最近一年行业指数走势
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12%24%37%49%61%73%2019-08
2019-122020-04
电气设备
07款帕萨特领驭1.8t上证指数
深证成指
行业周报
投资评级：增持(维持)
表 1：重点公司投资评级
代码 公司高速什么时候开始免费
总市值
（亿元） 收盘价
（08.21） EPS （元） PE  投资评级 2019A 2020E 2021E 2019A 2020E 2021E
300118 东方日升 139.26 15.45    1.08    1.11    1.36 14.31 13.92 11.36 增持 600438 通威股份 978.92
22.83 0.61 0.81    1.17 37.43 28.19 19.51 买入 300750 宁德时代 4,477.95 192.23    2.06    2.35    3.16 93.32 81.80 60.83 买入
2020年08月23日
电新行业周报
电气设备
投资要点：
● 市场行情回顾
上周电气设备板块报收6,139点，下跌1.8%，涨幅弱于大盘。上证指数报收3,381点，上涨0.6%；深圳成指报收13,478点，下跌0.1%；创业板报收2,633点，下跌1.4%。电气设备子板块中，工控自动化上涨0.2%，锂电池下跌0.1%，新能源汽车下跌0.6%，风电下跌1.6%，发电设备下跌1.6%，光伏下跌3.0%，核电下跌3.3%。个股方面，涨幅前五分别为，沧州明珠上涨33.53%、坚瑞沃能上涨29.01%、鸣志电器上涨24.92%、经纬辉开上涨22.90%、金龙羽上涨22.07%。
● 产业链价格跟踪
锂电方面，受上游原材料价格上涨影响，中下游需求放缓，市场成交零星，价格回落，原材料价格趋于理性。硫酸钴价格5.50万元/吨，价格较上周上涨0.92%；电解钴28.00万元/吨，较上周下降0.71%。光伏方面，本周硅料供应持续紧张，价格进一步上涨。硅片、电池片及组件厂商面临原料供应不足，生产受限。硅料方面，特级致密料价格为98元/Kg，多晶用料64元/kg ，价格分别较上周上涨5.38%、3.23%。电池片方面，单晶PERC166电池片一二线厂商价格分别为0.97和0.90元/W ，二线厂商价格较上周下降3.23%。
● 行业重点关注
新能车方面，CATL 携手蔚来、国泰君安、湖北科投成立蔚能电池资产有限公司，共同推进“车电分离”这一新商业模式，旨在降低用户购车成本、缓解里程及充电焦虑。预计随着车电分离车型比例不断
增加，全面电动化时代将加速到来。
光伏方面，2020上半年晶科、隆基、天合位居组件出货排名前三，一线厂商在上半年凭借成本优势、大尺寸产品的快速迭代升级以及对海外渠道的巩固，行业集中度进一步提升，未来有望延续这一趋势。  ● 投资建议
重点推荐：动力电池龙头宁德时代；湿法隔膜龙头恩捷股份；光伏硅料电池片龙头通威股份；组件出口龙头东方日升。
● 风险提示：宏观经济波动；行业发展不及预期；新能源汽车销量不
及预期等。
行业研究
财通证券研究所
“车电分离”降购车门槛，组件环节集中度提升
证券研究报告
新迈腾和新帕萨特哪个好
联系信息
龚斯闻 分析师
SAC 证书编号：S0160518050001美国电动汽车特斯拉
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林煜
联系人
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付正浩
联系人
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周淼顺
联系人
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相关报告
1 《宁德时代190亿投资产业上下游，光伏产业链再涨价：电新行业周报》 2020-08-20
2 《锂电价格趋于理性，光伏产业链涨价继续：电新产业链价格跟踪简报》 2020-08-20
3 《锂电需求持续恢复，光伏价格涨幅收窄：电新产业链价格跟踪简报》 2020-08-11
内容目录
1、市场行情回顾 (3)
2、产业链价格跟踪 (5)
2.1 新能车产业链价格 (5)
2.2 光伏产业链价格 (6)
3、行业新闻动态 (7)
3.1 新能源汽车及电池 (7)
3.2 新能源发电 (10)
3.3 电力设备 (15)
4、重点公司公告 (17)
图表目录
图1：A股全体板块上周表现 (3)
方向机油图2：电新子版块上周表现 (4)
表1：A股电新板块涨幅前五公司 (4)
表2：新能源车产业链本周价格（含税） (5)
表3：光伏产业链本周价格（含税） (6)
1、 市场行情回顾
上周电气设备板块报收6,139点，下跌1.8%，涨幅弱于大盘。上证指数报收3,381点，上涨0.6%；深圳成指报收13,478点，下跌0.1%；创业板报收2,633点，下跌1.4%。
图1：A 股全体板块上周表现
数据来源：Wind ，财通证券研究所
电气设备子板块中，工控自动化上涨0.2%，锂电池下跌0.1%，新能源汽车下跌0.6%，风电下跌1.6%，发电设备下跌1.6%，光伏下跌3.0%，核电下跌3.3%。
-1.8%
-6%
-4%-2%0%2%4%
上证指数深圳成指创业板指食品饮料建筑材料
传媒轻工制造公用事业
钢铁交通运输非银金融
综合化工采掘有金属建筑装饰纺织服装机械设备
汽车农林牧渔医药生物
银行商业贸易房地产通信计算机电子休闲服务电气设备家用电器国防军工
图2：电新子版块上周表现
数据来源：Wind ，财通证券研究所
个股方面，涨幅前五分别为，沧州明珠上涨33.53%、坚瑞沃能上涨29.01%、鸣
志电器上涨24.92%、经纬辉开上涨22.90%、金龙羽上涨22.07%。
表1：A 股电新板块涨幅前五公司 股票代码
名称
涨幅
主营业务
002108.SZ 沧州明珠 33.53% 公司是由河北沧州东塑集团股份公司与钜鸿(香港)有限公司共同出资兴建的股份制企业，属中外合资企业。公司所处行业为橡胶和塑料制品业，主要产品是PE 管道、BOPA 薄膜和锂离子电池隔膜产品。目前，公司在PE 管道产品和BOPA 薄膜产品方面凭借其规模和技术优势已成为细分行业的领军企业，在锂离子电池隔膜
产品方面随着生产技术和生产工艺的不断提高和完善，以及生产
规模的不断扩大，也已经确立了在锂离子电池隔膜行业的领先地位。公司产品“陆通”、“东鸿”商标品牌在行业内拥有较高的知名度，其中“陆通”商标被评为中国驰名商标。企业通过了99001国际质量体系认证、1914001环境言理体系认证、OHSAS18000职业健康安全理体系认证和rs16949质量管理体系。
300116.SZ 坚瑞沃能 29.01%
公司是国内最早成功研发磷酸铁锂新能源汽车动力电池、汽车启动电源、储能系统解决方案并率先实现规模化生产和批量应用的动力锂电池企业之一，被中国化学与物理电源行业协会确认为中国动力锂离子电池20强企业前三强。公司主要业务是锂离子动力电池、新能源汽车租售及运营以及消防工程，主要产品为32650型圆柱锂电池、电池管理系统(BMS)、动力电池组及储能电池组。
产品主要应用领域包括：纯电动大巴车、通勤车、城市物流车、移动补电车。此外，产品也应用于启动电源、储能应用、通信和家用电动工具等领域。公司根据公司战略发展需要，整合研发团队成立沃特玛技术研发中心，依托公司强大的资本实力和产业化能力，通过产学研合作，组织专职科研队伍开展工程化技术研发，实现基础研究与产业化的无缝对接。
603728.SH 鸣志电器 24.92% 公司始终秉持对专业应用技术和国际化科学管理手段的追求。从工厂自动化专业部件到智能LED 照明驱动器，从大型工厂设备的
智能管理系统到汽车通信设备的控制执行机构，广泛的应用领域
中不断的提供更专业、更节能、更高效的产品，为顾客带来安心和便利，创造顾客价值。公司经营范围：生产传感器、步进电机、
0.2%
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1%工控自动化
锂电池青岛市网上车管所
新能源汽车
风电
发电设备
光伏
核电
直流电机、仪动传感装置，销售自产产品，上述产品同类商品、进出口、佣金代理(拍卖除外)，并提供相关配套服务(不涉及国营贸易管理商品，涉及配额、许可证管理商品的，按国家有关规定办理申请)。
300120.SZ 经纬辉开22.90% 公司是一家综合实力名列同行前茅的中外合资高新技术企业，是国内产品种类多、系列全、技术水平高、规模大的铝芯电磁线企业之一，是铝芯电磁线细分领域的龙头企业。公司主要从事电磁线产品的研发、生产及销售。公司产品包括膜包线、漆包线、换位导线等系列电磁线，基本涵盖了所有电磁线产品系列；产品广泛应用于电力、机电、电气设备、家用电器、电子、通讯和交通等领域，是国家重点支持的高新技术企业，产品市场覆盖全国各省、自治区、直辖市和地区，并远销东南亚、中东、非洲及欧美多个国家。公司自主研发的核心产品换位铝导线已成功应用于国家超/特高压输电网工程，是我国电线电缆行业“以铝节铜”技术应用和产业化的典范。
公司在收购新辉开100%的股权之后，主营业务由单一高端电磁线及电力设备制造转变为高端电磁线及电力设备制造与触控显示产品制造双轮驱动的发展局面，形成多元化经营模式。
002882.SZ 金龙羽22.07% 公司是我国电线电缆行业领先的民营企业之一，是华南地区规模最大、产品最齐全、技术最先进的电线电缆企业之一。公司自成立以来专业从事电线电缆的研发、生产、销售与服务，主要产品包括电线和电缆两大类。其中电线分为普通电线和特种电线，电缆分为普通电缆和特种电缆，产品广泛应用于电力、建筑、民用、通信、船舶以及石油化工等领域。公司始终以顾客价值为中心，以产品质量为核心，以技术创新促发展，全面推进“金龙羽”名牌战略，并通过了ISO9001：2008质量管理体系认证、ISO14001：2004环境管理体系认证、QHSAS18001：2007职业健康安全管理体系认证及英国BASEC认证。同时连续多次获得“广东省著名商标”称号，“深圳市民营领军骨干企业”，“深圳市质量强市骨干企业”称号，金龙羽牌6~35kV交联聚乙烯电力电缆、0.6/1kV聚乙烯绝缘电力电缆、110~220kV交联聚乙烯绝缘电力电缆、450~750V 及以下橡皮绝缘电缆等多种产品获得“广东省名牌产品”。
数据来源：Wind，财通证券研究所
2、产业链价格跟踪
2.1 新能车产业链价格
表2：新能源车产业链本周价格（含税）
产品名称08.21 08.14 涨跌幅涨跌
前驱体（万元/吨）氢氧化锂：56.5%电池级（粗粉）  4.90    4.90 0.00% 0.00 碳酸锂：99.5%电池级  4.00    4.00 0.00% 0.00 电解钴：≥99.8% 28.0 28.2 -0.71% -0.20 硫酸钴：≥20.5%    5.50    5.45 0.92% 0.05 硫酸镍  2.575    2.55 0.98% 0.025 硫酸锰：≥32% 0.58 0.57    1.75% 0.01 三元前驱体：111型9.50 9.50 0.00% 0.00