国内疫情后销量强势恢复，上半年销量大超市场预期。2022 年上半年，自主品牌强势增长、新势力全面开花。根据中汽协数据，2022 年 H1 国内电动车销量 259.1 万辆， 同比增长 117.0%，其中乘用车累计销量 247.7 万辆，同比增长 119.6%，商用车 11.6 万辆，同比增加 78.5%；Q2 电动车销 134 万辆，环比增长 7%。国内电动车销量上半年受到疫情影响，但 5-6 月强势恢复，超市场预期，2022 年 1 月至 6 月，乘用车电动化率 从 16%提升至 27%，电动车加速渗透。
图1：2021 年-2022 年 7 月国内新能源汽车产销量（万辆，左轴）及同环比（天际论坛%，右轴）
70 700%
60 600%
50 500%
400%
40
300%
30
200%
20 100%
10 0%
- -100%
新能源车总销量 新能源车总产量 销量环比 销量同比
海外： 受供应链影响欧洲市场销量偏弱，美国市场维持强势增长。2022 年 H1 海外电动乘用车销量为 172.4 万辆，同比增长 28.2%，其中，EV 销量 114.7 万辆，同比增长 53%；PHEV 销量 57.7 万辆，同比减少 3%。Q2 海外电动乘用车销 88 万辆，环比增长 4%。1）欧洲市场 2022H1 电动车销量 109.0 万辆，同比增长 10.5%，销量受限于供应链紧缺，增速下降，其中纯电销量 64.0 万辆，占比 59%。2022H1 欧洲电动化率
18.18%，同比增长 3.5pct，其中挪威电动化率已超过 75%，瑞典超过 45%，芬兰 34%位居第三，电动化进程亮眼。2）美国市场 2022H1 总销量 47.2 万辆，同比大增 73%，符
合市场预期；此外美国税收抵免政策正式落地，将进一步推动美国本土电动车产销增长，加速推进电动化进程。
PHEV EV PHEV同比 EV同比
1.2.我们预计 2022 年全球销量超 1000 万辆，同增 60%+，2023 年高增持续
国内下半年新车型密集推出，且年底补贴退坡，抢装效应明显，我们预计 2022 年全年 680 途观l2022款最新价格万辆以上。2022 年全年电动车销量我们预期上修至 680 万辆+，同增 90%+，
主要基于：1北京bj 80多少钱报价图片）8 月特斯拉产线改造完成即将起量，且下半年新车型密集上市，部分本于 Q2 上市的车型如 ET7、小鹏 G9、理想 L9 等受疫情影响延期上市，我们预计 8-9 月陆续交付，下半年为销售旺季。 2）2022 年为补贴最后一年，年底抢装效应明显，推动销量高增。
图3：国内新能源汽车销量预测（万辆） |
欧洲受战争影响增速放缓，全年我们预计 230-250 万辆。2022 年欧洲预期销量 230
万辆，同比+7%，销量下滑主要系供给层面受供应链影响：芯片短缺、零部件短缺、俄乌战争影响车企生产等因素导致产能不足以满足市场需求。分季度看，2022 年
Q1/Q2 销量 55 5月汽车销量万/54 万辆，同比+26%/-2%，我们预计 2022 年下半年销量增速将明显回升，全年预计欧洲销量 230 万辆江铃多少钱+汽车传动带，同增 8%左右。
美国市场：预计 2022 年全年销量至 110 万辆+，补贴落地有望推动 23 年销量突破
200 万辆。《减少通胀法案》8 月由拜登总统签字生效，已正式落地。该法案电动车补贴维持最高 7500 美元，且原先 20 万辆限制被取消，特斯拉、通用、丰田有望重回补贴行列，2022 年我们对美国预期销量 110 万辆以上，同比增长约 70%，季度看，2022 年
Q1/Q2 销量 21.5 万/26.1 万辆，同比增加 72%/76%，政策推动下预计下半年增长加快。
23 年我们预计美国市场销量突破 200 万辆，同比翻番。
图4：全球电动车销量预测（万辆） |
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