证券研究报告 | 行业点评
电气设备
2023年06月16日
t20行业点评电气设备内容目录
1.1. 英国：5月新能源车销量3.35万辆，渗透率23.1% (5)
1.2. 法国：5月新能源车销量3.54万辆，渗透率24.4% (5)
1.3. 挪威：5月新能源车销量1.19万辆，渗透率88.9% (6)
1.4. 意大利：5月新能源车销量1.33万辆，渗透率8.8% (6)
丰田酷路泽1.5. 瑞典：5月新能源车销量1.75万辆，渗透率61.4% (7)
1.6. 西班牙：5月新能源车销量1.04万辆，渗透率11.3% (7)
1.7. 芬兰：5月新能源车销量0.49万辆，渗透率51.6% (8)
1.8. 葡萄牙：5月新能源车销量0.58万辆，渗透率24.4% (8)
2. 投资建议 (9)
3. 风险提示 (9)
图表目录
图1：2021-2023年欧洲八国新能源车月度销量(辆) (4)
图2：英国新能源车（含HEV）月度渗透率 (5)
图3：英国新能源车（含HEV）月度销量（辆） (5)
图4：法国新能源车（含HEV）月度渗透率 (6)
图5：法国新能源车（含HEV）月度销量（辆） (6)
图6：挪威新能源车（含HEV）月度渗透率 (6)
图7：挪威新能源车（含HEV）月度销量（辆） (6)
图8：意大利新能源车（含HEV）月度渗透率 (7)
图9：意大利新能源车（含HEV）月度销量（辆） (7)
图10：瑞典新能源车（含HEV）月度渗透率 (7)
图11：瑞典新能源车（含HEV）月度销量（辆） (7)
图12：西班牙新能源车（含HEV）月度渗透率 (8)
图13：西班牙新能源车（含HEV）月度销量（辆） (8)
图14：芬兰新能源车（含HEV）月度渗透率 (8)
图15：芬兰新能源车（含HEV）月度销量（辆） (8)
图16：葡萄牙新能源车（不含HEV）月度渗透率 (9)
图17：葡萄牙新能源车（不含HEV）月度销量（辆） (9)
行业点评 电气设备
1. 欧洲八国5月新能源车销量13.3万辆，渗透率21.8%
5月欧洲八国新能源车销量13.3万辆，同比上升38.9%，环比上升29.3%。2023年5月，欧洲八国（英国、法国、瑞典、挪威、意大利、西班牙、芬兰、葡萄牙）销量合计13.3万台，同比上升38.9%，环比上升29.3%，渗透率达到21.8%。
图1：2021-2023年欧洲八国新能源车月度销量(辆)
资料来源：SMMT ，CCFA ，ANFIA ，ANFAC ，UNRAE ，BIL Sweden ，FICAS ，Autoinfoma ，AUT ，德邦研究所
2023年2月14日，欧洲议会在斯特拉斯堡以340票赞成，279票反对、21票弃权的投票结果，通过了欧委会和欧洲理事会达成的《2035年欧洲新售燃油轿车和小货车零排放协议》，根据协议，2035年开始在欧盟27国范围内停售新的燃油轿车和小货车。但后续德国和意大利依次表态持反对态度，欧洲禁售燃油车或推迟执行。
2023年欧洲绝大多数国家有电动汽车的税收优惠和购买激励，21个欧盟成员国对购买电动汽车实行激励。
2023年3月29日，在大众、保时捷等主要车企所在国德国的坚持下，欧盟重新商议了于今年2月14日通过的《2035年欧洲新售燃油轿车和小货车零排放协议》。经过新一轮商议后，欧盟方面决定修改协议，
2035年后欧盟国家除纯电新能源汽车外还可销售添加eFuels 合成燃料的新车。eFuels 是一种液体碳氢链燃料，是水电解生成的氢和二氧化碳通过催化反应合成的，可像汽油和柴油一样燃烧，同时大幅减少碳排放量。碳氢链燃料通常包括人工合成的甲烷、甲醇等。
表1：欧盟各国电动汽车的税收优惠和购买激励
国家 收购的税务优
惠 所有权 税务优惠 公司汽车 税收优惠
激励
奥地利 ✔ ✔ ✔ ✔ 比利时 ✔ ✔ ✔ ✔ 保加利亚 ⭕ ✔ ⭕ ⭕ 克罗地亚 ✔ ✔ ⭕ ✔ 塞浦路斯 ✔ ⭕ ⭕ ✔ 捷克共和国 ✔ ✔ ✔ ✔ 丹麦 ✔ ✔ ⭕ ⭕ 爱沙尼亚 ⭕ ⭕ ⭕ ⭕ 芬兰 ✔ ⭕ ✔ ✔ 法国 ✔
⭕ ✔ ✔ 德国 ⭕ ✔ ✔ ✔ 希腊 ✔ ✔ ✔ ✔ 匈牙利
✔
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✔
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2018年1月汽车销量3月
4月
5月
6月
7月
8月
9月
10月
11月
12月
2021销量
2022销量
2023销量
2023年月度同比
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爱尔兰 ✔
✔ ✔
✔ 意大利 ⭕ ✔ ⭕ ✔ 拉脱维亚 ✔ ✔ ✔ ⭕ 立陶宛 ✔ ⭕ ✔ ✔ 卢森堡 ✔ ✔ ✔ ✔ 马耳他 ✔ ✔ ⭕ ⭕ 荷兰 ✔ ✔ ✔ ✔ 波兰 ✔ ✔ ⭕ ✔ 葡萄牙 ✔ ✔ ✔ ✔ 罗马尼亚 ⭕ ✔ ⭕ ✔ 斯洛伐克 ✔ ✔ ⭕ ⭕ 斯洛文尼亚 ✔ ⭕ ⭕ ✔ 西班牙 ✔ ✔ ✔ ✔ 瑞典
⭕
✔
✔
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资料来源：ACEA ，《ELECTRIC VEHICLES: TAX BENEFITS & PURCHASE INCENTIVES In the 27 member states of the European Union (2022)》，德邦研究所
注：“✔”表示有该优惠或激励，“⭕”表示没有该优惠或激励
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1.1. 英国：5月新能源车销量3.35万辆，渗透率23.1%
汽车安全性排名5月新能源车销量3.35万辆，渗透率23.1%。根据SMMT 数据，5月英国乘用车注册量为14.5万辆，同比上升16.7%，环比上升9.2%，新能源车销量为3.35万辆，同比上升47.2%，环比上升15.2%，渗透率23.1%，同比上升4.8个百分点。其中，EV 销量24513辆，同比上升58.7%，环比上升19.4%，渗透率16.9%，同比上升4.5个百分点。PHEV 销量9025辆，同比上升23.0%，环比上升5.0%，渗透率6.2%，同比上升0.3个百分点。
图2：英国新能源车（含HEV ）月度渗透率
图3：英国新能源车（含HEV ）月度销量（辆）
资料来源：SMMT ，德邦研究所
资料来源：SMMT ，德邦研究所
收紧电动汽车优惠政策。继插电式混合动力汽车补贴于2022年7月被废之后，英国财政部在秋季预算案中明确提出，从2025年4月起向电动汽车征收车辆消费税。
1.2. 法国：5月新能源车销量3.54万辆，渗透率24.4%
5月新能源车销量3.54万辆，渗透率24.4%。根据 CCFA 数据，5月法国乘用车注册量为14.5万辆，同比上升14.9%，环比上升9.8%，新能源车销量为3.54万辆，同比上升33.2%，环比上升26.4%，渗透率24.4%，同比上升3.4个百分点。其中，EV 销量22737辆，同比上升49.1%，环比上升32.9%，渗透率15.7%，同比上升3.6个百分点。PHEV 销量12632辆，同比上升11.8%，环比上升16.1%，渗透率8.7%，同比下降0.2个百分点。
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