行业研究
行业周报 汽车
[Table_Reportdate]
2023年07月03日
[table_invest]
标配
[Table_NewTitle]
6月多品牌新能源汽车销量创新高，理想突破3万辆
—
—汽车行业周报（2023/06/26-2023/07/02）
[Table_Authors] 证券分析师：
黄涵虚 S0630522060001 ***************
[table_stockTrend]
[table_product] 相关研究
1.新能源汽车购置税减免政策延续，
行业政策密集落地保障产业发展——汽车行业周报（2023/06/19-2023/06/25）
2. 多地开展新能源汽车下乡活动，促进农村地区新能源汽车消费——汽车行业周报（2023/06/12-2023/06/18）
3. 新能源汽车销量环比回暖，比亚迪、广汽埃安、理想等月销均创新高——汽车行业周报（2023/05/29-2023/06/04）
[table_main]
投资要点：
➢ 本周汽车板块行情表现：本周沪深300环比下跌0.56%；汽车板块整体上涨1.31%，涨幅在
31个行业中排第14。细分行业中，（1）整车：综合乘用车、商用载货车、商用载客车子板块分别变动1.04%、1.51%、5.28%。（2）汽车零部件：车身附件及饰件、底盘与发动机系统、轮胎轮毂、其他汽车零部件、汽车电子电气系统子板块分别变动2.84%、3.65%、2.41%、1.51%、0.38%；（3）汽车服务：汽车经销商、汽车综合服务子板块分别变动2.10%、1.91%。（4）其他交运设备：其他运输设备、摩托车子板块分别变动0.33%、1.68%。
➢ 乘用车市场平稳，乘联会预计6月新能源汽车渗透率36.6%。据乘联会，6月1-25日乘用车
市场零售135.4万辆，同比-1%，批发140.8万辆，同比-2%；新能源汽车零售50.0万辆，同比+13%，批发53.4万辆，同比+14%。乘联会预计，6月狭义乘用车零售183.0万辆，同比-6%，环比+5%，其中新能源汽车零售67万辆，同比+26%，环比+16%，渗透率约36.6%。乘用车销售总体平稳，但因去年同期购置税减半政策落地后购车需求集中释放，6-8月基数较高，或对同比增速造成一定扰动。新能源汽车方面，1-5月新能源汽车零售渗透率为25.7%、31.6%、34.2%、32.3%、33.3%，6月渗透率提升显著。随着主流车企重磅新车型及改款车型相继上市，渗透率有望加速提升。
新能源车企公布6月销量，多品牌创新高，理想月销突破3万辆。据各车企公布数据，6月比亚迪销量25.17万辆，同比+88%，环比+5%，其中王朝海洋销量24.05万辆，环比+6%，腾势销量1.11万辆，环比+1%；广汽埃安销量4.50万辆，同比+87%，环比+0%；理想交付3.26万辆，同比+150%，环比+15%；蔚来交付1.07万辆，同比-17%，环比+74%；零跑交付1.32万辆，同比+17%，环比+10%；哪吒交付1.21万辆，同比-8%，环比-7%；赛力斯销量0.57万辆，同比-26%，环比+4%；极氪交付1.06万辆，同比+147%，环比+22%；深蓝交付0.80万辆，环比+15%。6月销量普遍环比提升，比亚迪、广汽埃安、理想、零跑等多家车型销量创历史新高，其中理想月销量首次突破3万辆；蔚来销量大幅回升。 持续关注新车型对相关车企带来的积极催化。二季度以来新能源汽车市场迎来新车型的集中上市，部分车型具备较强的配置及定价优势，有望进一步提振相关品牌销量。如蔚来全新ES6搭载自研的高端座椅平台、蔚来智能系统Banyan 、PanoCinema 全景数字座舱等，已于5月上市，价格调整后定价33.80-39.60万元；小鹏G6是小鹏汽车扶摇架构下的首款车型，搭载XNGP 智能辅助驾驶系统、Xmart OS 4.0车载智能系统、X-EEA3.5电子电气架构、全域800V 高压SiC 碳化硅平台等，定价20.99-27.69万元，已于6月29日上市；深蓝S7搭载豪华游艇内饰，配备了前排双零重力按摩座椅、高通8155芯片车机系统、AR-HUD 等，定价14.99-20.29万元，已于6月25日上市。
➢ 投资策略：乘用车市场，新能源汽车市场新车型上市全面提速，在更具性价比的定价策略
下，渗透率有望加速提升；同时，在特斯拉、新势力、自主品牌的培育下，国内新能源汽车零部件供
应商在成本管控、响应速度方面具备优势，关注产业链全球竞争力提升趋势。商用车市场，全年同比改善趋势明确，关注行业龙头的盈利修复。
➢ 风险提示：汽车销量不及预期的风险；原材料成本波动的风险；行业政策变动的风险等。
1. 投资要点 (4)
2. 二级市场表现 (6)
3. 行业数据跟踪 (8)
3.1. 销量 (8)
3.1.1. 乘联会周度数据 (8)
3.1.2. 重卡销量 (8)
3.2. 库存 (9)
3.3. 原材料价格 (10)
3.4. 新车型跟踪 (11)
4. 上市公司公告 (12)
5. 行业动态 (13)
5.1. 行业政策 (13)
5.2. 企业动态 (13)
6. 风险提示 (14)
图1 2021-2023年比亚迪月度销量（辆） (4)
图2 2021-2023年广汽埃安月度销量（辆） (4)
图3 2021-2023年理想月度销量（辆） (5)
图4 2021-2023年蔚来月度销量（辆） (5)
图5 2021-2023年小鹏月度销量（辆） (5)
图6 2021-2023年零跑月度销量（辆） (5)
图7 2021-2023年哪吒月度销量（辆） (5)
图8 2021-2023年赛力斯月度销量（辆） (5)
图9 2021-2023年极氪月度销量（辆） (5)
图10 2021-2023年长安深蓝月度销量（辆） (5)
图11 本周申万一级行业指数各板块涨跌幅（%） (6)
图12 本周申万三级行业指数各板块涨跌幅（%） (6)
图13 乘用车子板块个股本周涨跌幅情况（%） (7)
图14 商用载货车子板块个股本周涨跌幅情况（%） (7)
图15 商用载客车子板块个股本周涨跌幅情况（%） (7)
图16 汽车零部件子板块个股本周涨跌幅情况（%） (7)
图17 汽车服务子板块个股本周涨跌幅情况（%） (7)
图18 摩托车及其他子板块个股本周涨跌幅情况（%） (7)
图19 乘用车当周日均零售销量（万辆） (8)
图20 乘用车当周日均批发销量（万辆） (8)
图21 重卡市场年度销量（万辆） (8)
图22 重卡市场月度销量（万辆） (8)
图23 中国汽车经销商库存预警指数 (9)
图24 库存预警分指数 (9)
图25 库存预警区域指数 (9)
图26 分品牌类型指数 (9)
图27 钢材现货价格（元/吨） (10)
图28 铝锭现货价格（元/吨） (10)
图29 塑料粒子现货价格（元/吨） (10)
图30 天然橡胶现货价格（元/吨） (10)
图31 纯碱现货价格（元/吨） (10)
图32 正极原材料价格（元/吨） (10)
表1 本周新车型配置参数 (11)
表2 本周上市公司公告 (12)
1.投资要点
乘用车市场平稳，乘联会预计6月新能源汽车渗透率36.6%。据乘联会，6月1-25日乘用车市场零售135.4万辆，同比-1%，批发140.8万辆，同比-2%；新能源汽车零售50.0万辆，同比+13%，批发53.4万辆，同比+14%。乘联会预计，6月狭义乘用车零售183.0万辆，同比-6%，环比+5%，其中新能源汽车零售67万辆，同比+26%，环比+16%，渗透率约36.6%。乘用车销售总体平稳，但因去年同期购置税减半政策落地后购车需求集中释放，6-8月基数较高，或对同比增速造成一定扰动。新能源汽车方面，1-5月新能源汽车零售渗透率为25.7%、31.6%、34.2%、32.3%、33.3%，6月渗透率提升显著。随着主流车企重磅新车型及改款车型相继上市，渗透率有望加速提升。
新能源车企公布6月销量，多品牌创新高，理想月销突破3万辆。据各车企公布数据，6月比亚迪销量25.17万辆，同比+88%，环比+5%，其中王朝海洋销量24.05万辆，环比+6%，腾势销量1.11万辆，环
比+1%；广汽埃安销量4.50万辆，同比+87%，环比+0%；理想交付3.26万辆，同比+150%，环比+15%；蔚来交付1.07万辆，同比-17%，环比+74%；零跑交付1.32万辆，同比+17%，环比+10%；哪吒交付1.21万辆，同比-8%，环比-7%；赛力斯销量0.57万辆，同比-26%，环比+4%；极氪交付1.06万辆，同比+147%，环比+22%；深蓝交付0.80万辆，环比+15%。6月销量普遍环比提升，比亚迪、广汽埃安、理想、零跑等多家车型销量创历史新高，其中理想月销量首次突破3万辆；蔚来销量大幅回升。
持续关注新车型对相关车企带来的积极催化。二季度以来新能源汽车市场迎来新车型的集中上市，部分车型具备较强的配置及定价优势，有望进一步提振相关品牌销量。如蔚来全新ES6搭载自研的高端座椅平台、蔚来智能系统Banyan 、PanoCinema 全景数字座舱等，已于5月上市，价格调整后定价33.80-39.60万元；小鹏G6是小鹏汽车扶摇架构下的首款车型，搭载XNGP 智能辅助驾驶系统、Xmart OS 4.0车载智能系统、X-EEA3.5电子电气架构、全域800V 高压SiC 碳化硅平台等，定价20.99-27.69万元，已于6月29日上市；深蓝S7搭载豪华游艇内饰，配备了前排双零重力按摩座椅、高通8155芯片车机系统、AR-HUD 等，定价14.99-20.29万元，已于6月25日上市。
图1  2021-2023年比亚迪月度销量（辆）
图2  2021-2023年广汽埃安月度销量（辆）
资料来源：比亚迪，东海证券研究所
50000
100000150000200000250000300000
1月
2月
3月
4月
5月
6月
7月
8月
9月
10月
11月
12月
2021年2022年2023年
10000
20000
3000040000500001月
2月
3月
4月
5月
6月
7月
8月
9月
10月
11月
12月
2021年2022年2023年
图3  2021-2023年理想月度销量（辆）
图4  2021-2023年蔚来月度销量（辆）
图5  2021-2023年小鹏月度销量（辆）
图6  2021-2023年零跑月度销量（辆）
图7  2021-2023年哪吒月度销量（辆）
图8  2021-2023年赛力斯月度销量（辆）
图9  2021-2023年极氪月度销量（辆）
图10  2021-2023年长安深蓝月度销量（辆）
资料来源：极氪，东海证券研究所
资料来源：深蓝，东海证券研究所
10000
2000030000
400001月
2月
3月
4月
5月
6月
7月
8月
9月
10月
11月
12月
2021年2022年2023年
5000
10000
15000
200001月
2月
3月
4月
5月
6月
7月
8月
9月
10月
11月
12月
2021年2022年2023年
5000
1000015000200001月
2月
3月
4月
5月
6月
7月
8月
9月
10月
11月
12月
2021年2022年2023年0
2000
4000600080001000012000140001月
2月
3月
4月
5月
6月
7月
8月
9月
10月
11月
12月
2021年2022年2023年
5000
1000015000200001月
2月
3月
4月
5月
6月
7月
8月
9月
10月
11月
12月
2021年2022年2023年0
5000
10000150001月
2月
3月
4月
5月
6月
7月
8月
9月
10月
11月
12月
2021年2022年2023年
2000
4000600080001000012000
1月
2月
3月
汽车315
4月
5月
6月
7月
8月
9月
10月
11月
12月
2021年2022年2023年0
5000
10000150001月
2月
3月
4月
5月
6月
7月
8月
9月
10月
11月
12月
2021年2022年2023年