热点追踪
宁德时代的破局与重生
文 / 本刊记者 刘通
面对车企和动力电池厂商的“联合围剿”，宁德时代早已在抓紧垒筑自己的“护城河”。随着海内外第二梯队电池厂商的崛起，宁德时代的动力电池市场份额必将受到一定挤占。而彼时的宁德时代，或许会以一种全新的姿态，引领电池行业的发展。
5月24日，在瑞士达沃斯世界经济论坛年会上，宁德时代首席制造官倪军表示，从全球各主要国家及政府颁布的新能源汽车规划来看，到2030年，最迟到2035年，市场上不会再有燃油车销售。
对于新能源电池产业的龙头老大宁德时代而言，这是一个最好的时代，但同时也是一个最具挑战的时代。在经过十年快速发展后，2022年第一季度，宁德时代疲态初显。
日前，宁德时代发布了今年一季度财报，数据显示，虽然宁德时代的营业收入同比增长了153.97%，但净利润同比下降23.62%，扣除非经常性损益后的净利润同比下降41.57%，可谓增收不增利。
对此，宁德时代解释到，碳酸锂等原材料价格上涨的幅度超过预期，客户端价格传导相对
谨慎，叠加一季度销量因季节性因素环比下降，导致归母净利润减少。目前，公司对客户调价顺利，已基本完成与客户的协商调价，将在第二季度逐步实施落地，预计毛利率会逐步修复。
在原材料上涨之时，宁德时代之所以“客户端价格传导相对谨慎”，是因为随着新能源汽车市场放量，越来越多的动力电池企业参与到竞争之中。宁德时代正在遭受二三梯队动力电池企业的奋力追赶。阿尔法极狐汽车报价
国内市场被“围剿”
2017-2021年，宁德时代动力电池装机量分别为11.85GWh、21.31GWh、40.96GWh、46.84GWh、133.41GWh，其动力电池装机量占据国内市场的半壁江
山，连续五年在全球市场处于榜首位置。中国汽车动力电池产业创新联盟数据显示，今年4月，宁德时代国内动力电池装机量虽然仍位居第一，为5.08GWh，占比达到38.28%。但其与位列第二、装机量为4.27GWh 的比亚迪差距逐渐缩小。在磷酸铁锂动力电池装机量的排名中，4月份比亚迪以装机量4.19GWh 的成绩，反超宁德时代成为第一。
然而，对宁德时代产生压迫感的，并不只有比亚迪，国内企业中创新航、国轩高科、远景动力、蜂巢能源、欣旺达等第二梯队虎视眈眈，发展迅猛。2021年全球动力装
机量TOP10中，中航新航、国轩高科、远景动力、蜂巢能源占据榜单七至十位，市占率共计7.2%。除
了以配套国际车企为主的远景动力，其余三家企业的增速均超过100%。其中中创新航，规划到2025年电池产能超过500GWh；蜂巢能源将
热点追踪
2025年全球产能规划目标提升
至600GWh。
除了产能上的追赶，国内竞
争对手以低价换取市场的策略，
也对宁德时代形成了价格压制。
相关数据显示，2021年，宁德时
代动力电池系统销售单价0.78元/Wh，而中创新航的动力电池销售单价在2021年一度下降到0.65元/Wh；国轩高科的动力电池销售单价则是0.66元/ Wh。
与此同时，国内部分新能源电池厂商也得到了整车企业的扶持，其中不乏蔚来、小鹏、理想、小米等
造车新势力，以及上汽、广汽、东风等传统车企巨头。在新能源车企的鼎力支持下，二三梯队电池厂商迅速崛起，其中欣旺达、中创新航、蜂巢能源等企业在短短两年获得超百亿融资。
如在2月24日，欣旺达发布公告称，其控股子公司欣旺达
电动汽车电池有限公司获得新一
轮投资，此次投资共有19家投资
方，其中包括了深圳国资委、上汽
集团和广汽集团等传统汽车厂商
以及“蔚小理”等造车新势力。值
得一提的是，19家投资方共计斥
资24.3亿元，仅“蔚小理”三家造
车新势力就投资了10.5亿元，几
乎占据了投资总额的一半。
车企为何大力扶持宁德时代
的竞争对手？业内人士分析认为，
动力电池作为新能源汽车的“心
脏”，占据新能源汽车总成本的
40%左右，它在新能源车中的地
位举足轻重。超高的市场份额让
宁德时代话语权过大，这不仅左
右着车企的车辆交付状况也影
响着车辆的制造成本，将“命脉”
交给上游企业，并非车企乐意看
到的局面。另一方面，新能源汽
车行业前景广阔，动力电池行业
市场规模巨大，车企追求利益最
大化，纷纷选择打破垄断，趁势
改变行业格局。
因此，无论是新能源汽车厂
商还是动力电池厂商，都希望尽
快改变宁德时代一家独大的局
面。
“把鸡蛋放到不同的篮子里”，
是车企最佳的选择。而对于宁德
时代而言，如何处理好和下游客
户的关系，成为未来长远发展需
要考虑的重点问题之一。2021年全球动力电池装机量TOP10（GWh）
排名企业2021年装机量2020装机量同比增长2021年市场份额2020市场份额1宁德时代96.736.2167.13%32.60%24.60%
2LG新能源60.234.375.51%20.30%23.40%特斯拉电池日
3松下36.12733.70%12.20%18.40%
4比亚迪26.39.8168.37%8.80%  6.70%
5SK On16.78.1106.17%  5.60%  5.50%
6三星SDI13.28.555.29%  4.50%  5.80%
7中创新航7.9  3.4132.35%  2.70%  2.30%
8国轩高科  6.4  2.4166.67%  2.10%  1.70%
9远景动力  4.2  3.97.69%  1.40%  2.70%
10蜂巢能源  3.10.6416.67%1%
0.40%
对宁德时代产生压迫感的，并不只有比亚迪，国内企业中创新航、国轩高科、远景动力、蜂巢能源、欣旺达等第二梯队虎视眈眈，发展迅猛。
热点追踪
海外市场被“挤压”
相比在国内的强势，宁德时代遇到的更大挑战是在海外。2021年，在海外市场，LG 新能源和松下分别以54.5GWh 和 34GWh，位列装机量的第一名和第二名，宁德时代则以 19.1GWh 的装机量位居第三。在全球大力发展电动汽车的大背景下，未来几年海外市场的需求必然随之上涨。
近些年，宁德时代的海外市场持续发力。数据显示，2021 年，
宁德时代海外市场的营收为279 亿元，同比增长252%，远高于国内市场的 142%；营收占比也从15.71%提升到 21.38%。作为对比，2019 年，国内市场占宁德时代总营收比例为 95.63%，海外市场的营收仅有20亿元，占总营收的比例也只有4.37%。虽然宁德时代在海外市场取得了巨大进步，但其面临的压力依旧不小。
在海外，LG 新能源、SK On、松下、三星SDI 也在快速布
局，2021年均实现两位数以上的增长。其中LG 新能源成为宁德时代最强有力的竞争者。
1月27日，LG 新能源在韩交所正式上市，截至当日收盘，LG 新能源总市值高达6240亿元人民币，一跃成为仅次于三星
电子的韩国总市值第二高的企业；3月24日，LG 新能源发布声明称，计划在美国亚利桑那州建设第二座全资动力电池工厂，规划年产能为11GWh，将于2024年下半年开始投产；与此同时，LG 新能源将与跨国汽车制造商Stellantis 在加拿大安大略省温莎市建设一座动力电池工厂，规划年产能超过45GWh，于2024年第一季度开始投产。
目前，LG 新能源在中国、韩国、美国、加拿大、欧洲、
印度
2021年，在海外市场，LG 新能源和松下分别以54.5GWh 和 34GWh，位列装机量的第一名和第二名，
宁德时代则以 19.1GWh 的装机量位居第三。在全球大
力发展电动汽车的大背景下，未来几年海外市场的需求必然随之上涨。
热点追踪
尼西亚均布局了生产基地。按照规划，LG新能源在2025年的产能将达到430GWh，其中美国的产能为155GWh、欧洲为145GWh，其余130GWh的产能分布在中国、韩国及印度尼西亚。
尽管宁德时代在2025年的规划产能为670GWh，但产能主要集中在中国市场，海外只有一座位于德国图林根州的动力电池工厂，2022年的规划年产能为14GWh，远远落后于LG新能源。LG新能源CEO权英寿曾自信表示，LG新能源未来将击败宁德时代，成为全球第一大电池制造商。
业内人士认为，LG新能源在市场结构上更加均衡，而这也是LG新能源超越宁德时代成为全球第一大动力厂商的底气所在。随着欧洲市场和北美市场叫停燃油车的销售，新能源汽车的销量将急剧上升，届时LG新能源海外生产基地的优势会进一步显现，将会对宁德时代造成局部压制甚至反超。
不仅如此，宁德时代的第一大客户——特斯拉，也计划将订单分散。2021 年，特斯拉在宁德时代总电池装机量占比中从5.6%提升至17.5%，贡献营收 130.4 亿元，占其动力电池业务营收的 14%，成为宁德时代蝉联冠军的关键因素。目前，特斯拉
产品的动力电池正切换成4680
规格，松下将在2023年量产，首
批将供应特斯拉；与此同时，比
亚迪将为特斯拉提供刀片电池
的消息频频传出。特斯拉也已在
美国加利福尼亚州、德克萨斯州、
内华达州以及德国柏林的四个
超级工厂开始自产4680电池。
如此以来，宁德时代不仅会失去
汽车检测部分订单，还会减少业内影响力。
逆水行舟，不进则退。内忧
外患之下，宁德时代想要守擂成
功，只能奋力向前。
宁德时代破局之道
面对车企和动力电池厂商
的“联合围剿”，宁德时代早已在
抓紧垒筑自己的“护城河”。
身处汽车产业链中游，宁德
时代动力电池的装机量，完全依
赖于整车企业，与整车企业建立
稳定的伙伴关系至关重要。除了
整车企业直接采购外，宁德时候
还通过投资与整车厂合作，包括
两种方式：一是与车企客户共建
合资公司，以定制产线锁定销路，
如上汽时代、广汽时代、时代一汽；
另一种是直接投资整车品牌，如
北汽蓝谷、爱驰汽车、哪吒汽车、
阿维塔科技、极氪汽车等。
在海外客户拓展方面，近日
的一则消息似乎为宁德时代进
军欧洲市场打开了突破口。日前，
宁德时代与欧洲电动客车领军
企业Solaris公司达成合作，共
同助力欧洲城市交通电动化转
型。宁德时代将为Solaris的巴
士产品提供采用CTP技术的磷
酸铁锂电池，推动巴士电动化。
值得注意的是，2021年，Solaris
在欧洲零排放客车市场排名第
一。与Solaris合作，不仅将会助
力Solaris利用全新的电池解决
方案进一步拓宽其产品范围，还
将进一步拓展宁德时代在欧洲的
“朋友圈”。
其次，宁德时代也在持续加
大研发投入，加速研发下一代钠
离子电池。去年7月，宁德时代
发布了第一代钠离子电池，其电
芯单体能量密度可达160Wh/
kg，虽然略低于目前的磷酸铁锂
电池，但在低温性能和快充方面，
具有明显的优势，常温充电15
分钟达到80%电量，在-20℃环
境下能保持90%以上的系统放
电率。此外，宁德时代预计，下一
代钠离子电池能量密度将突破
200Wh/kg。
由于钠元素储备更加丰富，
因此钠离子电池在成本上具备
优势。同时，第一代钠离子电池
既可应用于各种交通电动化场
景，又可灵活适配储能领域全场
景的应用需求。按照宁德时代的
计划，今年将会是全面布局钠离
子电池的一年。去年12月，宁德
长安星光35热点追踪
时代在投资者互动平台上表示，公司的钠离子电池产业化布局已经启动，最终将在2023年左右形成基本的产业链。
除此之外，宁德时代还在研究CTC技术。所谓“CTC”是指将电池、底盘和下车身进行集成设计，简化产品设计和生产工艺的前沿技术。这一技术的优势是，能够节省空间，提高结构效率。采用 CTC 技术之后，电动汽车的续航里程有望超 800 公里，曾毓认为 CTC 技术能够解决现阶段纯电动车的续航里程焦虑。
另外，宁德时代通过不断技术迭代，推出了第三代 CTP 技术，内部称其为麒麟电池。官方表示，麒麟电池系统重量、能量密度及体积能量密度继续引领行业最高水平。在相同的化学体系、同等电池包尺寸下，麒麟电池包的电量，相比4680系统可以提升 13%。科技是第一生
产力，技术上的创新，将为宁德时代
赢得更多客户的青睐。
在产能规划上，2021年宁德时
代电池年度产能为170.39GWh，
在建产能140.00GWh，包括福鼎
时代、广东瑞庆时代一期、江苏时
代一期、蕉城时代车里湾项目以及
宁德时代新能源先进技术研发与应
用项目。
目前，宁德时代已在全球布局
落地了10个生产基地，包括福建
宁德（东侨/湖东、湖西、车里湾、福
鼎）、福建厦门、江苏溧阳、青海西
宁、四川宜宾、广东肇庆、上海临港、鄂尔多斯豪车
江西宜春、贵州贵安以及德国图林
根，加上与车企合资产能，至2025
年，宁德时代电池产能预计达到
670GWh以上。随着产能的释放，
宁德时代凭借规模效应，将继续保
持自己在锂电池行业的龙头地位。
2018-2021年，宁德时代的动
力电池业务占比持续下降，但仍然
是其主要收入来源。与此同时，
宁德时代还在积极布局储能系
统及锂电池材料两个主营业务。
如果说，动力电池行业务是支撑
宁德时代万亿市值的基石。那尚
未完全放量的储能业务，则是宁
德时代“第二增长曲线”的关键。
财报显示，2021年，宁德时
代储能系统销量为 16.7GWh，
实现销售收入136亿元，同比暴
增 601％；同时，储能系统占总营
收比例为 10.45%。根据鑫椤锂
电的数据，2021 年全球储能电池
产量87GWh，同比增长149％，
宁德时代在全球储能电池市场
占有率第一。北汽全新越野车
对此业务，宁德时代也极为
看好其未来潜力。在宁德时代提
及的三大战略发展方向中，“电
化学储能+可再生能源发电”被
放在首位，以此实现对固定式化
石能源的替代，摆脱对火力发电
的依赖。其后才是“动力电池+
新能源车”和“电动化+智能化”。
可以预见，虽然目前宁德时
代在动力电池方面保持全球最
大的市场份额，但这种状态不会
长期维持，随着海内外第二梯队
电池厂商的崛起，宁德时代的动
力电池市场份额必将受到一定
挤占。而彼时的宁德时代，或许
会以一种全新的姿态，引领着电
池行业的发展。
宁德时代主要业务营收占比
时间2018201920202021动力电池82.79%84.27%78.35%70.19%储能系统0.64%  1.33%  3.86%10.45%
锂电池回收13.04%9.40%  6.81%
11.86%
2018-2021年，宁德时代的动力电池业务占比持续下降，但仍然是其主要收入来源。与此同时，宁德时代还在积极布局储能系统及锂电池材料两个主营业务。