海外行业报告 | 行业动态研究
证券研究报告
2022年06月21日
作者
孔蓉 分析师
SAC 执业证书编号：S1110521020002
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吴立 分析师
SAC 执业证书编号：S1110517010002 **************
蒋梦晗
分析师
SAC 执业证书编号：S1110519110001 *********************
深圳立法支持L3级自动驾驶全域上路
《深圳经济特区智能网联汽车管理条例》列入深圳人大常委会发布的 2022 年立法计划首位，目前管理条例已通过三审，距离正式出台仅有一步之遥。《管理条例》征求意见稿明确定义了条例适用范围、智能网联汽车定义、相关部门职责分工、产品准入、网络安全和数据保护、事故及违章认定等内容，是全国首个对L3及以上自动驾驶权责、定义等重要议题进行详细划分的官方管理文件。我们认为该《管理条例》的出台有望使得深圳成为全国第一个全场景开放L3自动驾驶的城市，同时为全国范围内自动驾驶产业相关法律法规带来示范性作用。早在2018年深圳交通运输局牵头推动自动驾驶落地政策，作为国内政策试行的先锋城市，深圳的率先破冰为其他城市提供了政策样板，对国内关于自动驾驶立法议程陆续铺开具有指导意义。从使用场景上看L3等级的自动驾驶尽管没有实现驾驶员的完全解放，但对于各自动驾驶企业研发相关技术有积极意义，全域开放道路测试有助于车辆采集真实场景测
试数据，推动车辆驾驶感知系统和算法技术的迭代升级，以加快自动驾驶技术的场景识别和决策处理。
5 月汽车产业链回暖，造车新势力销量反弹
4月交付量环比近乎腰斩的造车新势力在5月迎来了回暖。5 月理想汽车交付量为 11496 辆，环比增长 175.88%，同比增长 165.93%，问鼎造车新势力月销量排行榜第一 。小鹏汽车交付量为10125辆的交付成绩，环比增长12.48%，同比增长78.07%，排名造车新势力月销量排行榜第二。相对而言，5月蔚来汽车在蔚小理三家中表现相对较差，交付量垫底。5月蔚来汽车交付量为7024辆，环比增长38.43%，同比增长4.66%。理想首次披露L9相关数据和新闻，正式发布时间为6月21日，8月正式交付用户，CEO 李想披露L9交付数据预期较为乐观。
百度Robo day 发布量产概念车robo01，高阶自动驾驶性能突出
集度在百度希壤APP 以元宇宙的形式发布了首款量产概念车 ROBO-01，新车搭载了集度自研的高阶自动驾驶智能化架构 JET 、基于 SOA 的舱驾融合技术以及 3D 人机共驾融合地图。自动驾驶感知和算力方面性目前集度采用禾赛 AT128，配备双英伟达 Orin-X 芯片，同时座舱采用高通8295芯片。我们认为ROBO-01作为首款L4级别自动驾驶量产车型其设计语言和交互逻辑都由高级别自动驾驶驱动，我们预计ROBO-01有望在交付初期就在大部分成熟具备较强的自动驾驶能力，并且作为家用车和Rob
otaxi 双功能的车型为百度的自动驾驶提供数据支持。
风险提示：国内经济增长短期放缓；局部疫情影响；智能驾驶发展不及预期
1.全球智能驾驶产业链上市公司月度涨跌幅追踪
图1：国内智能驾驶产业链相关标的上月月度涨跌幅
图2：海外智能驾驶产业链相关标的上月月度涨跌幅
2.月观点：
行业新闻：
深圳：立法计划将支持L3自动驾驶上路，凡公开道路皆可行
根据深圳人大常委会发布的2022年立法计划，《深圳经济特区智能网联汽车管理条例》排在第一位，
同时该管理条例已经过了发布前的三审阶段。该《管理条例》是全国首个对L3及以上自动驾驶权责、定义等重要议题进行详细划分的官方管理文件，为已经达到有条件自动驾驶的车型合法上路，扫除政策障碍。而该《管理条例》的出台或为全国其他地方的L3级自动驾驶准入政策，提供了标准和模版。条例特别指出对于L3级自动驾驶，自动驾驶系统可以在设计的运行条件内执行全部动态驾驶任务，驾驶员以适当方式执行动态驾驶任务接管，同时在车路协同基础设施较完善的区级行政区，可以在申请评估程序后全
域开放道路测试。
工信部：大力支持开展公共领域车辆电动化城市试点示范
5月9日，工信部印发加力帮扶中小微企业纾困解难若干措施，鼓励开展绿智能家电、绿建材下乡活动和农产品产地市场建设，大力支持开展公共领域车辆电动化城市试点示范，努力扩大市场需求。
四部门联合组织开展新一轮新能源汽车下乡活动
5月31日，工信部、农业农村部、商务部、国家能源局决定联合组织开展新一轮新能源汽车下乡活动。
活动将从5月持续到12月，在山西、吉林、江苏、浙江、河南、山东等地，选择三四线城市、县区举办若干场专场、巡展、企业活动。26家车企的70余款车型将参与本次下乡活动。
IDC：L2级智能驾驶市场渗透率达23.2%
IDC发布了《中国自动驾驶汽车市场数据追踪报告》，追踪L2级别及更高级别自动驾驶乘用车市场产量。2022年一季度，中国自动驾驶汽车市场上，L2级自动驾驶乘用车渗透率达23.2%，较2021年一季度的7.5%大幅提升。此外，目前市场上L3级自动驾驶技术已相对成熟，L4级自动驾驶测试数据的积累也正在加速进行。
各地“十四五”规划出炉，聚焦新能源
5月，北京、上海、江西等多地出台“十四五”规划。其中，《北京市“十四五”时期交通发展建设规划》明确调控小客车数量，逐步增加新能源指标占比，优先向无车家庭配置小客车指标，加强“一人名下多车”治理；《上海市能源发展“十四五”规划》提出，加快以充电设施为重点的新终端建设。新建20万个充电设施，建设45个以上出租车充电示范站，支持电动汽车发展；《江西省“十四五”能源发展规划》提出，持续完善公共服务领域专用充电设施，合理布局公用充（换）电设施，提升高速公路服务区充电换电能力，推进居民小区自用充电桩建设。加强新能源与增量配电网、充电桩、氢能等融合发展。
公司新闻：
理想L9将于21日正式发布，9月交付量有望过万
理想汽车创始人李想透露理想汽车新款豪华中大型SUV理想L9将于6月21日正式发布，7月全国所有店面都可以试驾，8月正式交付给用户，9月交付量可以过万。据悉，理想L9是理想汽车继理想ONE之后第二款车型，定位为为家庭用户打造的智能旗舰SUV，价格区间为45万-50万元。理想L9采用11颗高性能摄像头作为理想ADMax辅助驾驶系统的主要感知来源，激光雷达配备128个激光器，在已量产的车规级激光雷达中综合性能最强。
百度Robo day 发布量产概念车robo01，高阶自动驾驶性能突出
集度在百度希壤APP以元宇宙的形式发布了首款量产概念车ROBO-01。自动驾驶感知和算力方面目前集度采用禾赛AT128，配备双英伟达Orin-X 芯片，同时座舱采用高通8295芯片。我们认为ROBO-01作为首款L4级别自动驾驶量产车型其设计语言和交互逻辑都由高级别自动驾驶驱动，而随着百度获得多个城市的路侧资格和Apollo moon上线，ROBO-01有望在交付初期就在大部分成熟具备较强的自动驾驶能力，并且作为家用车和Robotaxi双功能的车型为百度的自动驾驶提供数据支持。
蔚来在新加坡上市全新中高端品牌生产基地落户合肥
5月10日，2022年安徽省重大项目“云签约”活动中，合肥市经开区与蔚来就NeoPark
新桥智能电动汽车产业园区整车二期和关键核心零部件配套项目签署合作协议，将导入蔚
来旗下全新中高端品牌智能电动汽车产品等，计划2024年建成投产。5月20日，蔚来
在新加坡交易所主板成功上市，正式开始挂牌交易，股票代码为“NIO”。
亿咖通或通过SPAC方式在美上市
亿咖通科技已与美国SPAC公司Cova Acquisition Corp.签署合并协议，交易完成后亿
咖通科技将在美国纳斯达克上市。预计交易完成时间为今年第四季度。合并后的新公司股
权估值为38.2亿美元，若不存在COVA的股东赎回，亿咖通科技现有股东预计将拥有新
公司约89%的股权。
特斯拉上海已实施双班制，6月产量有望全面恢复正常
特斯拉自4月19日复工复产以来，由于人员限制和物流等因素，维持了一个月左右的单
班生产，直到5月23日特斯拉开始进行双班生产，距离产能完全恢复又近了一步。据第
一财经报道特斯拉在政府的支持下目前特斯拉工厂内工人数量较复工复产初期有所增加，
两班制仍采取闭环生产，产量已经基本与疫情封闭前的产量持平，六月有望全面恢复到正
常水平。目前物流已经基本恢复，可以保证生产供应，但是由于物流涉及到跨省疫情防控
等多方面复杂因素，因此尚未完全恢复到疫情前水平。
蔚来6月15日正式发布ES7，发布座舱智能化升级方案和全新平台规划
蔚来于6月15日发布的新款中大型SUVES7将于8月底开启交付，2022款866 8月
开启交付。据悉，ES7基于蔚来第二代电驱平台，百公里加速3.9秒，定价区间为
46.8-52.6万。
3.新势力车企和特斯拉月度交付数据以及重点行业数据跟踪
图3：蔚来、小鹏、理想、特斯拉月度销量（辆）
工信部约谈特斯拉资料来源：各公司，彭博，天风证券研究所
图4：蔚来月度销量（辆）
去年月度销量
图5：小鹏月度销量（辆）
图6：理想汽车月度销量（辆）
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