只能交给时间来回答。
医药、消费、新能源汽车，这是过去的2020年以来股市上最为强势的三大板块。不过，和医药、消费有业绩高增长支撑不同，新能源汽车的上涨却有着浓浓的炒作意味。
分析指出，从价值的角度看，宁德时代的价格确实相比价值出现了非常大的偏离：一年的时间，股价从100元左右上涨到350元以上。但从财务数据方面去观察，其2020年前三季度的营业收入、归属净利润和扣非净利润甚至都是负增长。
观察制造业企业最重要的财务指标之一是毛利率，宁德时代2020年前三季度其毛利率已经下
降至27.41%，相比2015-2018年
40%左右的数字落差明显。
德州2手车据宁德时代2020年半年报显
实际产量为15.08G w h，产能利用
率为52.50%。据中信证券预测，宁
德时代2020年底产能为95GW h，
2021年预计将至少投产66GW h(44
条线)，相应2021年底产能在160-
185GWh。
创立于2011年的宁德时代，
前身是消费锂电AT L的动力电池
事业部。如今，宁德时代的业务范
围已经覆盖新能源汽车动力电池
系统、储能系统和锂电池材料。其
中，新能源汽车动力电池系统是宁
德时代最大的业务板块。
在新能源汽车发展速度最快
的中国市场，宁德时代为工信部新
能源车型有效目录下4600多款车
型中的1900多款车型配套，覆盖比
例高达41.5%，是配套最多的动力
电池厂商，供货对象覆盖主流豪
华、合资、自主和新造车势力等汽
车品牌。
wolfncu2020年，宁德时代搭上了特斯
拉Model 3国产化的顺风车。又和
奔驰、本田签下大单。加上宝马、
大众、丰田、现代等，目前全球电
动汽车领域，几乎所有头部车企都
在宁德时代的下游驻扎。
不断斩获订单的宁德时代，宁
德时代同步大举扩产。
别克凯越hrv两厢车2020年2月和7月，宁德时代
先后斥资100亿元和197亿元扩
张产能。未来2-4年，随着上述
两个项目达产，中金公司预测，宁
特斯拉电池日
德时代将合计新增产能约120-
150G W h，这个数字超过了2019
Copyright©博看网 www.bookan. All Rights Reserved.
汽车保险2021年2月11
2021年2月
12
真相
Cover story
(115.21GWh)。
此外，为了进一步降低电池成本，宁德时代正在希望用镍、锰元素替代电池原材料中成本较高的钴。为此，宁德时代在2020年12月也宣布在全球第一镍生产和出口国印尼，投资50亿美元兴建一座电池工厂，该工厂有望在2024年正式投产。
接着在2020年12月29日晚，宁德时代连发三条公告，拟在宜宾生产基地、江苏生产基地、福鼎生产基地扩建动力电池以及锂离子电池，总投资不超过390亿元，以进一步夯实其在动力电池装机量的榜首地位。
作为技术密集型行业，强研发和低成本支撑起了宁德时代的现有业务版图和未来的发展道路。宁德时代董事长曾毓表示，锂电行业到2025年将迈入T W h时代。这意味着未来5年，锂电池将会迎来十倍级的产能扩张。
但宁德时代的“统治”地位也
L G化学超过宁德时代，登上了全球装机量的头把交椅，虽然之后宁德时代又抢回了自己的宝座，但是可以看到的是，宁德时代的头部地位，正在遭受众多竞争者的挑战。
据韩国能源市场分析公司SNE Research数据统计，2020年1-11月，宁德时代全球电动汽车电池的累计装机量为28.1GW h，以24.2%的市场份额夺冠，同期L G新能源(原L G化学)装机量为26.4G W h，以22.6%的市场份额位居第二。
欧洲新能源汽车市场的崛起，让L G化学分足了羹，通用、雷诺、戴姆勒、大众等企业都是L G 化学的“狂热支持者”。而在中国市场，LG化学又抱紧了特斯拉这条“大腿”，2020年7月，路透社报道称，特斯拉又向L G化学增加了订单，后者计划从2021年开始在国内工厂为特斯拉汽车生产电池。
宁德时代在欧洲并没有很大的出货量，主要供应市场还是位于
中国，在北美及欧洲市场仍处于拓展阶段。国产suv车
据悉，目前L G化学在全球有5家工厂，其中两家位于南京，三家分别位于韩国本土、美国与波兰，其客户覆盖了更多的欧美企业，目前下游客户包括现代、起亚、通用、雷诺、大众、奥迪、特斯拉等国际一线车企。另一方面，LG化学的产能扩张非常激进，2019宁德时代的资本开支约为96.27亿，而L G化学在能源解决方案业务的资
本开支达到229.01亿，L G化学表示2020年动力电池产能目标为100 GWh，2021年增加到120GWh。
相比之下，宁德时代截止到2019年末电池系统年产能约为53GWh，在建产能22.20GWh，在产能布局
和国际客户的比拼上并不占优。
除了韩国这个强劲的对手之外，松下一直在为特斯拉供应日本生产的电池芯，这些电池芯被用在该公司的Model S和Model X车型上。不久前，松下透露他们正在为特斯拉生产一种新的电池芯，该电池芯具有更好的性能。
国内比亚迪、国轩高科等也将对宁德时代形成一定的威胁，虽然目前已经是锂电池行业的龙头，但宁德时代的位置并不牢固。
风险与机遇并存，摆在宁德时代面前的不仅仅面对需求积极扩建生产基地，更需要解决未来两三年内如何提高动力电池技术、优化
产能结构等问题，规避产能过剩风险。
Copyright©博看网 www.bookan. All Rights Reserved.
发布评论