新能源汽车锂电池行业深度报告-动力电池产业链深度梳理
eco新能源汽车锂电池行业深度报告-动力电池产业链深度梳理
一、动力电池的宏观发展趋势
1.1 动力电池发展前景广阔
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1.1.1 新能源汽车成为未来各国汽车发展方案的主角
随着车企停止销售燃油车计划的逐步推出与各国碳中和政策的陆续实施，新能源汽车无疑成为未来汽 车行业的发展方向。新能源汽车融汇新能源，新材料和互联网、大数据、人工智能等多种技术，推动汽车从 单纯的交通工具向移动智能终端、储能单元和数字空间转变。世界主要经济体提出了相应的“碳达峰”“碳 中和”方案，欧盟制定了严苛的绿经济复苏计划，2021 年起对所有新车实施二氧化碳排放量不超过 95g/km的规定，同时欧盟委员会计划要求新车和货车的排放量从 2030 年起下降 65%，从 2035 年开始下降 100%， 同时，欧洲各大车企也最迟将于 2035 年前停止销售燃油车型。
我国也提出相应“碳中和”发展目标，大力 发展新能源交通方式，根据 2020 年 11 月 2 日国务院办公厅发布《新能源汽车产业发展规划（2021-2035 年）》，到 2025 年，纯电动乘用车新车平均电耗降至 12.0 千瓦时/百公里，新能源汽车新车销售量达到汽车 新车销售总量的 20%左右。到 2035 年，纯电动汽车将成为新销售车辆的主流，将为世界经济发展注入新动 能。
2020 年 10 月 27 日，中国工业和信息化部发布的《节能与新能源汽车技术路线图 2.0》预测 2030 年新 能源汽车销量将超过 3000 万辆。全国动力电池产量及装机量和新能源汽车的产销量之间存在一个较为明 显的正相关关系，未来动力电池市场规模会随着新能源汽车销量增加而增加。根据我国《节能与新能源汽车技术路线图 2.0》的内容显示，2025 年新能源汽车占汽车总销量的比重达到 20%，2030 年新能源汽车在 总销量的占比达到 40%左右，2035 年新能源汽车销量占国内汽车市场销量的 50%以上。
同时混动新车的 占比也将在 2030 年达到传统能源乘用车的 75%以上，2035 年混动及新能源汽车在传统能源乘用车中的占 比将达到 100%。《总路线 2.0》也预测到 2035 年，汽车年产销规模将达到 4000 万辆以上，对动力电池的 需求也相应增加。根据 EVVolumes预
测，国内新能源乘用车预计销量达到 600 万辆，全球新能源乘用车 2025 年销量预计达到 1800 万辆，对应 2021 年-2025 年的年均增长率达到 44%，2025 年全球动力电池的需 求量预计为 919.4GWh，将逼近甚至超过 1TWh，而目前仅为 158.2Gwh，动力电池未来仍然具有很大潜 力。
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新能源汽车目前主要研究方向集中在动力电池，系统和芯片三个方面，在这三个研究方向中，我国在动 力电池方向具有明显优势，2020 年我国动力电池厂商装机量占据全球 45%市场份额，且我国在动力电池主 要材料供应链正负极，隔膜、电解液、配套齐全，可以进行完全独立的设计和量产，在全球汽车行业电气化 的变革浪潮中，动力电池行业相关企业将会明显受益。根据《中国制造 2025》明确了动力电池的发展规划： 2020 年，电池能量密度达到 300Wh/kg；2025 年，电池能量密度达到 400Wh/kg；2030 年，电池能量密度达 到 500Wh/kg。在全球“碳中和”政策引导，新能源汽车技术进步和市场渗透率逐年提升的大背景下，新能 源汽车的未来是一片星辰大海。
长安a1011.1.2 新能源汽车渗透率不断增加，动力电池需求水涨船高
新能源汽车产销量同比均继续保持高速增长，同比增速持续显著领先行业。具体来看：202
1 年 1-10 月， 全国汽车产销分别为 2058.7 万辆和 2097 万辆，同比增长 5.4%和 6.4%。同一时期，新能源汽车累计产销量 分别为 256.56 万辆、254.25 万辆，同比分别增长 175.30%、176.60%。
广汽汉兰达价格2021 年上半年，中国动力电池累计产量为 74.7GWh，同比增长 217.5%，较 2019 年同期增加 72%。今 年 1-6 月份，磷酸铁锂电池产量为 37.7GWh，同比增长 33.4%；三元锂电池产量 36.9GWh，同比增长 149.2%。 在电池安全性上取得突破的磷酸铁锂电池在 2021 年上半年实现产量对三元锂电池产量的反超。
磷酸铁锂的装机量所占市场份额实际经历了一段先下降后增长的阶段。2014 年和 2015 年间，磷酸铁锂 电池在新能源乘用车市场上一度占据主导地位；之后受到政策补贴的影响，三元锂电池装机量从 2016 年起 占据市场主导地位；进入 2020 年以后，随着宁德时代 CTP技术发展，比亚迪电池的推出，针对高能量密度 电池（如三元锂电池）补贴的下降和三元锂材料电池安全性问题日益明显，磷酸铁锂电池市场份额重新超越 三元锂电池。
新能源汽车补贴政策退坡明显。经历过一段新能源汽车补贴“”的时期之后，我国对于新能源汽车的补贴政策开始趋于理性，不再一味以电池能量密度作为补贴的唯一标准，近
年来新能源汽车补贴标准 退坡明显。在最新的补贴标准中，非公共新能源乘用车领域，2021 年补贴标准在 2020 年的基础上退坡 20%， 公共领域新能源乘用车补贴标准在 2020 年基础上下降 10%。
但本文预计，新能源汽车补贴的退坡并不会对新能源汽车销量产生较大影响。新能源汽车技术已经日 趋成熟，补贴金额的退坡对于意向购买新能源汽车消费者的消费意愿影响较小，新能源汽车市场从补贴驱 动转换为市场驱动。同时，汽车生产厂商生产线成本随着规模效应和生产技术的成熟也相应下降，补贴退坡 对于新能源汽车生产厂商的利润影响较小。未来补贴重点将会从对新能源汽车整车的补贴转向对新能源汽 车基础配套设施的补贴上。
1.1.3 中日韩三国企业引领动力电池发展方向
动力电池行业发展势头强劲，中日韩企业占据市场头部。2020 年全球动力电池装机量为 137GWh，同 比增长 17.5%，2021 年前六个月，全球动力电池装机量达到 114.1GWh，已经逼近 2019 年全年装机总量， 同比增长 153.7%。