证券研究报告|汽车
[Table_Title]
长安汽车、华为、宁德时代三巨头聚首共推
阿维塔 CHN 平台，理想L9订单火爆
[Table_IndustryRank]
强于大市(维持)
[Table_ReportType] ——汽车行业周观点(06.20-06.26)
[Table_ReportDate]
2022年06月27日 [Table_Summary] 投资要点：
投资建议：2022年5月国内汽车销量186.2万辆，同比增长-12.6%，1-5月累计销量955.5万辆，同比增长-
12.2%。6月21日，理想L9上市并开启预订，作为一款为家庭打造的全球智能旗舰SUV ，无论空间上还是功能配置上均有明显的优越性，理想L9标配旗舰级的理想AD Max 智能驾驶系统，具备强大的感知能力和数据处理能力，在感知能力上，理想AD Max 配备了1颗前向128线激光雷达，6颗800万像素摄像头和5颗200万像素摄像头，以及1颗前向毫米波雷达和12颗超声波传感器，搭载的双英伟达Orin-X 算力芯片，总算力达到508TOPS ，能实时高效地处理高清摄像头、激光雷达、毫米波雷达以及超声波传感器的融合信号，且是首个同时采用了动力系统、转向系统、制动系统和算力平台供电系统冗余设计的量产车型，CLTC 综合续航里程1315公里，WLTC 综合续航里程1100公里，L9预售即爆款，开启预定后的72小时，支付5000元的预订用户超过30000。另外，长安汽车、华为、宁德时代三巨头聚首共推阿维塔 CHN 平台及首款量产车阿维塔11，集三大巨头各自优势CHN 平台诞生的产品具备高集成、高延展、高性能、高续航、高安全、强计算、高智能、可进化的强大能力，预计阿维塔11于8月8日正式上市后销量有望逐步攀升。L9、阿维塔11等优质电动车型的逐步推出有望进一步带动国内电动车销量的上行，建议进一步关注相关电动车零部件供应商。
行情回顾：上周汽车（申万）行业指数上涨了5.84%，跑赢沪深300指
数3.85个百分点。其中，重点细分行业一周涨跌幅为，乘用车5.80%、商用车3.64%、汽车零部件6.54%。新能源汽车指数上涨6.39%，跑赢沪深300指数4.40个百分点。其中，重点细分行业一周涨跌幅为，动力电池7.53%、锂电正极6.36%、锂电负极7.79%、锂电隔膜6.16%、电解液3.35%。
行业动态：1）、长安汽车、华为、宁德时代共同发布全新一代智能电动汽车技术平台CHN ；2）、深圳将出台全国首部智能网联汽车管理条例；3）、国常会加大汽车消费支持政策 进一步释放汽车消费潜力。 公司动态：1）、广东鸿图：关于投资设立全资子公司的公告；2）、赛轮轮胎：关于在青岛董家口投资建厂并设立子公司的公告；3）、华阳集团：关于持股5%以上股东股份减持比例达到1%，减持计划期限届满并拟继续减持股份的公告。
⚫ 风险因素：汽车销量不及预期，新能源汽车销量不及预期，政策不及预
期，原材料价格大幅波动。
[Table_Chart] 行业相对沪深
300指数表现
数据来源：聚源，万联证券研究所
[Table_ReportList] 相关研究
汽车销量逐步回升，CTP3.0即将发布 政策刺激下行业触底回升，电动智能化大趋势酝新机
5月汽车产销量有所改善，政策刺激下行业有望明显好转
[Table_Authors] 分析师:
周春林 执业证书编号： S0270518070001 电话： ************ 邮箱： ***************
-35%
-30%-25%-20%-15%-10%-5%0%5%10%15%汽车
沪深300
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行业周观点
行业研究
正文目录
1、行情回顾 (3)
1.1 汽车行业涨跌幅情况 (3)
1.2 新能源汽车行业涨跌幅情况 (3)
1.3 个股涨跌幅情况 (3)
1.4 行业估值情况 (4)
2、行业重要动态 (4)
3、公司重要公告 (5)
4、行业重要数据库跟踪 (6)
5、本周行业投资观点 (10)
6、风险提示 (11)
图表1：汽车行业周涨跌幅（%） (3)
图表2：汽车行业年涨跌幅（%） (3)
图表3：新能源汽车行业周涨跌幅（%） (3)
图表4：新能源汽车行业年涨跌幅（%） (3)
图表5：汽车行业个股表现情况 (4)
图表6：新能源汽车行业个股表现情况 (4)
图表7：汽车行业PE估值 (4)
图表8：新能源汽车行业PE估值 (4)6月汽车销量排行榜
图表9：经销商库存预警指数（%） (7)
图表10：2022年6月每周日均零售（台/日、%） (7)
图表11：乘用车月销量（辆） (7)
图表12：乘用车月销量同比 (7)
图表13：轿车月销量(辆) (8)
图表14：SUV月销量（辆） (8)
图表15：客车月销量（辆） (8)
图表16：客车月销量同比 (8)
图表17：货车月销量（辆） (9)
图表18：货车月销量同比 (9)
图表19：重卡月销量（辆） (9)
图表20：重卡月销量同比 (9)
图表21：新能源汽车月销量情况（万辆，%） (10)
图表22：新能源乘用车及商用车月销量（万辆） (10)
1、行情回顾
1.1 汽车行业涨跌幅情况
上周汽车（申万）行业指数上涨了5.84%，跑赢沪深300指数3.85个百分点。其中，重点细分行业一周涨跌幅为，乘用车5.80%、商用车3.64%、汽车零部件6.54%。
图表1：汽车行业周涨跌幅（%）
图表2：汽车行业年涨跌幅（%）
资料来源：WIND ，万联证券研究所 资料来源：WIND ，万联证券研究所
1.2 新能源汽车行业涨跌幅情况
上周WIND 新能源汽车指数上涨6.39%，跑赢沪深300指数4.40个百分点。其中，重
点细分行业一周涨跌幅为，动力电池7.53%、锂电正极6.36%、
锂电负极7.79%、锂电隔膜6.16%、电解液3.35%。
图表3：新能源汽车行业周涨跌幅（%）
图表4：新能源汽车行业年涨跌幅（%）
资料来源：WIND ，万联证券研究所
资料来源：WIND ，万联证券研究所
1.3 个股涨跌幅情况
上周汽车行业209只个股中，186只个股上涨，22只个股下跌，1只个股持平，涨幅靠前的有松芝股份61.09%、浙江世宝60.97%、兴民智通34.17%等。新能源汽车行业
83只个股中，63只个股上涨、19只个股下跌、1只个股持平，涨幅靠前的有丰元股份
30.57%、道明光学21.42%、富临精工21.30%等。
图表5：汽车行业个股表现情况
资料来源：WIND，万联证券研究所
图表6：新能源汽车行业个股表现情况
资料来源：WIND，万联证券研究所
1.4 行业估值情况
从汽车PE估值情况来看，当前汽车行业整体估值PE（TTM）为35.40倍，高于近4年以来的历史均值PE 21.60倍水平，新能源汽车行业PE（TTM）为44.73倍，高于近4
年以来的历史均值PE 30.99倍水平。
图表7：汽车行业PE估值图表8：新能源汽车行业PE估值
资料来源：WIND，万联证券研究所来源：WIND，万联证券研究所
2、行业重要动态
长安汽车、华为、宁德时代共同发布全新一代智能电动汽车技术平台CHN 6月25日，在重庆国际车展上，由长安汽车、华为、宁德时代联合创立的高端智能电动汽车品牌阿维塔发布了智能电动汽车技术平台CHN及首款车型阿维塔11。在深度整合长安汽车、华为、宁德时代各自在整车研发智造、智能汽车解决方案、智慧能源生态领域优势的基础之上，阿维塔科技打造了领先的智能电动汽车技术平台CHN。CHN平台诞生的产品具备高集成、高延展、高性能、高续航、高安全、强计算、高智能、可进化的强大能力。未来，CHN技术平台最大支持3100mm长轴距车型的开发，可延展至轿车、SUV、MPV、跨界等多种车型，兼容两驱、四驱传动形式。在CHN平台中，宁德时代聚焦三电系统、能源管理，以及充电网络等领域，将为阿维塔科技提供顶尖技术与资源支持。阿维塔科技董事长兼首席执行官谭本宏宣布，CHN技术平台下的首款车型阿维塔11及联名限量版车型阿维塔011将于8月8日正式上市，年内开启首批交付。
(资料来源：电车汇)
深圳将出台全国首部智能网联汽车管理条例
6月23日，《深圳经济特区智能网联汽车管理条例》（以下简称《条例》）获市七届人大常委会第十次会议表决通过。《条例》出台后，将有力推动深圳市智能网联汽车产业迈上新台阶。为推动深圳智能网联汽车产业发展，规范智能网联汽车应用，深圳从去年起正式启动智能网联汽车立法工作。《条例》是在新兴领域的重要立法，也是我国首部规范智能网联汽车管理的法规，对智能网联汽车的道路测试和示范应用、准入和登记、使用管理等作了全面规定。目前，深圳已在9个区开放智能网联汽车测试道路里程144.69公里，发放道路测试牌照14张，累计道路测试总里程达18638公里，开放区域、开放里程及牌照发放数量都位居全国前列。
(资料来源：电车汇)
国务院：加大汽车消费支持政策进一步释放汽车消费潜力
6月22日，国务院常务会议确定加大汽车消费支持的政策，强调进一步释放汽车消费潜力。具体来看，一是活跃二手车市场，促进汽车更新消费。对小型非营运二手车，8月1日起全面取消迁入限制，10月1日起转移登记实行单独签注、核发临时号牌。二是支持新能源汽车消费。车购税应主要用于公路建设，考虑当前实际研究免征新能源汽车购置税政策延期问题。三是完善平行进口政策，支持停车场建设。政策实施预测今年增加汽车及相关消费大约2000亿元。
(资料来源：盖世汽车) 3、公司重要公告
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