汽车制造行业作为污染行业，为了减少碳排放，提高绿治理效能，在整个产业链中加强了绿管理。汽车行业上市公司在其报告中主要披露了绿生产的内容。如在生产端采用绿低碳节能减排系统、技术和设备，推动研发阶段生产工艺先进化、节能化，加强耗能管理，减少耗水耗电，采购使用清洁能源，落实碳排放要素的管理，推广节能
项目。在产品端，提供能源汽车产品服务，同时企业量化了各类排污信息，绿化费、排污费、环境收益等。以长城汽车为例，该公司披露了为减少碳排放，实现“双碳”目标，始终坚持以全生命周期理念开展降碳工作，在制造和报废阶段均实现节能减排，优化利用效率。由此可见，汽车制造业需要更加准确对环境会计进行计量，以顺应国际趋势，承担社会责任。
通过查阅63家汽车企业的社会责任报告书以及公司年报，并选取25家汽车企业2019—2022年年报以及各数据平台，发现有53.27%的公司披露了环境会计信息，但其中只有20%的企业有基本的量化数据信息。归纳总结发现，企业环境会计信息披露主要有补充报告和独立报告两种方式（表2）。第一种分别在社会责任报告（30%）、年报中环境责任部分（37%）、会计报表附注（18%）中披露。通过横向分析来看，信息披露的文件数量在增加。通过纵向分析发现，披露环境会计信息的企业数量在逐年增加，尤其在“双碳”目标提出后，呈规模性上涨趋势。从企业公布的内容来看，环境成本披露信息内容差，很难评价企业环境管理水平。聂建平（2020）对我国重污染企业披露内容分析，其中环境成本是企业公布情况最差的。第二种是独立报告的形式（15%），选择独立报告的企业很少，报告环境会计信息的篇幅也
比较少。对比日本可以发现，日本企业倾向于将环境信息披露在单独的报告中，如将环境成本支出、环境效益、环境负债等与财务信息分开，供信息使用者查看。
（二）环境会计信息披露的问题广汽汽车
1.企业披露环境会计信息主动性弱
“碳达峰、碳中和”的提出使很多企业更侧重于低碳经济，更加强调关注碳排放和碳治理。由于企业关注自身利益，所以导致披露环境会计信息的主动性弱。企业披露的形式不规范，数据也较为混乱，更多流于表面形式，或者只针对某一方面进行披露。通过郭崇（2018）对污染企业进行研究可以发现，企业量化的环境会计信息少，内容都偏向企业效益好的方面。在样本公司中，看不到任何类似于因环境受到的处罚，以及排放物已超标等负面信息，反而能看到企业如何利用先进环保技术并在各个环节完成了降污降排的任务。
由管理层的意愿决定企业是否完整披露环境会计信息很大程度上会影响披露质量。有的企业可能担心环境信息会影响企业声誉或者导致企业商业机密泄露，影响企业的市场地位；有的企业受限于公众压力，信息披露不充分；有的企业不愿意将环保支出向社会公布，害怕损害企业的形象。沈洪涛等学者（2019）研究重污染企业的案例时指出，环境状况好的企业披露信息主动性强，内容全面细致。郭琦（2019）分析多家企业的环境会计信息披露情况和财务指标，发现环境责任履行良好的企业通过充分
的披露可以提高企业市场地位。对比规模不同的公司可以发现，规模大的公司环境会计信息披露内容越好。环境会计信息披露质量差的根本原因在于企业内部对环境会计不够重视，从而难以披露出高质量的信息。
表2 汽车行业环境会计信息披露方式
公司名称年报董事会报告重要事项
社会责任
报告
ESG报告上汽集团√√√
长城汽车√√
福田汽车√√
东风汽车√√
广汽集团√√√
2.环境会计信息内容缺乏可靠性
“双碳”目标下，企业披露内容是否真实可靠成为了衡量环境会计信息披露水平的首要标准。在社会责任报告中披露环境信息的企业有很多，但社会责任报告没有经过审计，很难评判其内容的准确性。审计人员只对传统的财务报表发表审计意见，并且已经形成规范的程序，并未对环境会计信息实施审计。另外，行业内稀缺环境会计专业人员，培养难度也大，审计人员很难进行审计工作。
3.环境会计信息缺乏实用性
通过查询汽车企业相关报告可以发现，在年报中披露环境会计信息的企业占比较大，但内容多为排污的种类，对环境的监测以及治理的方案等内容缺少量化的信息。汽车行业量化信息主要有废水、二氧化硫、氮氧化物等污染物，以及排放指标标准和子公司的排放情况。当前环境会计信息缺乏财务量化分析，如企业很少披露环境惩罚费用、环境负债费用、环保宣传等可视化数据信息。
4.披露信息缺乏可比性
企业之间披露形式差距较大，通过查阅14家汽车企业发现同一企业在不同时期，环境会计信息披露也有较大差距，不仅内容相差大，披露的方式也不同，对信息使用者来说很难作比较。以上汽公司为例，企业在《社会责任报告》中阐述企业对于国家绿发展理念的支持以及企业自身绿发展战略目
标。自愿披露的形式导致内容一般价值不高、内容混乱，缺乏可比性。企业披露的环境信息中占比较大的是过去的信息，比如是否超过排放标准。而缺乏企业未来可能涉及的相关的信息，比如环境诉讼信息等，对决策者实用性差。
三、环境会计信息披露的必要性
（一）有利于企业长期发展
环境会计信息的披露主要反映企业在生态环保方面的意识，能够认识到生态环境对企业的反作用力，企业的发展不能以损害环境为代价。在一定程度上，若企业将环境成本纳入生产决策中，高污染的生产模式就会改善，企业也可以持续使用生态资源。选择有利于企业发展的方式，节约不必要的环境支出，也是对企业的补偿。
（二）环境会计信息披露是企业的责任
企业作为社会的一份子，对生态环境的保护具有必须承担的义务。中国长期被定义为制造大国，对资源的利用属于高污染高消耗但是低回报的类型，不合理的开发利用导致生态系统破坏。中国虽然拥有着大量资源，但作为人口大国，人均资源匮乏。所以，在从环境中汲取资源和能量的同时，也应当回馈生态环境，不能一味地向环境进行索取。企业承担保护环境的社会责任，具体的履行情况应当通过环境会计核算与披露来反映。环境资源以会计计量，并通过审计或检查是企业应尽的义务。
（三）有利于企业内部控制制度的完善
环境信息披露是企业向公众展示其履行绿责任情况的窗口，污染行业应当把外部的社会监督变为企业内部控制的有效推动力量。汽车企业的内部控制制度首先应当具有全面性的特征，在生产经营全部环节实施必要的监督指导。从汽车制造到汽车出售，遵循资源合理利用、环境为先的原则。其次是重要性原则，关注重点领域的披露状况，比如汽车企业需要关注生产和排污、排污处理、排污方法方面的数据，披露有关污染气体的构成和含量，尽可能减少废气的排放。对环境成本适当控制，减少浪费。从披露信息中分析各部门责任，提高自查自纠的改进效率。采购部门、生产部门、后勤部门等形成团结协作相互监督的内控体系。
（四）有助于我国相关理论研究
我国环境会计理论研究相比西方国家较为落后，早在20世纪70年代，国外的环境专家、生
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态保护学者还有相关财务人员就已经开始研究企业经营对环境造成的影响，以及如何将环境信息以货币计量。中国企业数量庞大，类型多种多样，发展阶段也不尽相同，环境会计信息披露体系很难渗透在不同的企业当中，国外的相关理论也难以转化为已用。因此，上市公司应起到带头作用，主动披露
环境会计信息，将数据规范细化。研究学者同时可以在上市企业已披露的数据中，发现并解决新问题，逐步形成适合中国企业的环境会计披露的理论体系。
四、解决环境会计信息披露问题的建议
（一）提高环境会计披露意识
作为污染企业，应当更加重视环境会计信息的披露，但是他们并未形成强大的环境责任意识。这对企业的发展不利，与国家的环境保护目标相矛盾。因此，应通过互联网、新媒体等多种渠道宣传环境会计重要性，定期进行环保教育，督促其进行评价总结。企业应当建立“责任到人”的制度，管理层首先树立环境会计信息披露意识，主动向员工传递绿发展理念，将绿发展作为企业生产经营活动的战略目标。
（二）完善环境会计信息披露法律法规
首先，国家应当就污染行业颁布相关的法律法规，根据企业污染情况和资源消耗特点执行具有针对性的措施，对各个行业的环境会计信息披露内容进行细分。如污染物的指标数据、污染物污染程度量化指标等，将碳排放指标进一步细化以便于会计的计量。国家相关部门应制定行业较为统一的披露方式和标准的管理办法，强制企业进行披露。其次，应当建立奖惩体系，对环境会计信息披露内容质量高
的企业提供支持，如减免税费或者环境治理补贴。对于环境会计信息披露内容差的污染企业进行适当惩罚，对于故意隐瞒，报出虚假报告的行为进行检举及公示的惩罚。
（三）加强第三方监督管理
针对上文提出的汽车产业披露的缺点，我国首先应当加强监督力度，提高监管标准。汽车产业作为重污染行业，应当促进企业环境会计信息透明化、清晰化，同时在污染行业做出表率，积极接受社会公众的监督，树立企业形象。其次，组建专业的审计审验团队，对企业环境信息进行审计，以改善环境为目标，提出相应整改措施，并出具审计报告，加强专业项目组的独立性和专业胜任能力，促进环境会计信息的可靠性。
（四）完善环境会计披露模式
环境会计披露模式分两种：第一种是补充报告形式，披露于传统会计报告中，采用此方法的公司可以在传统报告中增加货币性的内容，提高披露信息的可靠性。第二种是独立报告模式，将环境信息综合在一份报告中，以环境资产、环境负债、环境利润等要素为主。笔者建议采用第二种方式。从现有补充报告模式可以看出，披露信息容易分散在各类报告之中，披露质量差。单独的环境会计报告可以通过环境会计要素与环境效益相结合，综合反映环境绩效状况，并且通过不断地完善，可以达到各企业基本规范的目的，也有利于企业、监督机构或者个人的使用。
主要参考文献：
[1]聂建平.重污染上市公司环境会计信息披露研究——基于低碳经济背景[J].会计之友,2018(5):18-22.
[2]郭崇.河南省重污染行业上市公司环境会计信息披露问题研究[J].当代会计,2018(11):10-11.
[3]沈洪涛.“双碳”目标下我国碳信息披露问题研究[J].会计之友,2022(09):2-9.
[4]郭琦，韩江雪，魏东玲等.低碳经济视角下的环境会计信息披露影响因素研究——以京津冀地区上市公司为例[J].河北北方学院学报(社会科学版),2019,35(5):69-73.
[5]马昱祺，白圆.重点排污企业环境会计信息披露相关性研究[J].国际商务财会,2021(07):22-27.
责编：险峰
【摘要】财务报表作为企业经营管理、资金流动及利润分配等全部环节的直观数据显示，报表分析结果能够充分代表企业的可持续增长能力。文章以M企业为例，通过调取其近五年的财务报表数据，运用希金斯可持续增长模型，分析其整体的可持续增长能力。并以M企业为行业状况投射，分析企业在可持续增长过程中出现的成本控制缺陷、资本运营不善、资本结构不合理以及股利分配不均等问题，并相应提出加强成本把控、优化资本结构以及平衡股利分配等策略，以期助力企业未来的可持续增长。
【关键词】财务报表；数据分析；企业可持续增长
【中图分类号】F275
企业的可持续增长作为支撑其立于多变市场竞争环境中的核心战略，综合了经营管理、财务流通、产品质量、企业形象、客户调研、企业文化以及服务满意度等多重影响因素，在此基础上探讨元素之间的联动关系与相互作用，可促成企业的产能持续增长与长远利益发展。基于财务报表数据分析这一视角，将财务范畴之外的影响因素剔除，单纯根据财务报表所提供的数据变动趋势，可观察企业在固定时段内的基本财务状况与运营效益。在这一过程中，报表中的数据与统计图表以最为直观的方式呈现出企业经营的实际发展趋势，而其背后的深层问题以及形成动因，则成为影响企业可持续增长的关键变量，因此，以财务报表分析视角所看到的数据结果，集中而真实地映射着企业的可持续增长能力，同时也无形中左右着企业的发展决策与价值评估。
一、相关理论及模型概述
（一）财务报表功能概述
作为企业财务管理的核心，财务报表及其内容分析建立在对企业资金流通各个环节的数据统筹之上。具体而言，即针对企业的项目投资、成本预算、经营流水以及利益分配等环节所涉及到的资金往来流动走向，进行全面地记录、统计与趋向分析。财务报表数据如同构成复杂人体组织的细胞个体，可将其嵌入不同模型进行定向分析，不同运算规则与变量控制条件下所形成的结果，也呈现出企业在不同发展方向上的客观动态。由此，通过将财务报表数据导入可持续增长模型进行计算，则可相应地得出固定时段内企业的生产力综合数据评定以及未来短期内的能力投射，对于企业在财务角度的可持续增长能力评估具有着决定性作用。
（二）希金斯可持续增长模型概述
美国财务学家罗伯特•希金斯于1977年所提出的可持续增长模型，能够在相应条件设置下，对公司的增长速率与经营管理、资金流动、政策制约等因素的关系进行详细描述，企业可以此数据为依据，制定未来销售增长率的发展目标及规划。
该模型下企业可持续增长率的计算，建立在企业遵循市场增长率、保持发行在外股数不变、维持同一
目标资本结构与股利政策以及保持资产周转水平不变等条件之上。按照希金斯提供的计算方法，企业的销售增长率以新增资产为变动基数，而
基于财务报表数据分析的
企业可持续增长能力研究
刘秀娟
（水利部海河水利委员会引滦工程管理局）
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