锂离子电池PACK产业分析(总5页)

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锂离子电池PACK产业分析
1.认识锂离子电池PACK
1.1 锂离子电池产业链的构成
1.2 锂离子电池PACK的概念宝马汽车
2、PACK行业的特性
2.1 技术和资本密集型的行业
消费电池的成组技术比较成熟，技术含量相对一般；动力电池成组和管理是一个综合性的系统工程，涉及的学科很广，变量很多，对技术和工艺要求最高，属于一个高端制造业；同时PACK项目如果要做大对流动资金的要求比较高，因此也是一个资本密集型的行业。
特斯拉电池日2.2 技术和市场风险不高的行业
锂离子电池PACK产业是处在电芯和终端客户之间的一个中间产业，具有很强的经营灵活性，一方面对上游电芯资源可以自由选择，另一方面对下游锂电池的应用市场可以自由选择，不会受单一技术或单一市场不成熟的制约。
2.3在产业价值链中处于中高端水平
上游的电芯及关键原材料如隔膜、六氟磷酸锂等成本下降趋势明显(年均降幅达到11%)，而终端应用市场的需求正在快速增长，尤其是特种应用的细分市场，对于PACK行业来说是两大利好，PACK行业可维持稳定的利润空间（借鉴半导体和Led行业的经验，pack的利润会持平，没有暴力），保持持续的成长动力。
3、PACK市场竞争分析
3.1 PACK市场竞争格局evo-042
第一类：传统消费电池PACK厂，如：新普科技（6121.TW）、顺达科技（3211.TW）、加
百裕（3323.TW）、新盛力（4931.TW）、明美科技、欣旺达（300207）、德赛电池（000049）、飞毛腿
第二类：针对动力和储能的PACK厂商，如：普莱德、博得立、安靠电源
第三类：电芯兼PACK厂，如：松下、LG化学、三洋、三星SDI、ATL、波斯顿、天津捷威、微宏动力、哈尔滨光宇、邦凯电子、鹏辉电池等
第四类：汽车厂，如：比亚迪（002594）、特斯拉
3.2 PACK公司市场份额
大陆企业收入与市值仍远小于台湾企业，后续成长空间较大，以2012年收入规模来看，台第一梯队是大陆第一梯队的近4倍，大陆企业已经在技术、管理、自动化等各方面具备了与台湾企业全面竞争的能力，在产能禅意与大陆终端品牌崛起的背景下，大陆企业未来的成长空间将一方面来自于行业整体的快速增长，另一方面亦来自于颠覆产业链带来的发展机会。
3.3 PACK行业典型厂商分析
欣旺达：公司主要从事手机数码类锂离子电池模组、笔记本电脑类锂离子电池模组、动力类锂离子电池模组等产品的制造，在手机数码锂电池领域具备较强的竞争优势。动力电池PACK占比较少，处于起步状态。公司2012年实现营业收入141179万元，净利润7148万元，平均毛利率17%，净利率5.39%，目前市值56亿元，市盈率89倍。
台湾新普：公司成立于1992年,专门生产NB、平板电脑等消费电子产品的锂电池组，是全球最大的笔记型电脑(NB)电池制造商，宏基、惠普、戴尔、苹果等全球主要NB大厂均为其客户,全球市占率约24%，2010年全年营收383.82亿台币,净利33.29亿台币。新普已成为世界最大的power supply及3C锂电池模块公司，有机会成为世界电动车零组件之大厂。公司在2010年重庆设厂,初期投资在1-2亿台币,而初期服务的客户则为已在当地扩展的美国个人电脑惠普为主。
波斯顿电池：波士顿电池于2011年开始将重心转向中国。目前波士顿电池运营总部已搬到北京，制造总部设在江苏，其中全自动电芯工厂波士顿电池（江苏）有限公司位于溧阳市中关村科技产业园，一期投资达1.2亿美元，一期年产能可装配45000辆纯电动车，已成为中国最大的三元体系锂离子动力电池生产基地之一，而研发总部仍设在美国。金沙江创业
投资基金、橡树投资和邦德资产管理公司是其投资方。公司主动电动汽车市场，目前波士顿电池已供应给北汽、福田、金龙、裕隆、东风、安凯等汽车企业。
普莱德：公司成立于2009年，是一家新能源电池系统方案供应商，由北大先行科技产业有限公司 (电池关键材料)、东莞新能德科技有限公司
(电芯)、北京汽车工业控股有限公司 (汽车) 和北汽福田汽车股份有限公司 (汽车) 共同出资。纯电动物流车在北京示范运营，普莱德电池占用市场份额100%，取得了北京电力160辆快换大巴动力电池订单。v3菱悦2012
特斯拉：美国纳斯达克上市公司，全球瞩目的电动汽车新锐公司，主攻高端电动跑车市场，动力系统由自己开发，掌握电池BMS系统、散热技术、电池分选等核心技术，电芯资源由三洋和松下提供，同时采取类“苹果”的商业模式，在电动汽车领域树立了成功的典范。特斯拉预计2013年将售出2.1万辆Modle S EV，需要的锂离子电池总量高达160万kWh。
比亚迪：香港和国内A股上市公司，主营燃油车、手机部件、锂离子电池和电动汽车、电动叉车等，采取垂直一体化经营模式，材料、装备、电芯、PACK、汽车均有涉足，目前电动
汽车主攻电动大巴、出租车以及公务车市场，2008年巴菲特旗下附属公司MidAmerican(中美能源控股公司)斥资2.3亿美元入股比亚迪10%股权，成为其战略投资者。截至2013年一季度的最新统计数据显示，深圳有比亚迪e6出租车800台、K9纯电动大巴200台。
4.PACK的市场规模
4.1 锂离子电池的市场容量
锂离子电池第一次技术突破使得它在消费电子市场应用稳居第一，现在技术又跃升到一个新的高度，在中小系统的动/储能市场正侵蚀镍氢、镍镉和铅酸电池的市场份额，我们在看到锂电池蒸蒸日上的同时，其他传统化学电池却日渐衰落。如果锂电池技术能再进一步，对传统化学电池会带来更大的市场冲击，同时也将为进入更高阶的市场创造可能。东益汽车广场
4.2 锂离子电池PACK的市场容量
初步测算：全球锂离子电池PACK拥有100亿美元以上的市场规模，其中传统消费级市场占到一半以上，随着智能便携设备的需求带动，市场年增长率维持在15%；而新兴市场动力和储能市场近年来保持100%以上的增长速度，未来十年将发展到消费级市场100倍的规模。