9月国内新能车产量持续高增长
电力设备及新能源行业周报
2020年10月18日
武浩行业分析师
陈磊研究助理
信达证券股份有限公司
CINDA SECURITIES CO.,LTD
北京市西城区闹市口大街9号院1号楼
邮编：100031
9月国内新能车产量持续高增长                                                                                2020年10月18日      行业展望及配臵建议：  新能源汽车：国内销量大幅提升，超越市场预期，锂电产业链景气度回升明显，爆款车型层出不穷将带动电动车渗透率加速。
推荐：杉杉股份、当升科技、宁德时代、恩捷股份。
新能源发电：光伏景气度向上，部分环节持续紧缺而涨价，随着21年平价时代到来，相关公司盈利水平、现金流均有望
好转，长期而言，“十四五”新能源发电发展规划目标有望上调，欧洲《2030年气候目标计划》上调，总书记提出力争2030年前碳排放达到峰值，努力争取2060年前实现碳中和，板块估值中枢有望持续上行，整个板块有望迎来戴维斯双击。
推荐：隆基股份、晶澳科技、通威股份。
行业动态：
新能源汽车
9月国内新能源汽车产销超过13万辆，环比增长29%和26%，同比增长48%和68%。动力电池装机量6.6GWh ，同比
上升66.4%，环比上升28.3%。
风险因素：疫情导致产业链需求不及预期风险；技术路线变化风险；原材料价格波动风险；市场竞争加剧风险；国际贸
易风险等。 证券研究报告
行业研究——周报
电力设备及新能源行业
武  浩  行业分析师
职业编号：S1500520090001
：+86 10 83326711
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江淮瑞风报价本期核心观点saab汽车
一、本周行情回顾
电力设备及新能源（中信）：本周上涨1.31%；近一个月上涨6.46%，年初至今上涨56.37%；
沪深300：本周上涨2.36%；近一个月上涨3.43%，年初至今上涨16.97%；
创业板指：本周上涨1.93%；近一个月上涨6.54%，年初至今上涨51.52%；
图1：主要股票指数近一年走势 -20%
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电力设备及新能源(中信)
沪深300创业板指
资料来源：Wind ，信达证券研发中心
二、新能源汽车行业
钴盐价格上涨，锂金属价格稳定。据SMM数据，9-10月硫酸钴供需偏紧，冶炼厂挺价意愿增强；锂方面，节后部分前期停产检修企业恢复生产，供需关系变化使碳酸锂价格持稳。高尔夫2021款报价及图片
六氟磷酸锂及电解液价格上涨。六氟磷酸锂受近期下游锂电市场需求回暖影响，生产厂家库存逐步消化完毕，叠加需求向好，本周价格持续上涨。
产业链需求环比有望持续改善。据SMM数据，9-10月份整车厂排产计划大幅增加，带动龙头电池企业开工率提升，为保证稳定交货，十一期间电池企业基本未放假，或采用轮休及放假3-4天模式。三元电池需求增量明显，预计10月环比增长20%以上。
图2：锂电产业链产品价格及变化情况 分类
产品单位本周价格近一周涨跌幅近一月涨跌幅年初至今涨跌幅
福特领界论坛
三元原材料M B钴99.8%美元/磅15.80.6%  1.8%-1.7%
电池级硫酸钴万元/吨  5.4  1.9%-3.6%22.4%
电池级硫酸镍万元/吨  2.8-1.8%-0.7%10.9%
电池级硫酸锰万元/吨0.6  3.6%  3.6%-5.0%
锂盐
电池级碳酸锂99.5%万元/吨  4.10.0%  1.9%-18.5%
电池级氢氧化锂56.5%万元/吨  4.80.0%-2.0%-10.3%
三元前驱体
三元前驱体523万元/吨8.50.0%  1.2%9.0%
三元前驱体622万元/吨9.20.0%  1.1%  4.5%
三元前驱体811万元/吨9.80.0%  1.0%24.2%
三元正极材料
三元材料523万元/吨11.90.0%0.8%-9.2%
三元材料622万元/吨13.90.0%0.7%-6.7%
三元材料811万元/吨16.50.0%0.6%-12.7%
钴酸锂万元/吨23.50.0%0.9%16.3%磷酸铁锂万元/吨  3.50.0%0.0%-18.6%针状焦
国产油系元/吨45000.0%0.0%-43.8%
进口油系美元/吨5000.0%0.0%-58.3%
人造负极
中端万元/吨  4.20.0%0.0%-6.7%
高端万元/吨  6.050.0%19.8%-6.9%
天然负极
中端万元/吨  3.150.0%0.0%-10.0%
高端万元/吨  5.10.0%0.0%-12.2%
隔膜基膜
干法/16um 元/㎡0.90.0%0.0%-14.3%
湿法/16um 元/㎡  1.20.0%0.0%-20.0%
湿法9um 元/㎡  1.40.0%0.0%-12.5%
涂覆隔膜
奥迪a5敞篷版报价湿法涂覆 （水系/9um +2um +4um ）元/㎡  2.10.0%0.0%-31.1%六氟磷酸锂万元/吨9.09.8%24.1%  5.9%
电解液
ora汽车
磷酸铁锂万元/吨  4.0  6.7%35.6%11.1%
三元/常规动力型万元/吨  4.67.0%26.0%  2.2%
电芯
方形三元元/W h 0.680.0%0.0%-12.9%
方形磷酸铁锂元/W h 0.530.0%0.0%-22.8%
电池包
方形三元元/W h 0.830.0%0.0%-15.4%
方形磷酸铁锂元/W h 0.680.0%0.0%-22.9%正极材料负极材料隔膜电解液锂电池
资料来源：百川资讯，信达证券研发中心