小康股份2020年三季报业绩说明会纪要
会议时间：2020年11月1日20:00
一、基本情况介绍
小康股份是一家综合性的汽车集团，旗下业务主要包括微型商用车和微面，传统乘用车风光品牌，新能源物流车瑞驰和中高端新能源汽车品牌赛力斯四个板块。其中，微车排名行业第二；风光品牌在东风自主乘用车品牌里排名第一；瑞驰新能源物流车排名行业第一；赛力斯第一款新能源轿跑SUV SF5(增程式)已量产上市，正在逐步交付。
公司自上市以来基本面经历了起伏的过程。2016年6月，风光580上市并持续热销了两三年，单车单月销量长期保持在2万台以上，对公司的业绩贡献较大。从2019年二季度起，随着国际局势日趋紧张，宏观经济向下，国五升国六，以及疫情的二次冲击等影响，传统汽车业务受到了冲击。但是目前汽车行业已开始周期复苏，公司产品也即将进入新的产品的周期，公司主力车型风光580将在明年6-8月全新换代。
另外，公司赛力斯品牌也进入了收获期，在明年、后年都会有两款以上的重磅车型上市，公司非常有信心在销量和品牌上拉近与第一梯队的差距。
二、三季报解读
2020年1-9月，公司整车销量17.87万辆，同比减少16.21%，其中新能源汽车销量1.22万辆，同比增长144.70%；燃油车销量16.65万辆，同比减少20.07%。营业收入实现92.25亿元，同比减少20.16%，归属于母公司股东的净利润-7.25元。
经营活动产生的现金流量净额4.63亿元，同比增加198.88%。投资活动产生的现金流量净额-9.55亿元，同比增加54.47%。
营业收入减少的主要原因是受疫情影响销量下降所致。归属于上市公司股东净利润变动的原因，这里主要从两方面来说，（1）传统汽车业务板块（不含智能电动汽车板块）：受疫情影响，2020年1-9月归属于上市公司股东的净利润为-1.88亿元，与上年同期净利润0.81亿元相比减少2.69亿元，其中公司持有的重庆农村商业银行股票本期公允价值变动影响净利润金额为-0.68亿元。（2）智
能电动汽车新业务板块：2020年1-9月智能电动汽车板块影响归属于上市公司股东的净利润为-5.38亿元。因前期新能源的投入较大，且刚开始量产交付，单台固定成本摊销较大，对当期利润造成影响。随着新能源汽车销量的增加，未来将为公司带来收益。
三、公司的技术和产品的情况和规划。
1、平台技术
公司基于模块化的架构进行平台开发，整车平台的通用性可达70%以上，可以节省后续的开发时间和开发成本。公司共有4个乘用车平台和2个商用车平台。其中，东风小康传统乘用车有F3小型平台和F5中型车平台两个平台；新能源乘用车有SC小型大众化平台和SF中高端平台两个平台；新能源商用车和东风小康的商用车共有两个平台——EC35和正在开发的D71。
2、新能源核心技术
近期，国家正式发布了《节能与新能源汽车技术路线图2.0版》《新能源汽车产业发展规划（2021-2035年）》，新能源汽车长期增长趋势明确，行业发展处于重要的战略机遇期。公司中美两地团队已掌握的新能源汽车核心技术和开发成果如下：
福特房车e450第一，电驱动系统。电驱动系统交流异步和永磁同步两个技术路线我们都在进行开发。公司已量产的SEP200的交流异步电机技术，居于国内领先水平，单电机的最高功率达到了255KW，最大扭矩达到510N.m，最高转速达到1200转以上；我们201永磁同步电机将在明年的一季度投产，性能处于行业领先地位。最主要的是我们还开发了大功率的IGBT电机控制器，并且拥有自主知识产权。这两款电机都可以与行业顶级企业同类产品相媲美。
第二，动力电池。我们采取三元锂电和磷酸铁锂同步发展的路线。纯电系列的产品使用的电芯与特斯拉一样。我们电池管理系统是自主开发的BMS控制系统，也拥有完全的自主产权。我们磷酸铁锂和三
元锂电的电池PACK密度都达到了国内领先水平。
第三，VCU整车控制器。我们采用集成式的控制器，既具有OTA远程升级的功能，又具有不断迭代的技术特性，这也是可以与行业顶级企业相媲美。
正是由于我们三电系统都具备了行业领先水平，所以SF5整车表现非常优
越。SF5纯电版的百米加速度3.5秒，SF5增程版百米加速度也达到了4.8秒，最高车速可以达到255 km/h的水平。
第三，增程技术。新能源汽车的里程焦虑是困扰其广泛推广的主要因素之一。我们拥有的独具特的增程系统，是目前解决这个难题的最佳方式，可以实现“有电充电，无电加油，没有去不了的远方”。我们首先在SF5上搭载了増程器。而且我们研发增程器已经有五年，是国内最早研发和应用增程式技术的企业。目前产品已经历了500万公里的试验，技术已经成熟，并搭载在高性能SF5整车上量产，同时在E3小型SUV上实现搭载量产。我们在增程技术方面已经量产了第一代产品，正在试验验证第二代产品。
哈佛m4我们既有量产产品，又有技术储备，而且与第五阶段的油耗以及节能与新能源汽车技术路线图2.0版的新指标非常吻合，目前技术参数已达到2025的技术水平。
3、智能技术
公司与东风集团签订了深化战略合作的协议，双方协同开发电子架构、自动驾驶以及智能网联，同时共享现有的车型平台。我们与华为、阿里在智能座舱、智能驱动方面进行合作，这方面的产品将在明年实现量产。在软件定义汽车，以及整车OTA远程升级迭代方面，首先搭载了SF5量产车型。我们后续开发的新能源产品都具备整车OTA远程升级功能，也具有智能座舱、智能驱动系统。
4、产品规划
10月，我们已经推出了风光500，这是我们推出的用户定义汽车的一款全新产品。
2021年，我们将推出4款全新的乘用车和两款商用车，分别是中型SUV赛力斯E17增程版、SF5EV的高性能版、小型SUVE3增程版、东风风光F508（580全新第二代），以及两款商用车C71和D71物流电动车。2021年，公司将开启新产品元年。
四、东风小康的情况介绍。
从二、三季度的情况来看，汽车市场呈增长态势。其中，商用车大幅增长，乘用车的增长相对较缓。中国品牌的SUV也是增长态势，增长幅度在十个百分点左右。
海口二手车交易市场
东风小康从三季度末，特别是从9月起趋势向好。我们9月的乘用车市占率环比增加了0.1百分点，行业销量环比增长16.3%，我们销量环比增长达到22%，跑赢大盘。东风小康商用车的市占率环比增加0.2个百分点，行业销量环比增长10.2%，东风小康销量环比增长12.5%，整体趋势向好。这得益于我们的新产品的投放，8月580红星版投放市场，9月商用车的C51L和C52L投放市场，对经销商终端的销售起到了明显的拉动作用。
豪华军车我们预判未来整体趋势向好。一是乘用车新产品580红星版8月份开始批量投放市场，目前经销商已基本完成新老库存切换，零售端580红星版的占比已超过50%。580红星版不仅是销量上的贡献，对经销商的收益也有较大的提升，极大地提振了经销商的信心。二是商用车市场主流车型C51L和C52L开始投放市场，产品极具竞争力，带动了商用车的增长。三是东风小康定位于“亲民车”的汽车品牌，随着疫情防控常态化，我们用户的购买力逐步释放，加上明年将推出三款全新的商用车、一款全新的SUV乘用车产品、一款年度改款车型，新产品的切换和导入对销量提升也有促进作用。因此，9月、10月销量环比增长较大，未来也将有较好的发展前景。
五、赛力斯的情况介绍。
三年多来，赛力斯总投入超过100亿，并已取得了阶段性的成果。赛力斯在重庆建成并投产了两江智能工厂；通过中美团队共同努力，完成了赛力斯品牌第一个纯电动整车平台的开发；我们是唯一一家同时拥有纯电和增程两种驱动技术和产品车企。
从外部环境来看，政策方面《节能与新能源汽车技术路线图2.0版》《新能源汽车产业发展规划（2021-2035年）》的发布非常令人激动；消费者方面对新能源车的接受程度越来越高，从原来路权方面的被动选择，现在转向了消费者的主动选择，从to B向to C进行大面积转化。从新能源车企内部来看，随着技术的不断的进步，成本特别是电池成本呈下降的趋势。
金康赛力斯已完成了高质量的包括平台、技术、产品及品牌传播和网络建设等全面准备工作，又恰逢“十四五”迎来中国新能源新一轮高速增长期，在广阔的市场容量，两位数的复合增长率环境中，金康赛力斯遇到了千载难逢的发展
契机。我们正在准备迎接2021年新能源行业大发展的契机，希望与合作伙伴们共同分享这样难得一遇的新能源的春天。
大众什么车性价比高
六、瑞驰电动物流车的情况介绍。
东风风光580试驾视频瑞驰公司是一家集生产、研发、销售为一体的新能源商用电动汽车公司，主要产品为纯电动的商用汽车微面、微卡，产品主要服务于国内大型快递物流企业，如京东、顺丰、邮政、货拉拉等，并建立了深厚的合作关系。
受全球经济疫情的影响，预计今年行业规模较去年有所下滑。2020年1-9月，行业累计销售3.5万台，
预计2020年的全年销量约5万台。在整个行业大盘下滑的形势下，瑞驰汽车表现良好，1-9月累计销售近1万台，同比增长1.8倍，在行业中产销量名列前茅。
基于未来电动汽车的趋势，随着电动汽车普遍化运用、地方政策的出台、大型物流快递企业的深度运营，电动物流汽车将迎来爆发式的增长，预计新能源物流汽车年均保持30%的增幅，到2025年市场销量超过20万台，我们对电动商用汽车市场充满了信心。瑞驰汽车将深耕的电动商用汽车的细分市场，做到行业领先的地位。
七、瑞驰和东风小康跟华为具体有什么合作？
公司与华为建立了战略合作关系，主要合作方向为智能网联、智能驱动和自动驾驶。智能网联方面，我们的智能座舱基于华为OS系统进行搭载，后续也会用到华为的生态系统。量产车型将搭载华为HiCar，例如明年投放的中型SUV 赛力斯E17将搭载华为HiCar，东风风光F508（风光580第二代）也将搭载华为HiCar以及生态系统。在智能驱动方面如电控系统、节能系统也在进行深度合作。在L4级自动驾驶方面也在开展合作，包括样车的认证和实物的搭载。这些合作成果将在明年的新车型上进行展示。
八、公司的三电系统是自主研发的，那中国研发团队和美国研发团队是怎么分工的？
中国和美国的团队实际上是一个团队，美国团队实现了从0到1，中国团队和美国团队合作实现从1到N，从样机研发到量产，中美团队一起工作、共同进行开发和验证。
九、公司的电动车核心技术有哪些，我们增程式与理想的比较，优势是