汽车· 邓学
SAC执业证书编号：S1110518010001 机械· 邹润芳
SAC执业证书编号：S1110517010004 化工· 李辉
SAC执业证书编号：S1110517040001 有· 杨诚笑
SAC执业证书编号：S1110517020002 电新· 杨藻
SAC执业证书编号：S1110517060001 家电· 蔡雯娟
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5月新能源汽车月报：
中高端趋势显现全新车型蓄势待发
目录
1、近期观点
北京限行尾号
2、量价跟踪分析
索纳塔论坛3、重要新闻
4、板块及标的估值
1、近期观点
2、量价跟踪分析
3、重要新闻
4、板块及标的估值
近期观点：新能源汽车高端周期开启，全球电动车转型加速
补贴旧周期结束，高端新周期开启，需求3年10倍新能源高端产业链起点越低，弹性越大，未来3年迎戴维斯双击。顺达
重点看好核心器件、宁德时代产业链、全球化电动汽车公司，尤其细分领域α标的。客车方面，金龙汽车是今年电动客车最为核心的α标的，行业寡头化趋势很明显，补贴退坡加速清洗小厂。乘用车方
汽车
一季报利空释放后，新能源车的技术进步、市场接受度以及销量超出市场预期。2017年行情的本质是全球电动车战略大转型，而2018年将是战略的加速落地。宁德时代上市、高端车型销量持续超预期（A00升级款、高续航A 级、评价插电混）、龙头车企的战略落地加速（大众采购动力电池、特斯拉于上海建立独资公司）有望为行业提供更多催化剂。
全球电动车大转型正在加速推行，中国将成全球锂电核心基地，中游的重要性需要重估。继续推荐锂电“中游崛起”，推荐标的沿着两条主线：1，具备全球竞争力的中游龙头；2， CATL 供应链。 继续重点推荐杉杉股份、长园集团、宏发股份、先导智能；同时建议关注：国轩高科、澳洋顺昌。
电新
年初以来的价格下跌我们认为主要在于中游资金紧张。中游资金链极度紧张导致正极厂、电池厂都在压缩库存，降低原材料采购。近期随着补贴陆续下放，中游资金紧张状况有望得到缓解，我们很有信心未来几个月将看到锂钴的需求明显提振。
供给端也将收缩：国内领先的锂供应商将陆续检修，我们预计这将影响超过5000吨电池级碳酸锂的供给。因此我们判断锂钴价格将出现回升，打破大跌的预期。
松散敞篷大众途昂2020款报价拐点：我们强推的最核心理由是从补贴驱动换挡到消费者买单驱动的空档期走过最低点，随着补贴的下放和下半年威马、荣威等品牌的爆款车型上市和销量提升，以及明年大众等外资品牌的爆款车型上市，下游催化不断。
推荐锂钴龙头，锂板块最看好天齐锂业、赣锋锂业、雅化集团、西藏珠峰、江特电机，钴板块最看好盛屯矿业、华友钴业、寒锐钴业、洛阳钼业。
有
近期观点：MB 钴价有望继续上行全新哈弗h6
4月CATL 过会、特斯拉在华注册全资子公司，产业链下游高端客户发力，有望提升锂电材料（隔膜、电解液）中主打高端产品的龙头公司估值。未来龙头企业依托技术、成本和产品品质优势，以市场份额为导向，以低价策略持续抢占增量市场，我们持续看好龙头公司的发展。
标的方面：看好干法隔膜市场前景，重点推荐星源材质；持续重点推荐湿法隔膜龙头创新股份；建议配置电解液龙头新宙邦、天赐材料。
化工
资料来源：D1EV 、盖世汽车、公司、天风证券研究所
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