市场空间：线控底盘市场广阔，预计 2025 年全球市场规模超千亿元。随着消费升级、电动智能的持续变革，汽车底盘各个子系统将持续向线控化转型。我们预计，2025 年全球线控底盘五大系统市场规模有望达 1,757 亿元，2021-2025 CAGR +36%；其中线控转向、线控制动、线控悬架贡献核心增量；我们预计 2030 年全球线控底盘五大系统市场规模有望达 3,309 亿元，2021-2030 CAGR +23%，线控转向、线控悬架由于单车价值较高且前期渗透率较低，期间份额提升更快。
线控底盘子系统分属不同成长阶段，提升逻辑及放量节点有一定差异，具体来看： 线控转向处于导入期，渗透率约为 0%，随技术水平提升、线控转向车型量产、自动
驾驶加速渗透进入成长期，有望达到最高增速，我们预计全球 2021-2025 CAGR +174%， 2021-2030 CAGR +87%；
线控制动、线控悬架处于成长期，2021 年全球渗透率分别为 8.4%/2.7%。线控制动受益整车电动、智能趋势，线控悬架受益新势力配置升级及价格下探，渗透率有望加速提升；我们预计全球 2021-2025 线控制动/线控悬架CAGR 分别为+51%/+45%，2021-2030
CAGR 分别为+27%/+26%；
线控驱动处于成熟应用期，增速相对平缓，全球 2021-2025 CAGR +5%；
线控换挡处于成熟应用期，渗透率提升驱动增长，全球 2021-2025 CAGR +25%。
图 全球线控底盘市场规模（亿元） | 图 全球线控底盘市场规模占比（%） | |
3,500 3,000 2,500 2,000 1,500 1,000 500 0 202 0A 202 1A 202 2E 202 3E 202 4E 2025E 203 0E 线控制动 线控转向 线控悬架 线控油门/驱动 线控换挡 | 100 % 90% 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% 202 0A 2021A 202 2E 202 3E 2024E 202 5E 203 0E 线控制动 线控转向 线控悬架 线控油门/驱动 线控换挡 | |
表 线控底盘市场规模测算
全球 | 2021 | 2022E | 2023E | 2024E | 2025E | 2021- 2025 CAGR | 2030E | 2021- 2025 CAGR |
全球乘用车销量（万辆） | 5,640 | 5,922 | 6,218 | 6,529 | 6,855 | 7,385 | ||
yoy（%） | 5% | 5% | 5% | 5% | 5% | |||
新能源车销量（万辆） | 591 | 1,066 | 1,865 | 2,612 | 3,428 | 5,170 | ||
yoy（%） | 114% | 80% | 75% | 40% | 31% | |||
燃油车销量（万辆） | 5,049 | 4,856 | 4,353 | 3,917 | 3,428 | 2,216 | ||
yoy（%） | -1% | -4% | -10% | -10% | -13% | |||
线控制动： | ||||||||
新能源线控制动渗透率（%） | 43% | 50% | 60% | 70% | 80% | 90% | ||
燃油车线控制动渗透率（%） | 4% | 7% | 10% | 13% | 15% | 30% | ||
线控制动单价（元） | 2,000 | 2,000 | 1,800 | 1,800 | 1,500 | 1,500 | ||
线控制动市场规模（亿元） | 94 | 175 | 280 | 421 | 488 | 51% | 798 | 27% |
线控转向： | ||||||||
线控转向渗透率（%） | 0% | 0% | 0% | 1% | 5% | 30% | ||
线控转向单价（元） | 5,000 | 5,000 | 5,000 | 5,000 | 4,000 | 3,000 | ||
线控转向市场规模（亿元） | 2 | 1 | 1 | 33 | 137 | 174% | 665 | 87% |
线控悬架： | ||||||||
线控悬架渗透率（%） | 3% | 4% | 7% | 10% | 15% | 30% | ||
线控悬架单价（元） | 11,000 | 10,000 | 8,500 | 8,000 | 7,000 | 6,000 | ||
线控悬架市场规模（亿元） | 165 | 237 | 370 | 522 | 720 | 45% | 1,329 | 26% |
线控油门/驱动市场规模（亿元） | 169 | 178 | 187 | 196 | 206 | 5% | 222 | 3% |
线控换挡市场规模（亿元） | 85 | 110 | 140 | 173 | 206 | 25% | 295 | 15% |
线控底盘整体市场规模（亿元） | 516 | 700 | 978 | 1,345 | 1,757 | 36% | 3,309 | 23% |
yoy（%） | 38% | 36% | 40% | 38% | 31% | |||
中国 | 2021 | 2022E | 2023E | 2024E | 2025E | 2021- 2025 CAGR | 2030E | 2021- 2025 CAGR |
中国乘用车销量（万辆） | 2,148 | 2,341 | 2,459 | 2,581 | 2,711 | 3,000 | ||
yoy（%） | 7% | 9% | 5% | 5% | 5% | |||
新能源车销量（万辆） | 333 | 656 | 1,106 | 1,420 | 1,762 | 2,700 | ||
yoy（%） | 168% | 97% | 69% | 28% | 24% | |||
燃油车销量（万辆） | 1,815 | 1,686 | 1,352 | 1,162 | 949 | 300 | ||
yoy（%） | -4% | -7% | -20% | -14% | -18% | |||
线控制动： | ||||||||
新能源线控制动渗透率（%） | 43% | 50% | 60% | 70% | 80% | 90% | ||
燃油车线控制动渗透率（%） | 4% | 7% | 10% | 13% | 15% | 30% | ||
线控制动单价（元） | 2,000 | 2,000 | 1,500 | 1,500 | 1,500 | 1,200 | ||
线控制动市场规模（亿元） | 44 | 89 | 120 | 172 | 233 | 51% | 302 | 24% |
线控转向： | ||||||||
线控转向渗透率（%） | 0% | 0% | 0% | 1% | 5% | 30% | ||
线控转向单价（元） | 5,000 | 5,000 | 5,000 | 5,000 | 4,000 | 3000 | ||
线控转向市场规模（亿元） | 0 | 1 | 1 | 13 | 54 | 229% | 270 | 103% |
线控悬架： | ||||||||
线控悬架渗透率（%） | 3% | 4% | 7% | 10% | 15% | 30% | ||
线控悬架单价（元） | 11,000 | 10,000 | 8,500 | 8,000 | 7,000 | 6,000 | ||
线控悬架市场规模（亿元） | 63 | 94 | 146 | 207 | 285 | 46% | 540 | 27% |
线控油门/驱动市场规模（亿元） | 64 | 70 | 74 | 77 | 81 | 零跑汽车 6% | 90 | 4% |
线控换挡市场规模（亿元） | 32 | 43 | 55 | 68 | 81 | 26% | 120 | 16% |
线控底盘整体市场规模（亿元） | 204 | 297 | 396 | 537 | 734 | 38% | 1,322 | 23% |
yoy（%） | 44% | 45% | 33% | 36% | 37% | |||
发布评论