申港证券股份有限公司证券研究报告
行业研究
行业研究周报
“新四跨”活动总结：车联网行业全面接近前装应用
——计算机
投资摘要：
市场回顾：
上周（2020.10.26-2020.10.30）上证综指、深证成指、创业板指、申万计算机指数分别涨跌-1.63%、0.82%、2.12%、-3.73%，计算机指数在申万一级行业涨跌幅排名为正数第23名。
自2020年初至今，上证综指、深证成指、创业板指、申万计算机指数分别涨跌5.72%、26.90%、47.70%、14.25%，计算机指数在申万一级行业涨跌幅排名为正数第19名。
♦ 股价涨幅前五名分别为信息发展、安居宝、联络互动、汉王科技、同为股份，主要受益教育信息化行
业快速发展。
♦ 股价跌幅前五名分别为神思电子、华胜天成、同有科技、雄帝科技、新开普。
每周一谈：“新四跨”活动总结：车联网行业全面接近前装应用
事件：2020年 C-V2X “新四跨”暨大规模先导应用示范活动于10月27日在上海成功举办。本次“新四跨”活动，新增高精度地图和定位和大规模测试，网络安全厂商参与度提高，多家车企使用了接近前装量产的测试车，共同推动C-V2X 向规模商业化落地。
示范场景进一步扩大，功能贴近真实道路场景。本次“新四跨”互联互通应用示范互动车路协同场景涵盖车辆避让、碰撞预警、弱势参与者提醒、超视距预警等。与单纯产品技术指标测试相比，高度还原实际交通道路场景和工况，对车联网行业未来面向商业化应用具有现实借鉴意义。本次活动第一次引入了大规模测试，模拟场景内出现超过100个终端的场景，成为V2X 规模应用的压力测试。
V2X 接近前装量产，多家车企采用前装车型参与测试。根据我们的现场观察，有近10家车企采用了接近前装的车型参与测试，量产车型均使用了通信天线、定位天线与车身外观融合的一体化设计，在内部将V2X 信号与中控显示进行了融合。根据部分产业链信息，多家国内主机厂计划最早在2021年实现搭载V2X 功能车型的前装量产。
基于加密的高精度定位和地图系统有望成为行业标准。高精度地图和定位是自动驾驶的必要条件，本次“新四跨”新增高精度地图与定位相关内容，采用了加载偏转插件的高精度地图和定位方案，以解决现行测绘法规对自动驾驶等新技术的监管空白。
我们看好2021年V2X 量产前装与路侧规模化应用同时爆发，推荐智能网联汽车行业路侧建设龙头千方科技、金溢科技、万集科技，车端龙头中科创达、移远通信、四维图新。
投资策略：以5G 场景应用为核心主线，结合细分行业景气度，看好智能网联汽车、金融科技、云计算、网络安全、医疗信息化等方向。
投资组合：千方科技、星网宇达、启明星辰、中科创达、用友网络。 风险提示：政策落地进度低于预期；行业IT 支出低于预期；产业竞争加剧。
评级 增持（维持）
2020年11月01日
王宁
分析师
SAC 执业证书编号：S1660520020002
******************* ************
行业基本资料
股票家数 253 行业平均市盈率
48.08 市场平均市盈率
21.64
行业表现走势图
资料来源：申港证券研究所
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-16%
0%16%32%48%64%2019-11
2020-01
2020-05
2020-072020-10
计算机
沪深300
1. 每周一谈：“新四跨”活动总结：车联网行业全面接近前装
应用
事件：2020年C-V2X“新四跨”暨大规模先导应用示范活动于10月27日在上海
成功举办。本次“新四跨”活动，新增高精度地图和定位和大规模测试，网络安全
厂商参与度提高，多家车企使用了接近前装量产的测试车，共同推动C-V2X向规模
商业化落地。
示范场景进一步扩大，功能贴近真实道路场景。本次“新四跨”互联互通应用示范
互动车路协同场景涵盖车辆避让、碰撞预警、弱势参与者提醒、超视距预警等。与
单纯产品技术指标测试相比，高度还原实际交通道路场景和工况，对车联网行业未
来面向商业化应用具有现实借鉴意义。本次活动第一次引入了大规模测试，模拟场
景内出现超过100个终端的场景，成为V2X规模应用的压力测试。
图1：“新四跨”演示路段和场景
资料来源：国汽智联、申港证券研究所
V2X接近前装量产，多家车企采用前装车型参与测试。根据我们的现场观察，有近
10家车企采用了接近前装的车型参与测试，量产车型均使用了通信天线、定位天线
与车身外观融合的一体化设计，在内部将V2X信号与中控显示进行了融合。根据部
分产业链信息，多家国内主机厂计划最早在2021年实现搭载V2X功能车型的前装
量产。
表1：“新四跨”测试参与组队名单
模组终端车企、车型根CA ECA PCA地图厂商定位厂商加密厂商移远万集科技宝沃BX7大唐信大捷安信大捷安四维图新千寻奥联高通星云互联捷豹路虎I-PACE国汽智联格尔晟安四维图新千寻奥联移远万集科技东风风神AX7大唐信大捷安信大捷安四维图新千寻奥联
ECA大唐/PCA信大捷
大唐高鸿恒润一汽解放J6F
大唐移动信大捷安四维图新千寻奥联
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移远万集科技长城VV7大唐信大捷安信大捷安四维图新千寻奥联大唐高鸿百度东风标致e2008国汽智联百度信大捷安百度百度Apollo卫士通
移远万集科技
南京依维柯依维柯
NJ6525ECM
大唐信大捷安信大捷安四维图新千寻奥联移远亿咖通吉利博瑞GE PHEV国汽智联信大捷安晟安中海庭千寻奥联高通东软福特（中国）锐界国汽智联晟安吉大正元易图通待定奥联移远均联智行蔚来ES8国汽智联格尔晟安四维图新千寻卫士通麦腾物联麦腾物联长城VV7国汽智联晟安格尔四维图新六分科技卫士通中兴中兴吉利博瑞GE国汽智联晟安信大捷安四维图新千寻奥联高通金溢科技
北汽新能源
ARCFOX
国汽智联北汽北汽四维图新千寻卫士通高通金溢科技吉利博瑞GE交通根中交国通中交国通四维图新千寻卫士通大唐高鸿埃特斯小鹏P7
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大唐移动信大捷安四维图新千寻奥联高通金溢科技
菲亚特克莱斯勒
吉普牧马人
中国汽研/大唐中国汽研信安世纪四维图新千寻卫士通大唐高鸿海纳川李尔北汽股份X7
ECA大唐/PCA信大捷
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大唐移动信大捷安四维图新千寻奥联大唐高鸿飞驰镁物宝马BMW7200SL
ECA大唐/PCA信大捷
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大唐移动信大捷安四维图新千寻奥联
ALAP大唐高鸿现代汽车索纳塔10ECA大唐/PCA信大捷
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大唐移动信大捷安四维图新千寻奥联
高通金溢科技东风风神AX7江苏ITS中睿智能中睿智能四维图新千寻卫士通移远万集科技广汽蔚来007大唐信大捷安信大捷安四维图新千寻奥联高通金溢科技江淮嘉悦A5国汽智联数字认证数字认证四维图新千寻卫士通移远均联智行一汽大众探岳X国汽智联格尔晟安四维图新千寻卫士通移远万集科技广汽三菱欧蓝德大唐信大捷安信大捷安四维图新千寻奥联辰芯大唐移动长城VV7大唐信大捷安大唐移动易图通千寻奥联高通/华为/
大唐
万集科技北汽股份X7国汽智联数字认证信大捷安四维图新千寻奥联移远万集科技吉利博越大唐信大捷安信大捷安四维图新千寻奥联华为厦门雅迅上汽通用五菱E300大唐信大捷安卫士通中海庭六分科技卫士通华为博泰北汽股份C62大唐信大捷安信大捷安易图通千寻卫士通高通金溢科技长安UNI-T大唐数字认证信大捷安四维图新千寻卫士通高通金溢科技蔚来ES8大唐数字认证信大捷安四维图新千寻卫士通移远星云互联一汽红旗EV国汽智联格尔晟安四维图新千寻奥联移远均联智行华人运通Hiphi X国汽智联格尔晟安四维图新千寻卫士通华为金溢科技阿里昂斯SCe230大唐数字认证信大捷安四维图新千寻卫士通高通金溢科技
东风雪铁龙天逸
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中国移动
（上研院）
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高新兴（东
软协议栈）上汽通用五菱卫士通/大唐卫士通卫士通中海庭
中国移动
（上研院）
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东软协议栈
沃尔沃S90国汽智联晟安格尔易图通千寻卫士通
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软协议栈）
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沙地赛车大唐移动信大捷安四维图新千寻卫士通辰芯星河亮点东风风神AX7国汽智联信长城信大捷安四维图新千寻卫士通华为联友科技东风T70→启辰T90国汽智联信大捷安晟安四维图新千寻奥联
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软协议栈）
华晨中华V7国汽智联天威诚信BJCA易图通千寻奥联
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新皇冠改装
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上汽乘用车Marvel
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特斯拉官宣降价引发老车主维权安
大唐移动信大捷安四维图新千寻卫士通移远
广州中国科
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蔚来广汽蔚来007大唐大唐移动大唐移动四维图新千寻奥联辰芯斯润天朗长城VV7信长城大唐移动信长城易图通千寻奥联高通/华为/
大唐英泰斯特
北汽新能源
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国汽智联北汽北汽四维图新千寻奥联
大唐高鸿李尔长城哈弗H6信大捷安大唐移动信大捷安四维图新千寻奥联移远商泰+芯驰长城VV7国汽智联江苏先安晟安中海庭千寻卫士通辰芯科技摩比斯北京现代索纳塔10国汽智联BJCA磐起四维图新千寻卫士通
资料来源：国汽智联。申港证券研究所
基于加密的高精度定位和地图系统有望成为行业标准。高精度地图和定位是自动驾
驶的必要条件，本次“新四跨”新增高精度地图与定位相关内容，采用了加载偏转插
件的高精度地图和定位方案，以解决现行测绘法规对自动驾驶等新技术的监管空白。
图2：“新四跨”互联互通示范应用验证新增高精度地图和定位
资料来源：国汽智联、申港证券研究所
网络安全厂商参与度提高，车联网安全有望成为下一个蓝海赛道。相较2019年C-V2X“四跨”互联互通验证活动首次增加安全认证，本次“新四跨”活动对网络安全的需求和重视程度进一步加强，参与企业
从63家增加到超100家，增加的主要是信息安全类企业。通信安全可靠性对车联网C-V2X规模化应用具有重要意义，本次活动采用全新数字证书格式重点测试验证跨域互认的C-V2X安全身份认证体系，有利于促进车联网C-V2X产业面向规模商业化迈出更大步伐，同时有望打开车联网安全行业广阔空间。
图3：安全证书管理系统方案
资料来源：国汽智联、申港证券研究所
我们看好2021年V2X量产前装与路侧规模化应用同时爆发，推荐智能网联汽车行业路侧建设龙头千方科技、金溢科技、万集科技，车端龙头中科创达、移远通信、四维图新。
2. 市场回顾
上周（2020.10.26-2020.10.30）上证综指、深证成指、创业板指、申万计算机指数分别涨跌-1.63%、0.82%、2.12%、-3.73%，计算机指数在申万一级行业涨跌幅排名为正数第23名。
自2020年初至今，上证综指、深证成指、创业板指、申万计算机指数分别涨跌5.72%、