证券研究报告 | 行业周报
2022年01月22日
传祺轿车计算机
2022年将成为智能驾驶算力“军备竞赛”元年，L3渗透率拐点向上
2022年将成为智能驾驶算力“军备竞赛”元年，L3渗透率拐点向上。我们梳理了2022年的新车智能驾驶算力排行前十数据如下，随着激光雷达的陆续上车和点云数的提升、摄像头和超声波雷达的数量和精度增加，使得大算力冗余、算力先行成为主机厂的共识，以提高车端神经网络算法的深度和精度，带来实时行车场景数据识别准确率、L3/L3+高阶自动驾驶落地确定性的提升。我们认为，2022年将进入智能汽车算力“军备竞赛”元年，为汽车智能化提供肥沃的硬件土壤，加速汽车产业L3及L3+智能驾驶渗透率的向上
拐点。
高通推动5nm Soc 芯片进入汽车，产业迭代持续加速。2020年初的CES 上，高通宣布将要推出Snapdragon Ride 的完整自动驾驶计算平台，与英伟达等芯片巨头正面交锋，实现业务版图从手机到座舱、智能驾驶端的进一步延伸。2021年1月26日，高通在以“重新定义汽车”为主题的线上活动中发布了5nm 制程工艺的SoC 和加速器芯片和拥有超700 TOPS 算力的Snapdragon Ride 平台，功耗从5W 到130W ，预计2022年Q2开始出货。国内长城汽车与高通已达成合作，2022Q2的WEY 将成为首款搭载ride 平台的量产车。我们认为，5nm 制程首次进入汽车，意味着智能汽车的发展已经跟上了消费电子的迭代步伐和发展脉络，产业发展加速信号非常明显。 英伟达Orin 持续推动车载Soc 算力倍增，主机厂间的“囚徒博弈”困境将愈发明显。英伟达可谓是智能驾驶芯片赛道的算力霸主。从2018年至截至2021年底，英伟达一共推出了四代自动驾驶汽车芯片，性能持续倍增，2023年推出第四代算力为1000 TOPS 的Atlan 样品，可以与基于Xavier 、Orin 编写的软件堆栈兼容，无需重新设计软件，就能利用新的Soc 实现整车性能的大幅提升，未来有望进一步推动智能汽车产业加速。根据各个主机厂的公开信息，目前明确采用Orin 芯片的主机厂包括理想汽车、上汽智己、威马汽车、上汽R 、沃尔沃、路特
斯、高合汽车、集度汽车、小马智行等。我们认为，随着2022年上述主机厂的对应车型下线量产，主机厂间的“囚徒博弈”困境将愈发明显，硬件冗余、算力先行将进一步强化，产业链相关的厂商将会看到业绩的明显加速。
投资建议：我们维持德赛西威、中科创达、四维图新的“买入”评级，建议关注光庭信息、经纬恒润（IPO ）。
风险提示：汽车智能化渗透率提升速度低于预期的风险；经济下行的风险；供应链管理风险。
行业走势
作者
分析师  刘高畅
执业证书编号：S0680518090001 邮箱：********************
分析师  杨烨
执业证书编号：S0680519060002 邮箱：***************
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计算机
沪深300tsi发动机
内容目录
2022年将成为智能驾驶算力“军备竞赛”元年，L3渗透率拐点向上 (3)
高通推动5nm Soc芯片进入汽车，产业迭代持续加速 (3)
英伟达Orin持续推动车载Soc算力倍增，主机厂间的“囚徒博弈”困境将愈发明显 (5)
投资建议 (7)
风险提示 (7)
图表目录
图表1：2022年新车智能驾驶算力排行 (3)
图表2：全球各等级ADAS渗透率（2020-2040E） (3)
图表3：Snapdragon Soc数据 (4)
图表4：Snapdragon Ride平台 (5)
图表5：Snapdragon Ride平台功能层级 (5)
图表6：英伟达的智能驾驶芯片路线图 (6)
图表7：英伟达Altan芯片的布局图 (7)
2022年将成为智能驾驶算力“军备竞赛”元年，L3渗透率拐点向上
我们梳理了2022年的新车智能驾驶算力排行前十数据如下，随着激光雷达的陆续上车和点云数的提升、摄像头和超声波雷达的数量和精度增加，使得大算力冗余、算力先行成为主机厂的共识，以提高车端神经网络算法的深度和精度，带来实时行车场景数据识别准确率、L3/L3+高阶自动驾驶落地确定
性的提升。我们认为，2022年将进入智能汽车算力“军备竞赛”元年，为汽车智能化提供肥沃的硬件土壤，加速汽车产业L3及L3+智能驾驶渗透率的向上拐点。
图表1：2022年新车智能驾驶算力排行
车型 搭载芯片/平台 芯片数量 总算力（TOPS ）  WEY 摩卡 高通Snapdragon Ride    4 1,440
蔚来ET7 英伟达Orin X    4 1,016  威马M7 英伟达Orin X    4 1,016  WEY 摩卡 高通Snapdragon Ride    2 720  理想X01 英伟达Orin X    2 508  小鹏G7 英伟达Orin X    2 508  R 汽车ES33
英伟达Orin X    2 508  极狐阿尔法S-华为HI 版 华为MDC 810    2 400  WEY 摩卡
高通Snapdragon Ride    1 360
五十铃汽车
智己L7激光雷达版
英伟达Orin X
1
254
资料来源：车云网@腾讯网，国盛证券研究所
图表2：全球各等级ADAS 渗透率（2020-2040E ）
赛骏资料来源：头豹研究院，中国产业信息网，国家安全生产管理监督局，国盛证券研究所
高通推动5nm Soc 芯片进入汽车，产业迭代持续加速
2020年初的CES上，高通第一次宣布将要推出Snapdragon Ride的完整自动驾驶计算奥迪r8多钱
平台，与英伟达等芯片巨头正面交锋，实现业务版图从手机到座舱、智能驾驶端的进一
步延伸。2021年1月26日，高通在以“重新定义汽车”为主题的线上活动中发布了5nm
制程工艺的SoC和加速器芯片和拥有超700 TOPS算力的Snapdragon Ride平台，功耗
从5W到130W，预计2022年Q2开始出货，高通正式宣布了将使用Snapdragon Ride
自动驾驶平台的三家Tier 1，分别是维宁尔（2021年8月，高通宣布46亿美元收购，
核心是维宁尔的Arriver软件）、法雷奥和Seeing Machines。作为一个开放的、可编程平
台，Snapdragon Ride由可扩展的软件架构和多个具备安全保障的板级支持包（BSP）配
臵组成，支持安全实时操作系统（RTOS）、Hypervisor管理程序、开放的安全软件SDK
和基于传感器的安全解决方案、AI工具、视觉增强高精定位（VEEP）引擎等。国内长城
汽车与高通已达成合作，2022Q2的WEY将成为首款搭载ride平台的量产车，中科创达
作为操作系统服务提供商将在其中扮演重要角。我们认为，5nm制程首次进入汽车，
意味着智能汽车的发展已经跟上了消费电子的迭代步伐和发展脉络，产业发展加速信号
非常明显。
图表3：Snapdragon Soc数据
资料来源：高通，国盛证券研究所
图表4：Snapdragon Ride平台
资料来源：高通，国盛证券研究所
图表5：Snapdragon Ride平台功能层级
资料来源：高通，高工智能汽车，国盛证券研究所
英伟达Orin持续推动车载Soc算力倍增，主机厂间的“囚徒博弈”困境将
愈发明显