证券研究报告|汽车
[Table_Title]
进入第一阵营
[Table_IndustryRank]
强于大市(维持)
[Table_ReportType] ——汽车行业周观点(08.08-08.14)
[Table_ReportDate]
2022年08月15日 [Table_Summary] 投资要点：
投资建议：根据乘联会数据，2022年7月国内乘用车批发销量213.4万辆，同比增长40.8%，环比增长-2.5%，即使是在传统消费淡季7月汽车销量依然保持与6月相当的水平，体现政策刺激下车市表现淡季不淡的特征，部分地区刺激汽车消费政策依然存在，预计下半年车市仍有望保持两位数以上的高增长。近期小米创始人雷军在秋季新品发布会上公布了小米汽车最新进展，雷军表示目前小米汽车进展顺利，小米汽车采用全栈自研自动驾驶方式，第一期研发投入33亿元，专属团队规模已超过500人，目前第一期规划140辆测试车并陆续在全国进行测试，目标是2024年进入汽车自动驾驶行业第一阵营，自动驾驶有望成为小米汽车制胜的关键，建议关注自动驾驶相关核心供应商。7月新能源汽车销量59.3万辆，同比增长1.2倍，表现淡季旺销，上游部分资源品价格下降，部分锂电材料加工费或许面临调整，建议关注电池企业。 行情回顾：上周汽车（申万）行业指数下跌了0.48%，跑输沪深300指数1.31个百分点。其中，重点细分行业一周涨跌幅为，乘用车-2.21%、商用车1.50%、汽车零部件0.55%。新能源汽车指数上涨0.51%，跑输沪深300指数0.31个百分点。其中，重点细分行业一周涨跌幅为，动力电池-0.46%、锂电正极0.34%、锂电负极4.22%、锂电隔膜1.24%、电解液3.02%。
行业动态：1）、搭比亚迪电池的特斯拉Model Y 开始生产；2）、浙江省17部门拟发文扩大汽车消费市场；3）、交通部将发布《自动驾驶汽车运输安全服务指南》；4）、美国总统签署《芯片与科学法案》为汽车业设立专项资金。
公司动态：1）、天汽模：关于投资建设汽车冲压及焊接总成生产制造项目的公告；2）、华安鑫创：
关于拟与深天马设立合资公司的公告；浩物股份：3）、四川浩物机电股份有限公司收购报告书；4）、继峰股份：2022年半年度报告；5）、中鼎股份：关于获得供应商项目定点书的公告
⚫ 风险因素：汽车销量不及预期，新能源汽车销量不及预期，政策不及预
期，原材料价格大幅波动。
[Table_Chart] 行业相对沪深
300指数表现
数据来源：聚源，万联证券研究所
[Table_ReportList] 相关研究
7月比亚迪销量持续高增，造车新势力表现良好
美国电动车税收抵免延长，国内新能源汽车购置税免征有望延续
基金持仓突破季度新高，对整车及优质零部件相对看好
[Table_Authors] 分析师:
周春林 执业证书编号： S0270518070001 电话： ************ 邮箱： ***************
-40%
-35%-30%-25%-20%-15%-10%-5%0%5%10%汽车
中汽协回应特斯拉维权事件沪深300
证
券研究报告
别克 昂克拉行业周观点 行业研究
正文目录
1、行情回顾 (3)
1.1 汽车行业涨跌幅情况 (3)
1.2 新能源汽车行业涨跌幅情况 (3)
1.3 个股涨跌幅情况 (3)
1.4 行业估值情况 (4)
2、行业重要动态 (5)6月汽车销量排行
3、公司重要公告 (6)
4、行业重要数据库跟踪 (7)
5、本周行业投资观点 (10)
6、风险提示 (10)
图表1：汽车行业周涨跌幅（%） (3)
图表2：汽车行业年涨跌幅（%） (3)
图表3：新能源汽车行业周涨跌幅（%） (3)
图表4：新能源汽车行业年涨跌幅（%） (3)
图表5：汽车行业个股表现情况 (4)
图表6：新能源汽车行业个股表现情况 (4)
图表7：汽车行业PE估值 (4)
图表8：新能源汽车行业PE估值 (4)
图表9：经销商库存预警指数（%） (7)
图表10：2022年8月每周日均零售（台/日、%） (7)
图表11：乘用车月销量（辆） (7)
图表12：乘用车月销量同比 (7)
图表13：轿车月销量(辆) (8)
图表14：SUV月销量（辆） (8)
图表15：客车月销量（辆） (8)
图表16：客车月销量同比 (8)
图表17：货车月销量（辆） (9)
图表18：货车月销量同比 (9)
图表19：新能源汽车月销量（万辆） (9)
1、行情回顾
1.1 汽车行业涨跌幅情况
上周汽车（申万）行业指数下跌了0.48%，跑输沪深300指数1.31个百分点。其中，重点细分行业一周涨跌幅为，乘用车-2.21%、商用车1.50%、汽车零部件0.55%。
普通房车价格图表1：汽车行业周涨跌幅（%）
图表2：汽车行业年涨跌幅（%）
资料来源：WIND ，万联证券研究所
资料来源：WIND ，万联证券研究所
1.2 新能源汽车行业涨跌幅情况
上周WIND 新能源汽车指数上涨0.51%，跑输沪深300指数0.31个百分点。其中，重点细分行业一周涨跌幅为，动力电池-0.46%、锂电正极0.34%、锂电负极4.22%、锂电隔膜1.24%、电解液
3.02%。
图表3：新能源汽车行业周涨跌幅（%）
图表4：新能源汽车行业年涨跌幅（%）
资料来源：WIND ，万联证券研究所
资料来源：WIND ，万联证券研究所
1.3 个股涨跌幅情况
上周汽车行业209只个股中，146只个股上涨，59只个股下跌，4只个股持平，涨幅靠前的有南方轴承33.56%、常青股份33.54%、松原股份29.84%等。新能源汽车行业
83只个股中，49只个股上涨、34只个股下跌，涨幅靠前的有国光电器39.72%、中化国
际14.02%、中国宝安13.62%等。
图表5：汽车行业个股表现情况
资料来源：WIND，万联证券研究所
图表6：新能源汽车行业个股表现情况
资料来源：WIND，万联证券研究所
1.4 行业估值情况
从汽车PE估值情况来看，当前汽车行业整体估值PE（TTM）为33.41倍，高于近4年以来的历史均值PE 21.97倍水平，新能源汽车行业PE（TTM）为40.82倍，高于近4
年以来的历史均值PE 31.33倍水平。
图表7：汽车行业PE估值图表8：新能源汽车行业PE估值
资料来源：WIND，万联证券研究所资料来源：WIND，万联证券研究所
berlingo2、行业重要动态
搭比亚迪电池的特斯拉Model Y开始生产
8月11日，国内媒体爆料，比亚迪将为特斯拉德国柏林超级工厂供应刀片电池，特斯拉Model Y(参数|询价)将会是率先搭载比亚迪电池的车型。12日，外国媒体爆料了详细的细节，称比亚迪电池已经获得官方批准，已经开始装配在柏林工厂生产的Model Y上。外媒称，率先搭载比亚迪电池的Model Y车型
已经获得了欧盟的许可批准，该许可证由荷兰道路管理局RDW在2022年7月1日签发。搭载比亚迪电池的Model Y 被称为005型，内部代号Y7CR。
(资料来源：乘联会)
浙江省17部门拟发文扩大汽车消费市场
浙江省商务厅会同有关部门研究起草了《浙江省商务厅等17部门关于进一步搞活汽车流通扩大汽车消费的通知》（征求意见稿）并向社会公开征求意见。其中提出，积极支持充电设施建设。贯彻落实《民用建筑电动汽车充电设施配置与设计规范》，保证新建住宅的新能源车位足额配套建设；结合未来社区和老旧小区综合改造工作，加快推动公共充电基础设施改造建设；加强高速服务区和国省道沿线的充电基础设施建设，推进高速公路快充网络有效覆盖。
鼓励各地创新扶持方式，加大对充电基础设施建设、智能化改造及运营服务等支持力度，积极探索与服务质量、充电效率相挂钩的充电基础设施运营奖补政策，引导运营商合理设定服务价格。
(资料来源：乘联会)
交通部将发布《自动驾驶汽车运输安全服务指南》小排量汽车报价
8月8日，交通运输部发布了《自动驾驶汽车运输安全服务指南（试行）》（征求意见稿），其中提出，在保障运输安全的前提下，鼓励在封闭式快速公交系统等场景使用自动驾驶汽车从事城市公共汽（电）车客运经营活动，在交通状况简单、条件相对可控的场景使用自动驾驶汽车从事出租汽车客运经营活动，在点对点干线公路运输、具有相对封闭道路等场景使用自动驾驶汽车从事道路普通货物运输经营活动。审慎使用自动驾驶汽车从事道路旅客运输经营活动。禁止使用自动驾驶汽车从事危险货物道路运输经营活动。
(资料来源：盖世汽车)
美国总统签署《芯片与科学法案》为汽车业设立专项资金
8月9日，美国总统拜登正式签署《芯片与科学法案》（CHIPS and Science Act，或者CHIPS-plus）。在一份声明中，美国政府称此项法案将降低成本、创造就业、强化本土供应链，并增强与中国对抗的实力，使美国工人、社区和企业在21世纪的竞赛中赢得胜利。具体来看，《芯片与科学法案》为美国半导体研发、制造和人才发展提供527亿美元。其中，390亿美元用于制造业激励措施，包括20亿美元用于汽车和国防系统使用的传统芯片；132亿美元用于研发和人才发展；5亿美元用于国际信息通信技术安全和半导体供应链活动。
(资料来源：盖世汽车)
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