证券研究报告|电气设备20万左右的越野车排行榜
[Table_Title]
升
[Table_IndustryRank]
强于大市(维持)
[Table_ReportDate]
2021年06月07日
[Table_Summary] 行业核心观点：
2021.05.31-2021.06.04：本周电新行业涨幅为0.7%，同期沪深300指数涨幅为-0.73%，跑赢沪深300指数1.43pct 。在申万28个行业板块中位列第12位，表现位于中游。
投资要点：
⚫ 新能源汽车：造车新势力公布5月交付数据，其中蔚来6711辆，环
比-5.5%；小鹏5686辆，环比+10.5%；哪吒4508辆，环比+12.3%；理想4323辆，环比-22%；零跑3195辆，环比+15.3%。哪吒从第四名升至第三名，跻身第一梯队。通过深耕A00级车型，零跑今年销量大幅增长。造车新势力销量提升反映了终端个人需求高涨，新能源汽车产业链维持高景气度。建议关注全球动力电池龙头宁德时代（300750）、高镍三元正极龙头当升科技（300073）以及高端负极龙
头璞泰来（603659）。
⚫ 新能源发电：光伏方面，目前单晶硅料最高价格超过220元/kg ，电
池片最高价格接近1.1元/W ，组件最高价格超过1.8元/W 。下游对
涨价的抵触情绪逐渐升高，组件开工率逐步下行，我们预计下半年
产业链价格将加速见顶。近日，隆基N 型电池转换效率刷新世界纪录，TOPCon 达到25.21%，HJT 达到25.26%，N 型电池技术成熟度加速提升，明年有望迎来爆发。建议关注单晶一体化龙头隆基股份（601012）、晶澳科技（002459）、光伏玻璃龙头福莱特（601865）、重要第三方硅片供应商京运通（601908）以及硅料和电池片双龙头通威股份（600438）。风电方面，近期风机招标价格快速回升，6月3日，三峡新能源清远阳山风场的风机（含塔筒）中标价格达到3400元/kW ，中广核甘肃累计300MW 风场的风机不含塔筒中标价格高达3452元/kW ，整机商盈利水平大幅提升，风电行业景气度回升，推荐整机龙头金风科技(002202)和明阳智能（601615）。
⚫ 氢能：随着近期多个氢能源重大项目相继开工或加紧建设，重庆加速“抢滩”氢燃料电池汽车产业新市场，重庆市经信委副主任涂兴永表示，立足氢能资源与汽车产业优势，重庆提出打造具有全国影响力的氢燃料电池汽车产业基地。目前重庆本土车企已上市3款氢燃料电池汽车，核心配套企业加快集聚，并加快推进公交车、物流车等示范运营。我们看好相关区域内氢能标的在市场的表现。
⚫ 电气设备：近日，《山西省“十四五”新基建规划》出炉，提出开展能源互联网试点工作，建设省级能源互联网中心，创建能源互联网试点城市3个，打造能源互联网示范企业、园区100个以上，电网智能化程度提升可期。
⚫ 风险因素：新能源车销量不及预期；新能源汽车安全风险；受疫情
影响光伏市场解封不及预期；原材料价格波动风险；海上风电审批和开工不及预期；风电已核准项目完工并网不及预期；光伏装机增长不及预期；电网投资不及预期。
行业相对沪深300指数表现
数据来源：聚源，万联证券研究所
相关研究
美国电动车政策超预期，光伏产业链价格加
速见顶
新能源政策落地，21年风光装机100GW 以上
电动车产销持续创纪录，光伏产业链价格继
续上扬
[Table_Authors]
分析师: 江维 执业证书编号： S0270520090001
电话：
*********** 邮箱：
***************** 研究助理: 郝占一
电话： *********** 邮箱：
************** 研究助理: 黄星
电话：
139****6885 邮箱： ****************** -20%0%20%
40%60%
80%100%120%电气设备
沪深300
吉普牧马人证券研究报告
行业周观点
行业研究
正文目录
1 上周市场回顾 (3)
1.1电气设备行业 (3)
1.2 电气设备子行业 (3)
1.3 电气设备个股 (4)
2 上周行业热点 (4)
2.1 新能源汽车 (4)
2.1.1 行业价格跟踪 (4)
2.2 新能源发电 (6)
2.2.1 行业价格跟踪 (6)
3 公司动态 (8)
4 投资策略及重点推荐 (9)
4.1 新能源汽车 (9)
4.2 新能源发电 (9)
4.3 氢能 (9)
4.4 电气设备 (9)
5 风险因素 (10)
图表1：申万一级行业涨跌情况（%） (3)
图表2：申万电气设备各子行业涨跌情况 (4)
图表3：申万电气设备个股周涨跌幅（%） (4)
汽车烧机油
图表4：一年内锂电正极材料价格走势（万元/吨） (5)
图表5：一年内锂电负极材料价格走势（万元/吨） (5)
豪华型图表6：一年内电解液材料价格走势（万元/吨） (5)
图表7：一年内锂电隔膜材料价格走势（元/m2） (5)
图表8：最近一年锂盐价格走势（万元/吨） (6)
图表9：四氧化三钴、硫酸钴价格走势（万元/吨） (6)
比亚迪s8二手图表10：光伏产业链各环节一周报价 (6)
图表11：硅料价格走势（元/千克） (7)
图表12：硅片价格走势（元） (7)
图表13：电池片价格走势（元/瓦） (8)
图表14：组件价格走势（元/瓦） (8)
图表15：玻璃价格走势（元/平米） (8)
1 上周市场回顾
1.1 电气设备行业
本周市场表现整体偏弱，部分行业指数大幅下跌，电气设备行业涨幅0.7%，同期沪
深300指数涨幅-0.73%，电气设备行业相对沪深300指数跑赢1.43 pct。从板块排名
来看，电气设备行业上周涨幅在申万28个一级行业板块中位列第12位，总体表现位
于中游。
图表1：申万一级行业涨跌情况（%）
资料来源：Wind，万联证券研究所
1.2 电气设备子行业
从子行业来看，申万电气设备子行业表现整体下跌。二级行业中，电源设备表现最
好，上涨幅度为1.17%；三级行业中，储能设备涨幅最大，上涨幅度为4.94%。二级
行业电机设备/电气自动化设备/电源设备/高低压设备/涨跌幅分别为-0.39%/-
汽车改定速巡航安全吗0.48%/1.17%/-0.18%。三级行业中综合电力设备商/风电设备/光伏设备/火电设备/
储能设备/其他电源设备/高压设备/中压设备/低压设备/线缆部件/涨跌幅分别为-
10.68%/-1.55%/-1.61%/-3.66%/4.94%/1.38%/-2.28%/3.46%/-2.30%/2.06%。
图表2：申万电气设备各子行业涨跌情况
资料来源：Wind，万联证券研究所
1.3 电气设备个股
从个股来看，上周申万电气设备行业挂牌的194只个股中上涨106只，平收4只，下跌84只，跑赢大盘的有126只股票。表现最好的是*ST天成，涨幅为27.13%；表现最差的是ST光一，跌幅为-22.22%。
图表3：申万电气设备个股周涨跌幅（%）
表现居前一周涨幅（%）表现居后一周跌幅（%）
ST天成27.13ST光一-22.22
露笑科技21.44中超控股-16.01
科陆电子16.51上海电气-13.28
合纵科技16.19福斯特-10.94
2 上周行业热点
2.1 新能源汽车
2.1.1行业价格跟踪
图表4：一年内锂电正极材料价格走势（万元/吨）图表5：一年内锂电负极材料价格走势（万元/吨）
资料来源：百川资讯，万联证券研究所资料来源：百川资讯，万联证券研究所
图表6：一年内电解液材料价格走势（万元/吨）图表7：一年内锂电隔膜材料价格走势（元/m2）
资料来源：百川资讯，万联证券研究所资料来源：百川资讯，万联证券研究所
发布评论