郑州限号2021最新限号4月新能源汽车行业研究-中国市场引领增速平价技术全球输出
新能源汽车行业研究-中国市场引领增速平价技术全球输出
上海polo车友会一、中国市场引领全球新能源汽车市场增速
中国市场引领全球新能源汽车销量增速，2023年有望迈入TWh时代。全球新能源汽车市场需求持续高增。中国市场受益平价技术全面落地销量继续引领全球。作为平价技术的磷酸铁锂体系已全面覆盖A00市场，基于比亚迪、特斯拉等B级车市场正向反馈，有望加速覆盖10~20万元市场。10~20万元主力价格带的A级车受益于磷酸铁锂+CTP技术，随着渗透率突破驱动新能源汽车消费结构由“哑铃型”进入“纺锤型”拐点。欧洲市场大众、Stellantis等传统主机厂平台化产品推出提速，特斯拉本土化生产落地中长期将带来销量突破。美国市场即将崛起，整体政策环境向好。特斯拉持续推进本土产能扩张，大众、戴姆勒、宝马等欧系主机厂本土化生产提速，持续开拓美国新能源汽车市场。
（一）中国市场：多层次创新开启技术平价元年
新能源汽车市场经历2021年需求共振，2022年消费结构从“哑铃型”进入 “纺锤型”拐点。据中
汽协，2022年1~5月国内新能源汽车累计销量200.3万辆，同比+105.2%。其中新能源乘用车销量191.5万辆，同比+108.8%，新能源乘用车渗透率自2022年1月19%攀升至5月26%。A级车销量上行加速，一季度重磅新车型 比亚迪元Plus、驱逐舰05DM-i已上市进行销量爬坡，随着二季度新车型持续投放，A级车有望迎来销量高增。叠加A00/B级车产能释放，四季度C级车销量突破，我们预计国内新能源汽车全年销量有望实现600万辆以上，引领全球增长。
A级纯电车型放量推动主力价格带新能源渗透率提速。10~20万元主力价格带增长滞后。根据交强险数据测算，2021年乘用车市场25万元以上价格带受益特斯拉及国内新势力崛起，新能源汽车渗透率高达26.5%；10万元以下价格带对应A00级及A0级车，新能源汽车渗透率达20.9%；10-20万元价格带一般对应A级车，横向比较其他细分市场份额增速缓慢，2021年渗透率仅10.6%。2022年以来A级纯电车型投放加速，新老车型放量推动10~20万元主力价格带渗透率提速。
哪吒汽车中国市场平价技术全面落地，A级车产业链奠定2022年增量压舱石，B/C级树立技术标杆打造品牌向上。
（1）A级车全面受益磷酸铁锂+CTP实现技术平价，加速覆盖A级/A0车型。比亚迪率先全系车型换装磷酸铁锂刀片电池，成本优势显著，2022年推出更高集成CTB，引领A级车市场高增。磷酸铁锂+CTP持续打造特斯拉Model3和Y、小鹏P7、埃安Y等热销车型，作为平价技术的磷酸铁锂体系，探索草酸亚铁工艺、M3P等工艺突破，基于比亚迪、特斯拉等B级车市场正向反馈，正在加速覆盖A级和A0级车型。
（2）B/C级市场采用超高镍三元、掺硅预补锂等前瞻技术，探索车身及底盘一体化压铸工艺，树立技术标杆，获取品牌溢价。特斯拉已实现一体化压铸后底板量产，前舱总成试验下线、推进CTC后上盖集成于车身的更高集成技术。据新浪汽车，2022年4月特斯拉德州工厂ModelY搭载4680大圆柱+CTC顺利投产；国内首款基于800V高压SiC平台的量产车小鹏G9将于2022年三季度上市；广汽埃安2021年11月推出海绵硅负极片，首搭埃安LXPlus，最长NEDC续航1008公里。中国市场经过产业链前瞻技术试错，引领全球技术趋势。哈飞路宝车友会
平价技术应用激活多层次需求，二季度A级和A0级车销量有望率先提振，A00级车紧随其后，预计C级车三季度迎来产品突破，B级车下半年稳步增长。A级车市场销量展现需求韧
塞纳报价
性，预计二季度销量率先提振，一季度比亚迪新车型已上市销量爬坡迅速，埃安Y、欧拉好猫订单持续高增，二季度日系车企投放bz4X等加速在华攻势，新老车型激活腰部需求。A00级Gameboy潮玩爆品4月上市，A0级明星车型海豚、哪吒VPro持续放量，微型车市场销量有望逐步提速。B级车增购需求稳健，下半年海内外新势力产能扩建保障交付。C级车实现从0到1突破，三季度蔚来ES7、理想旗舰SUVL9、小鹏旗舰SUVG9等密集上市，有望推动四季度销量突破。
（二）欧洲市场：碳排放压力趋严带来更多中国供应链机会
雪铁龙世嘉两厢受碳排放法规及各成员国普遍推出补贴驱动，欧洲新能源渗透率持续高增。据Marklines，2021年欧洲新能源汽车总销量219.9万辆，同比+74.3%，带动新能源汽车渗透率提升至13.5%，同比+5.9pct。2022年1~4月新能源汽车总销量70万辆，同比+16.9%，新能源汽车渗透率15.1%，同比+4.6pct。受乌俄战争影响欧洲供应链短期承压，通胀加剧拖累居民消费。一季度重磅新车型大众ID.5启动预定，6月开始大众ID.6、ID.Buzz、奔驰EQE等新车型逐步上市，叠加特斯拉柏林工厂产量释放，有望提振下半年新能源汽车销量。据路透社，5月特斯拉柏林工厂继2022年3月投产后计划引入两班制生产，有助于迅速提升产量。