❖ 核心观点
7月新能源车需求增长势头依旧强劲，风光行业景气度稳中有升。光伏方面，2022年上半年光伏板块上市公司整体业绩表现较好，主要系国内政策端全面向好，叠加欧洲市场需求持续旺盛，光伏装机规模持续提升。后续海外中长期需求有望持续旺盛，国内分布式装机需求延续火爆，光伏产业链景气度有望持续向上。产业链方面，7月硅料实际产量有限，叠加意外事故导致有效产量的减少，使得硅料价格整体涨势明显。随着后续部分检修的产能恢复，叠加新产能持续爬坡，预计8月整体产出环比增加，但供应紧张态势依旧，短期内价格高位持稳。后续继续看好光伏板块成长，建议重点关注组件和逆变器环节的头部企业。
风电方面，7月风电新增装机量提升明显，风光大基地项目和海上风电项目加速推进，叠加风机大型化降本的趋势，风电项目经济性持续提升，风电企业有望实现量利齐升。持续看好风电行业的发展空间，建议重点关注海上风电和风机零部件的头部企业。 锂电方面，7月我国新能源汽车销量持续维持高速增长态势，已连续7年位居全球第一。此外，储能市场热度不减。7月用户端储能企业订单饱满，供不应求，叠加材料价格下行，大型储能产业链也有望呈现量利齐升。随着各大政策陆续出台刺激终端需求，后续行业有望继续保持高增长势头。当前锂电产业链仍具备高成长性，建议重点关注估值相对低位的锂电板
块龙头企业，以及目前估值相对便宜且增长较为确定的储能企业。 ❖ 上月市场表现
2022年7月1日至2022年7月31日，上证指数上涨-4.28%，沪深300上涨-7.02%，创业板综上涨-1.67%，中证1000上涨1.74%。7月份涨幅居前三位收益率为正的行业为SW 机械设备、SW 汽车、SW 环保。涨幅居后三位的行业依次为SW 食品饮料、SW 建筑材料和SW 社会服务。各子板块中，光伏指数上涨10.05%，板块跑赢上证指数14.33个百分点。风电指数上涨
4.24%，板块跑赢上证指8.51个百分点。电池指数上涨1.71%，板块跑赢上证指数
5.99个百分点。
自动驾驶电动汽车
2022年7月1日至2022年7月31日,SW 电池板块月涨幅前五的个股为维科技术、厦钨新能、博力威、派能科技和鹏辉能源，涨幅分别为47.79%、30.80%、30.76%、25.38%和21.46%。SW 光伏板块月涨幅前五的个股为中信博、上能电气、通灵股份、天合光能和金辰股份，涨幅分别为48.03%、32.86%、28.82%、27.19%和26.55%。SW 风电板块月涨幅前五的个股为湘电股份、海力风电、ST 华仪、振江股份和天顺风能，涨幅分别为23.84%、23.74%、新能源汽车销量再创历史新高，风光行业景气度稳中有升
—新能源行业2022年7月月报
所属部门：行业公司部
分析师：孙灿
报告类别：行业研究报告 执业证书：S1100517100001 报告时间：2022年8月4日 ：***************北京：东城区建国门内大街28号民生金融中心A 座6层，100005 上海：陆家嘴环路1000号恒生大厦11楼，200120 深圳：福田区福华一路6号免税商务大厦32层，518000 成都：高新区交子大道177号中海国际中心B 座17楼，610041
12.11%、11.01%和8.65%。
❖重点公司动态
1.当升科技(300073): 公司公告称，预计 2022 年半年度净利9亿元-10亿元，同比增
长 101.33%-123.7%。报告期内，公司锂电正极材料新一代产品快速形成规模化应用，正极材料产品销量同比大幅增长，公司盈利能力持续增强。一季度净利3.87亿元，据此计算，Q2净利预计5.13亿元-6.13 亿元，环比增长32.56%-58.4%。
2.赣锋锂业(002460): 公司公告，董事会同意全资子公司赣锋国际或其全资子公司收
购Lithea公司不超过 100%股份，本次收购总对价不超过9.62亿美元，该收购总对价包含Lithea公司全部股权价值及公司将承担的Lithea公司相关债务的价值。Lithea 公司主要从事收购、勘探及开发锂矿业权，旗下的主要资产PPG项目是位于阿根廷萨尔塔省的锂盐湖项目，包括Pozuelos和PastosGrandes两块锂盐湖资产。
3.盐湖股份(000792): 公司公告，预计上半年净利 90 亿元-94 亿元，同比增
325.63%-344.55%。公司主营业务氯化钾产销稳定，氯化钾产量约264万吨，销量约296万吨；碳酸锂产量约1.52万吨，销量约1.5万吨。报告期氯化钾及碳酸锂产品市场价格持续上涨，公司业绩较上年同期大幅上升。
4.融捷股份(002192): 公司公告，预计上半年净利
5.3 亿元-
6.3亿元，同比增
4080.57%-4869.36%。锂电池行业上游材料产品价格持续大幅上涨，锂电材料和锂电设备的需求持续增加，公司锂精矿、锂盐、锂电设备的营业收入和利润均大幅增加。
5.晶澳科技(002459): 公司公告称，拟对公司一体化产能进行扩建，由公司全资子公
司晶澳太阳能有限公司投资建设宁晋5GW切片、6GW高效电池项目，预计投资额25.32亿元。大众nms
6.晶科科技(601778): 公司公告称，拟定增募资不超过34.5亿元，扣除发行费用后用
于金昌市金川区西坡300MW光伏发电项目、金塔县晶亮200MW光伏发电项目、广东农垦红十月农场300MW农光互补光伏发电项目（一期）、分布式光伏发电项目及补充流动资金或偿还银行贷款。
7.隆基绿能(601012): 公司公告称，1-6月，公司预计实现营业收入为500亿元-510亿
元之间，同比增长42%-45%，预计实现归属于上市公司股东的净利润为63 亿元-66亿元之间，同比增长26%-32%。
8.晶科能源(688223): 公司公告称，公司拟发行不超过100亿元可转债，主要用于扩大
电池片、组件等优质产品产能。根据预案，此次募集资金主要投向年产11GW高效电池生产线项目、晶科光伏制造有限公司年产8GW高自动化光伏组件生产线项目、上饶市晶科光伏制造有限公司新倍增一期8GW高自动化组件项目、年产5GW太阳能组件及5GW太阳能电池生产线项目，另30亿元募资用于补充流动资金。
❖风险提示：产业政策低于预期，市场风格偏好，技术、竞争和政策路线风险。
湖南申湘
1月汽车销量排行榜
正文目录
长安福特 嘉年华一、投资观点 (5)
二、行业数据与资讯 (5)
2.1. 行业主要数据 (5)
2.2. 行业主要资讯 (6)
三、A股市场表现 (8)
3.1. 板块涨跌表现 (8)
3.2. 公司涨跌表现 (9)
四、重点公司动态 (9)天汽美亚
风险提示 (10)
图表目录
图 1：各行业板块月度表现（%） (8)
图 2：电力设备行业板块估值百分位（%） (9)
表 1：本周锂电池产业链价格 (6)
一、投资观点
7月新能源车需求增长势头依旧强劲，风光行业景气度稳中有升。光伏方面，2022年上半年光伏板块上市公司整体业绩表现较好，主要系国内政策端全面向好，叠加欧洲市场需求持续旺盛，光伏装机规模持续提升。后续海外中长期需求有望持续旺盛，国内分布式装机需求延续火爆，光伏产业链景气度
有望持续向上。产业链方面，7月硅料实际产量有限，叠加意外事故导致有效产量的减少，使得硅料价格整体涨势明显。随着后续部分检修的产能恢复，叠加新产能持续爬坡，预计8月整体产出环比增加，但供应紧张态势依旧，短期内价格高位持稳。后续继续看好光伏板块成长，建议重点关注组件和逆变器环节的头部企业。
风电方面，7月风电新增装机量提升明显，风光大基地项目和海上风电项目加速推进，叠加风机大型化降本的趋势，风电项目经济性持续提升，风电企业有望实现量利齐升。持续看好风电行业的发展空间，建议重点关注海上风电和风机零部件的头部企业。
锂电方面，7月我国新能源汽车销量持续维持高速增长态势，已连续7年位居全球第一。此外，储能市场热度不减。7月用户端储能企业订单饱满，供不应求，叠加材料价格下行，大型储能产业链也有望呈现量利齐升。随着各大政策陆续出台刺激终端需求，后续行业有望继续保持高增长势头。当前锂电产业链仍具备高成长性，建议重点关注估值相对低位的锂电板块龙头企业，以及目前估值相对便宜且增长较为确定的储能企业。
二、行业数据与资讯
2.1.行业主要数据
硅料：七月硅料实际产量有限，叠加意外事故导致有效产量的直接损失，使得整体涨势明显，而后续尽管部分检修的产能在八月开始恢复、但整体复产情况有限，尽管加上新产能持续爬坡、八月整体产出环比七月能再有增加，但供应紧张态势依旧，目前预估八月初预期买卖双方将再次为新一轮订单激烈博弈，短期内价格高档持稳。（PV InfoLink）硅片：受限于硅料产量，有效硅片供应量有限、供应紧张，使得单晶硅片环节主流价格持续上调，7月底主流硅片大厂公告单晶硅片价格，21日中环单晶硅片价格：210mm/155μm规格单晶硅片价格调涨至每片9.93元，对比上期每片上涨0.38元、涨幅4%；而25日，隆基亦公告P型M10硅片厚度更改为155μm、价格方面每片7.54元人民币，以同规格测算对比上期约上涨4%。 P型M6/160μm硅片价格也上调至每片6.33元人民币、对比上期上调约4.1%。整体而言七月硅片产量对应下游供应需求仍是不足，因此短期内上游环节的价格仍较强势。后续需观察电池片、组件的稼动及供需情况是否会开始影响市场的价格接受度。（PV InfoLink）
电池：随着月底硅片官宣价格定调，涨幅达到3-4%，电池片龙头厂家率先因应成本上升