证券研究报告 | 行业周报
2021年10月31日
电气设备
双碳行动纲领性文件正式发布，奔驰宣布采用磷酸铁锂电池
新能源发电：
光伏：中共中央、国务院分别于10月24日、26日发布《关于完整准确全面贯彻新发展理念做好碳达峰碳中和工作的意见》（以下简称“双碳工作意见”）、《2030年前碳达峰行动方案》（以下简称“行动方案”），新能源发展迎来加速。双碳工作意见设定2025/2030非化石能源消费比重20%/25%目标，到2060年，比例将进一步达到80%以上，考虑到水电开发资源的制约，光伏+风电有望逐步成为最主要的能源形式，打开新能源的成长空间；此外，双碳工作意见中推出电力市场改革、绿金融支持、建立碳减排相关税收、完善碳交易市场建立、推广节能低碳建筑等多重支持举措，有望加速新能源转型过程。行动方案则在继承双碳工作意见总体目标的基础上，针对能源、生产、生活等各方面细化行动路线，保证2030年前碳达峰目标地顺利实现。10月12日，国家领导人在《生物多样性公约》峰会上表示，为推动实现双碳目标，我国将陆续发布一系列实施方案与支撑保障措施，构建双碳“1+N ”体系，目前具备纲领性意义的政策文件已经发布，后续相关政策有望陆续推出，政策催化将不断强化。建议关注储能产业链，携手宁德储能生态圈标的的星云股份；推荐关注多晶硅料和电池片龙头通威股份；组件龙头隆基股份、晶澳科技；大硅片龙头中环股份、晶盛机电；逆变器龙头阳光电源、锦浪科技、固德威；光伏辅材：福斯特、福莱特；布局新技术路线的爱康科技、迈为股份、捷佳伟创、东方日升
、中来股份；光伏电站运营：晶科科技、太阳能、林洋能源。
风电：三季度风电装机整体增速放缓，发电量占比持续提升。三季度，全国风电新增装机4.33GW ，同比下降38.1%，新增装机规模较大的省区包括江苏0.84GW 、河南0.71GW 、甘肃0.55GW 。其中，海上风电增速较快，三季度新增并网1.67GW ，同比增长227%，截止三季度末，海上风电装机总量为13.19GW ，同比增长75.7%，占全部风电装机比重达到4.4%，同比提升1pcts 。发电量方面，三季度，全国风电发电量1262亿千瓦时，同比增长34.0%。风电大基地项目后续有望稳步推进，风电板块成长性得以修复，持续推荐风电板块。推荐金风科技，明阳智能和业绩高速增长的零部件企业天顺风能、泰胜风能、双一科技、金雷股份、日月股份。 新能源车：行业高景气下三季报业绩持续高增；奔驰宣布使用磷酸铁锂电池。根据各上市公司披露的三季度报告，新能源车产业链公司业绩整体呈现持续高速增长态势。在国内外新能源车销量持续超预期的情况下，电池和中上游材料环节需求高增，行业产销两旺。随着近期电池厂的提价，原材料涨价压力有望向下传导，电池厂盈利情况或迎来好转。戴姆勒集团CEO 近日表示，其豪华汽车部门梅赛德斯-奔驰将转向使用磷酸铁锂电池。奔驰将从2024和2025年开始在下一代车型中（如EQA 和EQB ）使用磷酸铁锂电池。推荐方面，继续推荐宁德时代、璞泰来、长远锂科、容百科技、丰元股份、永太科技、天赐材料、当升科技、中伟股份、中科电气、恩捷股份等标的。
风险提示：新能源装机需求不及预期，新能源发电政策不及预期，宏观经济不及预期。
行业走势
作者
分析师 王磊
执业证书编号：S0680518030001 邮箱：*****************
分析师 杨润思
执业证书编号：S0680520030005 邮箱：******************
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0%2020-11
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电气设备
沪深300
内容目录
一、行情回顾 (3)
二、本周核心观点 (3)
2.1新能源发电 (3)
2.1.1光伏 (3)
2.1.2风电 (5)
2.2新能源汽车 (5)
三、产业链价格动态 (7)
3.1光伏产业链 (7)
3.2锂电池及主要材料 (8)
四、一周重要新闻 (9)
4.1新闻概览 (9)
4.2行业资讯 (10)
4.3公司新闻 (12)
五、风险提示 (13)
图表目录
图表1：本周行业涨跌幅情况 (3)
图表2：今年以来行业涨跌幅情况 (3)
图表3：本周板块涨跌幅 (3)
图表4：截至9月底各地区累计风电装机情况单位：万千瓦 (5)
图表5：截至9月底各地区累计风电发电量情况单位：亿千瓦时 (5)
图表6：新能源车主要标的三季报业绩汇总 (6)
图表7：光伏产业链价格涨跌情况，报价时间截至：2021-10-27 (7)
布加迪威龙怎么样图表8：锂电池及主要材料价格涨跌情况，报价时间截至：2021-10-29 (8)
一、行情回顾
本周，电力设备新能源板块（中信）上涨6.5%，今年以来累计涨幅为55.5%，领涨所有板块。
哈尔滨奔马汽配城能设备（申万）上涨6.4%；工控自动化（申万）本周上涨4.7%。 857333.SI 857332.SI
二、本周核心观点
2.1新能源发电
2.1.1光伏
中共中央、国务院分别于10月24日、26日发布《关于完整准确全面贯彻新发展理念做好碳达峰碳中和工作的意见》、《2030年前碳达峰行动方案》，新能源发展迎来加速。
《关于完整准确全面贯彻新发展理念做好碳达峰碳中和工作的意见》
设定2025/2030非化石能源消费比重20%/25%目标，打开新能源成长空间。文件明确我国远期能源消费及环境目标，要求到2025/2030年，非化石能源消费比重分别达到20%/25%，到2060年，比例将进一步达到80%以上。考虑到水电开发资源的制约，光伏+风电有望逐步成为最主要的能源形式，打开新能源的成长空间。
多重支持举措并举，加速新能源转型过程。文件从电力市场改革、绿金融支持、建立碳减排相关税收、完善碳交易市场建立、推广节能低碳建筑等方面推出强化新能源发展的支持举措。
●全面推进电力市场化改革，扩大市场化交易规模，同时推进电网体制改革，明确以
消纳可再生能源为主的增量配电网、微电网和分布式电源的市场主体地位；
●积极发展绿金融，设立碳减排货币政策工具，引导银行等金融机构为绿低碳项
目提供长期限、低成本资金支持；
●完善财税价格政策，研究碳减排相关税收政策；
●加快建设完善全国碳排放权交易市场，将碳汇交易纳入全国碳排放权交易市场，有
望加速绿电社会效益变现；
劳斯莱斯加长版报价●加速推广节能低碳建筑，并推动开展建筑屋顶光伏行动，助推BIPV产业规模化发
展。
新能源支持政策有望陆续发布，政策催化或将不断强化。10月12日，国家领导人在《生物多样性公约》峰会上表示，为推动实现双碳目标，我国将陆续发布一系列实施方案与支撑保障措施，构建双碳“1+N”体系，此次政策发布具有纲领性意义，后续相关政策有望陆续发展，政策催化将不断强化。
《2030年前碳达峰行动方案》
行动方案在继承双碳工作意见总体目标的基础上，针对能源、生产、生活等各方面细化行动路线，布臵重点任务，保证2030年前碳达峰目标地顺利实现。在能源领域，行动方案提出加速推进绿低碳转型行动：
●推进煤炭消费替代和转型升级，加速落后产能淘汰及现役机组节能升级和灵活性改
obd是什么意思造，推动煤电向基础保障性和系统调节性电源并重转型；严控跨区外送可再生能源电力配套煤电规模，新建通道可再生能源电量比例原则上不低于50%；
●大力发展新能源，全面推进风光大规模开发，坚持集中式与分布式并举，加快建设
风电和光伏发电基地，鼓励建设海上风电基地；到2030年，风电、太阳能发电总装机容量达到12亿千瓦以上；
●因地制宜开发水电，推动西南地区水电与风电、太阳能发电协同互补，“十四五”、
“十五五”期间分别新增水电装机容量4000万千瓦左右；
●积极安全有序发展核电，保持平稳建设节奏，积极推动高温气冷堆、快堆、模块化
小型堆、海上浮动堆等先进堆型示范工程，开展核能综合利用示范；
●加快建设新型电力系统，构建新能源占比逐渐提高的新型电力系统，建设坚强智能
电网；到2025年，新型储能装机容量达到3000万千瓦以上。到2030年，抽水蓄能电站装机容量达到1.2亿千瓦左右，省级电网基本具备5%以上的尖峰负荷响应能力；
加快优化建筑用能结构，深化可再生能源建筑应用，推广光伏发电与建筑一体化应
用；到2025年，新建公共机构建筑、新建厂房屋顶光伏覆盖率力争达到50%；
推荐方面，推荐多晶硅料和电池片龙头通威股份；组件龙头隆基股份、晶澳科技；硅片龙头中环股份；
逆变器龙头阳光电源、锦浪科技、固德威；光伏辅材：福斯特、福莱特；布局新技术路线和受益于扩产的爱康科技、东方日升、迈为股份、捷佳伟创、中来股份。
2.1.2风电
三季度风电装机整体增速放缓，发电量占比持续提升。三季度，全国风电新增装机4.33GW ，同比下降38.1%，新增装机规模较大的省区包括江苏0.84GW 、河南0.71GW 、甘肃0.55GW 。其中，海上风电增速较快，三季度新增并网1.67GW ，同比增长227%，截止三季度末，海上风电装机总量为13.19GW ，同比增长75.7%，占全部风电装机比重达到
4.4%，同比提升1pcts 。发电量方面，三季度，全国风电发电量1262亿千瓦时，同比增长34.0%。
资料来源：全国新能源消纳监测预警中心，国盛证券研究所
资料来源：全国新能源消纳监测预警中心，国盛证券研究所
推荐方面，迎来业绩拐点的风机龙头金风科技，明阳智能和业绩高速增长的零部件企业天顺风能、泰胜风能、双一科技、金雷股份、日月股份。
2.2新能源汽车
三季报成绩单出炉，行业高景气下业绩持续高增。根据各上市公司披露的三季度报告，新能源车产业链公司业绩整体呈现持续高速增长态势。在国内外新能源车销量持续超预期的情况下，电池和中上游材料环节需求高增，行业产销两旺。随着近期电池厂的提价，原材料涨价压力有望向下传导，电池厂盈利情况或迎来好转。
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