汽车行业标配（维持）汽车行业周报（2023/06/12-2023/06/18）
五福金牛
工信部公布新能源汽车下乡车型，自主品牌有望直接受益
2023年6月18日
分析师：黄秀瑜
SAC执业证书编号：
S0340512090001
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长城欧拉资料来源：iFind，东莞证券研究所相关报告投资要点：
◼行情回顾：
板块本周市场表现：截至2023年6月16日，申万汽车板块当周上涨
5.90%，跑赢沪深300指数2.59个百分点，在申万31个行业中排行第6
6月汽车销量排行名；申万汽车板块本月至今累计上涨6.69%，跑赢沪深300指数2.35个百分点，在申万31个行业中排行第6名；申万汽车板块年初至今累计上涨3.74%，跑赢沪深300指数1.37个百分点，在申万31个行业中排行第11名。
二级板块本周市场表现：申万汽车行业的5个子板块全部上涨。具体表现如下：乘用车板块上涨5.64%，商用车板块上涨3.80%，汽车服务板块上涨4.25%，汽车零部件板块上涨6.70%，摩托车及其他板块上涨
1.90%。
个股涨跌情况：周涨幅排名前三的公司为赛力斯、阿尔特、飞龙股
份，涨幅分别达36.57%、26.74%和26.56%。周跌幅排名前三的公司为爱玛科技、九号公司、西上海，跌幅分别为7.08%、4.15%和3.14%。周琦遭耻辱性报价
板块估值：估值方面，截至6月16日，申万汽车板块PE TTM为26倍；子板块方面，汽车服务板块PE TTM为35倍，汽车零部件板块PE TTM为27倍，乘用车板块PE TTM为25倍，商用车板块PE TTM为30倍，摩托车及其他板块PE TTM为23倍。
◼汽车行业周观点：据工信部网站6月15日披露，此次参与新能源汽车下乡活动的车型共有69款。一汽、上汽、东风、广汽、比亚迪、长安汽车等车企的多款热门新能源车型位列其中。入选车型方面，本次新能源汽车下乡活动主要集中在微型和小型乘用车及微面商用车领域。当前城乡地区汽车市场容量大，竞争程度相对高线城市较低，大范围推行新能源汽车下乡活动，有利于新能源汽车走进下沉市场，有望为新能源汽车贡献销量和增速。建议关注品牌力持续提升的自主整车品
牌：广汽集团（601238）、比亚迪（002594）、长安汽车（000625）；国内轻卡龙头企业：福田汽车（600166）；以及顺应汽车“三化”转型及轻量化趋势、具备全球竞争力的优质零部件供应商：银轮股份
（002126）、伯特利（603596）、华阳集团（002906）、拓普集团
（601689）。
◼风险提示：汽车产销量不及预期风险；原材料价格大幅波动风险；芯片短缺缓解不及预期风险；市场竞争加剧风险。
2012捷达
行业周报行业研究
证券研究报告
目录
一、行情回顾 (3)
二、板块估值情况 (5)
三、产业新闻 (7)
四、公司公告 (8)
五、本周观点 (10)
六、风险提示 (11)
插图目录
图1：申万汽车行业2022年初至今行情走势（截至2023年6月16日） (3)
图 2：申万汽车板块近一年市盈率水平（截至2023年6月16日） (6)
图 3：申万汽车服务板块近一年市盈率水平（截至2023年6月16日） (6)
图 4：申万汽车零部件板块近一年市盈率水平（截至2023年6月16日） (6)
图 5：申万汽车乘用车板块近一年市盈率水平（截至2023年6月16日） (6)axela
图 6：申万汽车商用车板块近一年市盈率水平（截至2023年6月16日） (7)
图 7：申万汽车摩托车及其他板块近一年市盈率水平（截至2023年6月16日） (7)
表格目录
表 1：申万31个行业涨跌幅情况（单位：%）（截至2023年6月16日） (3)
表 2：申万汽车行业各子板块涨跌幅情况（单位：%）（截至2023年6月16日） (4)
表 3：申万汽车行业涨幅前十的公司（单位：%）（截至2023年6月16日） (5)
表 4：申万汽车行业跌幅前十的公司（单位：%）（截至2023年6月16日） (5)
表 5：申万汽车板块及其子板块估值情况（截至2023年6月16日） (5)
表 6：建议关注标的理由 (10)
一、行情回顾
截至2023年6月16日，申万汽车板块当周上涨5.90%，跑赢沪深300指数2.59个百分点，在申万31个行业中排行第6名；申万汽车板块本月至今累计上涨6.69%，跑赢沪深300指数2.35个百分点，在申万31个行业中排行第6名；申万汽车板块年初至今累计上涨3.74%，跑赢沪深300指数1.37个百分点，在申万31个行业中排行第11名。
图1：申万汽车行业2022年初至今行情走势（截至2023年6月16日）
从最近一周表现来看，申万汽车行业的5个子板块全部上涨。具体表现如下：乘用车
板块上涨5.64%，商用车板块上涨3.80%，汽车服务板块上涨4.25%，汽车零部件板块
上涨6.70%，摩托车及其他板块上涨1.90%。
从本月至今表现来看，申万汽车行业的5个子板块全部上涨。具体表现如下：乘用车
板块上涨7.15%，商用车板块上涨5.92%，汽车服务板块上涨10.49%，汽车零部件板块
上涨6.64%，摩托车及其他板块上涨1.85%。
从年初至今表现来看，申万汽车行业的5个子板块全部上涨。具体表现如下：乘用车
板块上涨0.34%，商用车板块上涨14.04%，汽车服务板块上涨1.28%，汽车零部件板块
上涨4.74%，摩托车及其他板块上涨5.23%。
资料来源：iFind，东莞证券研究所
在本周涨幅前十的个股里，赛力斯、阿尔特、飞龙股份三家公司涨幅在申万汽车板块
中排名前三，涨幅分别达36.57%、26.74%和26.56%。在本月初至今表现上看，涨幅前
十的个股里，上海物贸、阿尔特、飞龙股份三家公司涨幅在申万汽车板块中排名前三，
涨幅分别达67.57%、52.66%和36.53%。从年初至今表现上看，宇通客车、博俊科技、
飞龙股份三家公司涨幅排名前三，涨幅分别达104.30%、100.93%和97.39%。
在本周跌幅前十的个股里，泉峰汽车、朗博科技、菱电电控表现最弱，跌幅排名前三，分别为16.06%、13.13%和10.16%。在本月初至今表现上看，泉峰汽车、东利机械、朗
博科技表现最弱，跌幅排名前三，分别为15.81%、14.62%和14.61%。从年初至今表现
上看，*ST庞大、*ST越博、*ST中期跌幅排名前三，分别达63.64%、48.71%和44.86%。
二、板块估值情况