横向⼀体化
如果公司长期战略的基础是，通过兼并⽣产-营销链同⼀阶段的相似公司⽽获得增长，那么这⼀总体战略就称为横向⼀体化( horizontal integration)。
1、此类兼并抑制了竞争对⼿，同时可以获得新的市场。
⼀个例⼦就是华纳-兰勃特公司( Warner- Lambert)收购帕克-戴维公司( Parke-davis)，这就减弱了克⾥科特实验室( hilcott Iaboratories)——华纳-兰勃特公司以前收购的⼀家公司——在烟草领域的竞争。
另⼀个运⽤横向⼀体化战略的例⼦是⽩⾊联盟产业( White Consoli dated Industries)的长期兼并模式，通过收购本迪克斯⼀西屋汽车⽓动制动器公司( Bendix Westinghouse Automotive Air Brake)的冰箱事业部 Kelvinator Appliance公司和通⽤汽车的电冰箱家电公司( Frigidaire Appliance)，实现其在冰箱和制冷市场中的扩张。耐克收购其他鞋业公司，N.V. Homes公司收购 Ryan Homes公司，这些都⽣动体现了横向⼀体化战略所带来的成功。利亚纳a
2、横向⼀体化战略的好处多种多样，每⼀项都能为母公司带来提升整体盈利能⼒的关键资源。
举个例⼦，采⽤横向⼀体化战略的收购⽅企业能够迅速扩⼤业务的地理范围，增加市场份额，改善⽣产⼒和获得规模经济，获得对以知识为基础的资源的控制，拓宽⽣产线并提⾼资⾦使⽤率。横向⼀体化的额外好处是，实现以上这些好处的风险适中，因为扩张的成功主要依赖于实⼒。
3、横向⼀体化使企业能够为客户带去更多的产品。
这⼀动机也引发了安全软件⾏业的⼀系列收购。Entrust收购了 Business Signatures，合并后的公司能够向银⾏提供全套反欺诈产品。类似地， Verisign对 m-qube和 Snapcentric的收购，也使得 Verisign通过提供密码⽣成软件、交易监控软件以及⾝份保护软件等扩⼤了⾃⾝的交叉营销范围。RSA Security的横向⼀体化战略始于对 Passmark的收购，这减少了认证软件领域的争对⼿。之后 RSA Security⼜收购了 Cota，以向消费者提供交易监控软件和验证软件。最后⼀个例⼦是， Symantec收购了 Veritas Software和 Wholesecurity，以向消费者提供额外功能，⽐如防病毒软件等。
4、获取市场份额的动机使得许多⾦融⾏业的企业实⾏横向⼀体化战略。菲亚特派力奥改装
市民商业银⾏( Citizens Business Bank)对第⼀沿海银⾏( First Coastal Bank)的并购，为市民商业银⾏带来了洛杉和曼哈两地新的业务基础。Raincross信⽤社与 Wisteria信⽤社的合并，使双⽅的规模得以扩⼤，从有能⼒满⾜客户不断加的服务需求。
5、有些企业实⾏横向⼀体化是为了整合资源，以提⾼运作效率。
⽐如2004年1⽉⾄2007年1⽉间，能源⾏业有⼋次较为闻名的横向并购，总价值640亿美元每⼀次并购都因为消除重复成本⽽提⾼了企业的运营效率。2005年，杜克能源( Duck Energy)以141亿美元的价格收购⾟⾟那提能源公司( Cinergy)。该并购的进展⾮常顺利，因为杜克能源北美分部与⾟⾟那提能源公司的交易业务⾮常匹配，并且带来了规模经济。借助服务电器和天然⽓客户的⼴阔平台，合并后的公司每年成本降低了约4亿美元。
新a6第⼆个效率导向的兼并活动的例⼦是有关 Constellation和FPL.公司的，通过消除重复操作，公司节省了15亿21亿美元。另⼀个例⼦是关于嘎斯地铁(GaMetro)以1.87亿美元对新英格兰北部能源发电⼦公司绿⼭电⼒( Green
元。另⼀个例⼦是关于嘎斯地铁(GaMetro)以1.87亿美元对新英格兰北部能源发电⼦公司绿⼭电⼒( Green MountainPower)的收购。该并购起因于绿⼭电⼒公司的供应商合同到期，⽽公司区域以外的供应商成本过⾼——但嘎斯地铁却能接受绿⼭电⼒给出的价格。
ora汽车德国电信( Deutsche Telekom)也采⽤了横向⼀体化作为公司增长战略。德国电信统治着欧洲⽆线通信服务市场，但是2000年以前，公司从未在迅速增长的美国市场上露⾯。为了打破这⼀局限性，德国电信横向收购了美国的声讯流⽆线公司( Voicestream Wireless)。该公司的增长速度⾼于国内⼤多数竞争者，并且其执照可以使德国电信获得2.2亿潜在客户。
最终，借助结合多项⼤型战略优势的横向⼀体化战略，Aon收购了头号争对⼿ Benfield.新的 Aon Benfield公司有望成为再保险经纪业务领域的全球领先者，并且预计⼤幅降低成本和提⾼效率，增强公司在再保险市场的地位，详见⽰例7-6：
纵向⼀体化
如果公司的总体战略是兼并为其提供投⼊(如原材料)或吸收其产出(如产品的库存)的公司，那么这⼀战略称为纵向⼀体化( vertical integration)。
例如，⼀家衫制造企业收购了纺织⽣产企业——通过购买其股票、资产或交换所有权利益⼀这⼀战略就是纵向⼀体化，并且是后向⼀体化，因为被收购的公司处于⽣产⼀营销过程的前⼀个阶段。如果衬衫制造商兼并的是服装店，则称为前向⼀体化，因为所收购的公司更接近终端客户。
阿莫科公司因并购多姆⽯油( Dome Petroleum)公司⽽成为北美地区天然⽓储备和产品的领导者。阿莫科公司这⼀后向⼀体化战略是为了⽀持下游的炼油企业和加油站，⽽正是它们的利润才使得并购成为可能。
⽰例7-7描述了横向⼀体化和纵向⼀体化。横向⼀体化战略的优势是很明显的。收购其他公司能够扩⼤⽣产，从⾯获得更⼤的市场份额，扩⼤经济规模，提⾼资⾦利⽤效率。同时，公司风险的增加却⽐较有限，因为能够成功扩张表明公司已经具备了相当的实⼒。
雅尊论坛选择纵向⼀体化战略的理由多种多样，有时也不太明显。实施后向⼀体化的主要作⽤是，公司想提⾼作为⽣产投⼊的原材料供应及其质量的可信度。当供应商较少⽽竞争对⼿较多时，这种期望尤其强烈。在这种情况下，纵向⼀体化公司可以更好地控制成本，并因此扩⼤⽣产-营销系统的利润空间。⽽如果稳定的⽣产可以提供巨⼤竞争优势，则公司会倾向于实施前向⼀体化战略；通过掌握⽣产-营销链下⼀阶段的所有权，提⾼对产品需求的预测能⼒。
两种⼀体化⽅式的风险都在上升。对于横向⼀体化公司来说，风险源于对同⼀种业务的过分依赖。就纵向⼀体化公司⽽⾔，因为公司扩张到其他领域就要求战略管理者提⾼公司的实⼒，承担更多责任，所以风险系数也有所上升。
-未完待续-
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蔡春华战略管理博⼠
中国管理科学学会战略专业委员会会员，国际注册管理咨询师，《中欧商业评论》《清华管理评论》特约撰稿⼈，武汉⼤学战略管理博⼠。
⼗年管理咨询经验，专注战略与商业模式，为企业战略转型及商业模式升级⽽持续赋能，聚焦信息技术、节能环保、⽂化旅游等产业。
专著《战略参谋》(2020)，合著《⾸席战略官》(暂名，2021 年出版)、译著《超越精益》(2018 年)；在多家杂志、⾃媒体发展⽂章多篇。
历任⽅正集团策略部⾼级主管、北⼤纵横⾼级咨询师，现为和君咨询资深咨询师，为多家国有企业、外资企业、民营企业和上市公司提供管理咨询服务。
主要课程:《战略发展历程与战略⼯具》《战略规划和解码：理论、⽅法与操作》《中国领先企业战略管理体系研究及其启⽰》《商业模式设计与创新》等。
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