目录
1. 新能源大势所趋，大众推出MEB 平台 (2)
1.1. 政策助推新能源汽车发展 (2)
1.2. 坚定转型，大众推出MEB 平台 (4)
2017年9月汽车销量1.3. 大众加速深化全球电动汽车布局 (8)
2. 对标特斯拉，大众MEB 差异化竞争 (10)
2.1. 技术：三大核心科技，全方位对标 (10)
2.2. 产品：产品谱系丰富，差异化竞争 (24)
3. 投资建议：关注产业链投资机遇 (28)
3.1. 宁德时代 (28)
3.2. 华域汽车 (29)
3.3. 德赛西威 (31)
3.4. 均胜电子 (32)
3.5. 星宇股份 (33)
3.6. 三花智控 (34)
3.7. 奥特佳 (35)
1. 新能源大势所趋，大众推出MEB 平台
1.1. 政策助推新能源汽车发展
双积分政策助推中国新能源汽车发展。2020 年4 月23 日，工信部审议通过《关于修改〈乘用车企业平均燃料消耗量与新能源汽车积分并行管理办法〉的决定》，自2021 年1 月1 日起施行本办法。相较于2019 年7 月发布的征求意见稿，本次《决定》在新能源乘用车车型积分方面，插电式混合动力乘用车积分保持不变，纯电动乘用车积分有所收窄。以电动汽车续驶里程500km 为例，积分从《决定》实
施前的3.4 下降至实施后的3.2。此外，《决定》实施后达到积分上限的电动汽车续驶里程也相应提高至536km。《决定》也规定了2019-2023年度新能源汽车积分比例的要求分别为10%、12%、14%、16%、18%。为满足日益增长的新能源积分的要求，纯电动乘用车积分收窄有助于激励车企生产更多的纯电动汽车。预计未来，在政策的引导下，中国新能源汽车（尤其是纯电动汽车）的生产规模有望进一步扩大。
欧盟新法案于2020 年正式实施。2019 年4 月17 日，欧盟通过新法案Regulation (EU) 2019/631，要求自2020 年1 月1 日起，境内95%的新登记乘用车平均二氧化碳排放量需降至95g/km，碳排放超出标准的企业将面临的问题；到2021 年，全部新车需达到此要求。2030 年开始，新登记乘用车平均二氧化碳排放量将继续降低至59.375 g/km。但从2017 年的排放数据看，主要车企距离2020/21 排放标准仍有较长的距离。根据大众的数据，相比汽油汽车和柴油汽车，发展纯电动汽车将有效降低碳排放，更有助于车企达到95g/km 的排放标准。因此为尽快满足排放标准的要求、避免遭受损失，各车企大力发展新能源汽车，尤其是纯电动汽车便显得格外重要。
法德电动汽车刺激政策持续加码。2020 年5 月26 日法国宣布实施80 亿欧元援助计划，将为购买电动车的消费者提供最高7000 欧元的补贴；同时，为鼓励大众更换混合动力或电动汽车，于6 月1 日实施
的“旧车换现金”计划将向驾车者提供5000 欧元的奖励。2020 年6月3 日，德国出台1300 亿欧元经济复苏计划，强制要求国内所有加油站提供充电桩，或将成为全球首个在全国范围内强制推行电动车充电的国家；此外，为刺激电动汽车的消费，该计划将对拥有低效率燃油SUV 的车主征税，对购买售价低于4 万欧元的电动车用户提供6000 欧元的补贴。目前，算上原本3000 欧元的制造商补贴，德国对电动车的购买补贴总额最高已达9000 欧元。
1.2. 坚定转型，大众推出MEB 平台
为应对日益严格的排放标准要求，顺应新能源汽车发展的趋势，大众集团作出了相应的战略规划。201
6 年6 月，大众集团发布2025 战略，将电动化作为公司重要的发展战略，使之成为推动公司快速发展的驱动因素。2025 战略指出，到2025 年，公司将推出
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