非车灯业务：品类持续扩张，空间广阔bmw i
福特新款车（一）汽车电机控制业务多样化上海二手越野车
科博达汽车电机控制器类产品种类丰富、性能优良。公司产品线丰富，包括燃油泵控制系统（FPC）、空调泵控制系统（ABC）、辅助电动泵、主动进气格栅（AGS）。目前，公司 FPC 产品客户有上汽大众、一汽大众、吉利、博世、潍柴等，其使用寿命高达 7000小时，喷油控制精准，转换率高。其作为进口品牌替代性产品，性能稳定，售价相对国外品牌具备优势，业内认可度高。2017年开始量产电磁阀执行器，并已配套上汽、一汽大众、奥迪等；主动进气格栅控制器（AGS）已于 2019年量产，乘用车已配套福特、商用车已拿到一汽解放定点项目。
商用车国六排放产品空间仍待释放。公司 2021年已量产电子节气门，温控阀、排气智能控制系统，主要配套康明斯、潍柴动力，带控制器节气门总成单车价值可达到 700-800元，公司目前在研尿素喷嘴等产品或将单车价值扩大至 2000-3000元。
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图25：科博达电动泵产品示意图图26：科博达FPC产品示意图
汽车电机控制运用空间广泛，单车配套价值持续上升。电机控制与车灯控制属于完全不同的技术类型，其核心在于精密控制电机动作，在准确时间达到准确的位置。电机控制在车辆上应用范围广，平均电机使用量30-40个/车，一些高端车型电机用量可达80 个/车。从总量看，豪华车消费今年持续升高，豪华配置从高端车型下放至中低端车型是行业趋势，电机控制势必将从总量上增长；从单车价值上看，我们预计随着汽车舒适性繁杂功能的提升将推动单车电机使用量进一步增长。
（二）AGS产品是公司新增量
主动进气格栅（AGS）可显著提升汽车节能性，每公里最多可减少3克二氧化碳排放辆。主动进气格栅系统可以根据车速、机舱温度等参数改变进气格栅的开闭角度，控制发动机舱的进气量以及整车风阻。低温时采用AGS 可以减少暖机时间达到降低油耗的目的；高速时采用AGS 可以减少整车风阻，提高动力性；甚至在空调处于冷却功能时，依然可以控制AGS 处于适当的开度以减少风阻。通过优化AGS 控制器的控制策略，AGS 可以显著提升汽车的节能性和动力性。
图27：主动进气格栅（AGS）示意图图28：AGS控制器示意图
公司在乘用车AGS已有订单，增速预计稳定上升。公司与AGS领域头部企业劳士领（Roechling）成立途铠
合资公司。并已获得福特汽车的主动进气格栅系统（AGS）项目，已于2019 年4 月底实现量产；2020上半年获得长安福特，长城等4个新定点项目。我们认为，公司有望通过科博达（重庆）智控绑定劳士领的获取更多乘用车AGS项目定点。
2025年国内商用车AGS市场有望超过26亿元，公司有望抢先占领蓝海。目前国内国六排放法规日趋严苛，目前国产商用车第一款配备AGS的重汽黄河X7与2020年9月发布，我们预计将有更多的主机厂选择在产品中使用AGS。目前公司商用车AGS产品单车总成价格为700-800元，假设2021年平均单价为750元/车、年降为3%，则2025年平均单价降至663.97元/车，我们假设国内商用车2025年销量维持在500万辆左右的水平，且AGS渗透率为80%，我们计算得到2025年国内商用车AGS市场有望达到26.6亿元。
（三）车载电子与电气业务等待爆发
科博达生产的车载电子与电气产品主要包括汽车电器、电磁阀。其中，营收占比较高的产品有电磁阀控制器、电磁阀执行器以及点烟器。目前公司电磁阀系列产品主要包括A VS、ZSS、GSH和GOEK等，主要由公司控股子公司嘉兴科奥生产，目前主要供货一汽大众、上汽大众。点烟器是公司传统产品，截止2020H1，公司点烟器产品营收仍有1400万元。
图29：科博达电磁阀执行器示意图图30：电磁阀控制器示意图
USB产品单车配套有望量价齐升。科博达在自主品牌厂商中处于领先地位。车载USB市场近年快速增长，装配率逐年走高，趋势由单车单个USB升级至装配多个USB，包括充电USB 模块和USB HUB数据通信模块，市场空间较大。目前支持大功率充电的USB PD产品也开始投入研发。车载USB产品不同于普通消费USB产品，对产品的稳定性要求更高，如承受更高的工作温度、电源需要过压、过流、ESD和短路保护。USB产品价格跟功能、参数等要求相关，一般带通讯模块的USB产品价格较高，根据功能情况单价可超过100元。2020年，公司USB产品共获得一汽大众、上汽大众、上汽通用、长安福特、东风日产等客户新定点项目7个，预计整个生命周期内订单量600万只以上。上汽大众