上周计算机板块表现集中：300只个股中，33只个股上涨，263只个股下跌，4只个股持平。上涨股票数占比11.00%。
投资建议：以新基建为核心，加速企业云化、智能化和数字化进程，建议投资者关注高景气度板块下业绩确定性强的优质标的。从2022Q2的行情及估值情况看，计算机行业估值已出现底部回升趋势。从基金持仓的配置情况看，计算机行业的配置仍然低配。建议重点关注相关领域公司订单及资本开支变动情况。我们重点推荐信创、智能驾驶、服务器和工业软件领域。
风险因素：全球地缘政治风险、技术推进不达预期、行业IT 资本支出低于预期。
行业相对沪深300指数表现
数据来源：聚源，万联证券研究所
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[Table_Authors] 分析师:
夏清莹 执业证书编号： S0270520050001 电话： ************ 邮箱： ***************
研究助理: 王景宜
电话： 132****0182 邮箱：
***************
-40%
红科鲁兹改装
-35%-30%-25%-20%-15%-10%-5%0%5%10%计算机
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正文目录
1 行业热点事件及点评 (3)
1.1 谷歌云宣布采用ARM芯片 (3)
1.2 本田部分车型可被黑客远程解锁启动 (3)
1.3 上海市政府印发《上海市数字经济发展“十四五”规划》 (3)
2 计算机行业周行情回顾 (4)
2.1 计算机行业周涨跌情况 (4)
2.2 子行业周涨跌情况 (5)
2.3 计算机行业估值情况 (5)
2.4 计算机行业周成交额情况 (6)
2.5 个股周涨跌情况 (6)
2.6 重点跟踪个股行情 (7)君威和速派哪个好
3 计算机行业公司情况和重要动态（公告） (7)
3.1 大宗交易 (7)
3.2 限售股解禁 (8)
3.3 股东增减持 (10)
4 投资建议 (10)
5 风险提示 (10)
图表1：申万一级行业指数涨跌幅（%）（上周） (4)
图表2：申万一级行业指数涨跌幅（%）（年初至今） (4)
图表3：计算机各子行业涨跌情况（%）（上周） (5)
图表4：计算机各子行业涨跌情况（%）（年初至今） (5)
图表5：申万计算机行业估值情况（2016年至今） (5)
图表6：申万计算机行业周成交额情况 (6)
图表7：申万计算机行业周涨幅前五（%）（上周） (6)
图表8：申万计算机行业周跌幅前五（%）（上周） (6)
图表9：上周重点跟踪个股行情 (7)
图表10：上周计算机板块大宗交易情况 (7)
图表11：未来三个月计算机板块限售解禁情况 (8)
图表12：上周计算机板块股东增减持情况 (10)
1    行业热点事件及点评
1.1  谷歌云宣布采用ARM芯片
7月14日消息，Alphabet旗下谷歌云部门当地时间周三宣布，他们将开始采用基于ARM 技术的芯片，成为又一个加入这一转型浪潮的大型科技公司，从而给英特尔和AMD带来更大的压力。谷歌表示，该公司的新服务将基于Ampere Computing的Altra芯片。Ampere Computing还向微软和甲骨文等企业出售芯片。（来源：财联社）
点评：随着谷歌加入 ARM 阵营，几乎所有大型云服务提供商现在都已经开始提供基于 ARM 的云计算服务，亚马逊和阿里巴巴等云计算提供商还在设计自己的 ARM 架构芯片，英特尔和AMD在服务器市场的霸权正遭到有力挑战。ARM开放授权的商业模式有利于其生态的迅速发展，同时ARM架构的低功耗特征也使其在云计算、数据中心等应用场景具备优势，预计未来ARM架构处理器在云服务市场上的占比会逐渐提升。
1.2  本田部分车型可被黑客远程解锁启动
7月14日消息，日前外媒 The Drive 报道称，部分本田车型存在 Rolling-PWN 攻击漏洞，该漏洞可能导致汽车被远程控制解锁甚至是被远程启动，受影响的车型包括2012 年本田思域、2018 年本田 X-RV、2020 年本田 C-RV、2020 年本田雅阁等。据悉，此次安全问题在于本田重复使用数据库中的解锁验证代码，使得黑客能够通过及时捕捉并重放汽车钥匙发送的代码来解锁车辆，该漏洞被业内人员称为 Rolling-PWM。如果连续通过钥匙向本田车辆发送命令，安全系统中的计数器将重新同步，使得前一个命令数据再次有效，该数据如果被记录可以在日后随意解锁车辆。（来源：IT之家）
点评：随着汽车智能化的快速发展，车联网安全的风险也日益凸显。现阶段车端、路端、以及网络端的安全保护基础均较为薄弱，整车厂商的安全能力较为滞后。随着车联网安全事件的不断发生，车厂对于车联网安全的重视程度有望提升，预计将加大投入补足安全能力，并加强与信息安全厂商的合作。
1.3  上海市政府印发《上海市数字经济发展“十四五”规划》
7月12日，上海市人民政府办公厅发布《上海市数字经济发展“十四五”规划》。其中提到，到2025年底，上海数字经济发展水平稳居全国前列，增加值力争达到3万亿元，占全市生产总值比重大于60%，产业集聚度和显示度明显提高，高潜力数字新兴企业加快成长，高水平数字消费能级不断跃升，若干高价值数字产业新赛道布局基本形成，国际数字之都形成基本框架体系。到2025年底，数字经济核心竞争力不断提升。数字经济核心产业增加值占全市生产总值比重达到15%左右，规模以上制造业企业数字化转型比例达到80%左右，数字经济新动能和经济贡献度跃上新台阶。（来源：上海市人民政府）
点评：上海市数字经济发展“十四五”规划围绕数字新产业、数据新要素、数字新基建、智能新终端等重点领域，加快进行数字经济发展布局。在具体的量化目标上，“数字经济核心产业增加值占全市生产总值比重”这一指标超出了全国的“十四五”规划，体现了上海作为一线城市在数字经济中的引领作用。同
时，该规划还创新性地提出了发展元宇宙、NFT等技术应用，预计相关新兴产业有望在上海率先落地。
2    计算机行业周行情回顾
2.1  计算机行业周涨跌情况
沪深300指数下跌，计算机行业涨幅位列行业第26位。上周沪深300指数下跌4.07%，申
万计算机行业下跌5.01%，落后于指数0.94pct，在申万一级行业中排名第26位。
图表1：申万一级行业指数涨跌幅（%）（上周）
资料来源：iFind、万联证券研究所
2022年初至今申万计算机行业涨幅在申万一级31个行业中排名第30位。沪深300指数
下跌14.00%，申万计算机下跌28.87%，落后于指数14.87pct。
图表2：申万一级行业指数涨跌幅（%）（年初至今）
资料来源：iFind、万联证券研究所帕萨特蓝驱版
2.2  子行业周涨跌情况
上周计算机子行业跌幅最大的为计算机设备。计算机设备行业下跌6.11%，IT服务Ⅱ
下跌2.89%，软件开发下跌5.86%。2022年累计来看，申万二级计算机设备行业下跌
32.52%，IT服务Ⅱ下跌22.40%，软件开发下跌30.87%。
图表3：计算机各子行业涨跌情况（%）（上周）图表4：计算机各子行业涨跌情况（%）（年初至今）
资料来源：iFind、万联证券研究所资料来源：iFind、万联证券研究所
2.3  计算机行业估值情况
从估值情况来看，SW计算机行业PE（TTM）已调整至33.82倍，低于2016年至今历史均
值49.80倍，行业估值低于历史中枢水平。
图表5：申万计算机行业估值情况（2016年至今）
资料来源：iFind、万联证券研究所