汽车和汽车零部件行业周报20230424
智能电车密集落地，自主强势崛起
2023年04月24日
➢ 智能电车密集落地，自主强势崛起。2023年4月18日，上海国际汽车工
业展会正式开幕，据盖世汽车研究院统计，本次车展亮相新车共达93款，全新车型达59款；自主品牌新车达51款。自主新车密集落地，强产品周期已至。据盖世汽车统计，此次车展中，自主新发布车型数量达51款，其中新能源新车为42款，新能源新车渗透率达82.4%。从核心车企布局来看，本次自主传统车企纷纷加码新能源转型，广汽埃安推出了高端品牌Hyper 旗下首款主流价格区间车型hyper GT ；深蓝品
牌推出首款SUV 车型S7（含增程和纯电）等。自主强势发力，市占率有望稳步提升。电动化转型大背景下，自主品牌积极适应时代浪潮，从三电系统布局、渠道建设拓展、营销体系变革、战略目标调整和产品设计定义等多角度加大研发投入。历经过去几年的积累和铺垫，当前自主传统车企已经开始进入了新车密集落地的开花结果阶段。  ➢
本周汽车板块观点更新：【乘用车板块】降价节点已过，上海车展智能电车
密集落地，板块进入左侧配置时区。供给端强势发力，终端需求有望边际复苏，板块配置节点或将在4-5月份来临。3月乘用车批发销量201.7万辆，同比+8.2%（去年同期低基数影响）。3月受到行业“价格战”影响，消费者观望情绪较重，整体需求受抑制较为明显。4月份伴随着价格体系逐步明确、车展揭幕优质供给密集落地，终端观望情绪有望逐步缓解。车展带来的消费者关注度和客流量的提升，以及新车产品力的加持，我们预计2023年4月行业景气度有望加速修复，板块迎来配置节点。基于复苏期确认带来的板块估值修复为主要特征的配置机会，当前时点推荐江淮汽车、广汽集团、长安汽车、比亚迪和长城汽车。 【零部件板块】量增带来较高的业绩弹性，优选安徽汽车产业链。电动智能化持续放量，坚定看多具备电动智能化属性的汽车零部件板块，建议重点关注智能化+热管理+轻量化核心赛道。推荐主线如下：1）智能驾驶：L3级智驾驶渗透趋势提速，线控底盘有望复刻过去5年电动车渗透率曲线快速放量，率先受益。推荐【线控底盘】龙头公司中鼎股份、亚太股份和拓普集团，建议关注产业链相关公司保隆科技和伯特利；2）智能座舱：赛道推荐域控制器龙头公司德赛西威、经纬恒
林文钦驾驶蔚来es8发生车祸
润，建议关注均胜电子和华阳集团，推荐座舱人机多模交互的华安鑫创、上声电子和科博达；3）轻量化：铝价趋稳，赛道高景气度，业绩弹性较大，推荐爱柯迪、华达科技、瑞鹄模具，建议关注旭升股份、文灿股份。 4）华为产业链：推荐华为智选车及安徽汽车产业链相关标的飞龙股份、华依科技，关注光洋股份、沪光股份。此外，建议关注【传统内外饰智能化升级】赛道的天成自控、星宇股份、福耀玻璃和继峰股份。 ➢ 投资建议：建议积极布局新一轮汽车复苏下的三阶段反弹中的第二段反弹。 ➢
风险提示：汽车行业增长具有不达预期的风险；上游原材料成本涨价超预期
风险；芯片供应缓解不及预期的风险。
重点公司盈利预测、估值与评级
代码
简称
股价
（元） EPS （元）
PE （倍）
评级
2022A 2023E 2024E 2022A 2023E 2024E
002536 飞龙股份 10.10 0.14 0.53 0.67 72  19  15  推荐 002997 瑞鹄模具 22.01 0.76    1.19    1.69 29  19  13  推荐 603358 华达科技 20.46 0.84    1.15    1.82 24  18  11  推荐 688071 华依科技
48.90
0.87
1.81
2.50
56
27
20  推荐
资料来源：Wind ，民生证券研究院预测;（注：股价为2023年4月21日收盘价；除飞龙股份外，其他公司22年数据为预测数据）
推荐
瑞丰商务车维持评级
分析师
邵将
执业证书： S0100521100005
邮箱：
******************
研究助理 张永乾
执业证书： S0100121110030 邮箱：
**********************
研究助理 谢坤
执业证书： S0100121120049 邮箱：
v400***************
研究助理 郭雨蒙
执业证书： S0100122070027 邮箱： ******************
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目录
1每周聚焦：智能电车密集落地，自主强势崛起 (3)
1.1 智能电车密集落地，自主强势崛起 (3)
1.2 本周上市车型 (8)
2本周市场 (9)
3行业动态 (11)
辽h3.1公司公告 (11)
3.2行业新闻 (12)
4行业上游原材料数据跟踪 (18)
5风险提示 (19)
插图目录 (20)
表格目录 (20)550荣威
1每周聚焦：智能电车密集落地，自主强势崛起
1.1 智能电车密集落地，自主强势崛起
电动化转型大势所趋，车展助推优质供给落地。2023年4月18日，上海国际汽车工业展会正式开幕，共有来自20个国家和地区的约1000家整车及零部件公司参战。据盖世汽车研究院统计，本次车展亮相新车共达93款，全新车型达59款；自主品牌新车达51款。分动力来看，新能源新车数量为69款，占比接近74.2%，较2021年上海车展增加30.6pct 。 图1：上海车展新车分动力类型统计（单位：款）
图2：上海车展新车分派系类型统计（单位：款）
资料来源：盖世汽车研究院，民生证券研究院
资料来源：盖世汽车研究院，民生证券研究院
图3：上海车展新能源新车分细分级别统计（单位：款）
图4：上海车展新能源新车分派系类型统计（单位：款）
资料来源：盖世汽车研究院，民生证券研究院
资料来源：盖世汽车研究院，民生证券研究院
图5：历年车展新车上市统计（单位：款）
资料来源：盖世汽车研究院，民生证券研究院
自主新车密集落地，强产品周期已至。据盖世汽车统计，此次车展中，自主新发布车型数量达51款，其中新能源新车为42款，新能源新车渗透率达82.4%。合资品牌发布新车共42款，其中新能源新车为22款，新能源新车渗透率达52.4%。从核心车企布局来看，本次自主传统车企纷纷加码新能源转型：1）广汽集团：埃安推出了高端品牌Hyper 旗下首款主流价格区间车型hyper GT ，传祺推出首款PHEV MPV 车型E9；2）长安汽车：深蓝品牌推出首款SUV 车型S7（含增程和纯电），传统V 标推出多款PHEV 版本车型；3）比亚迪：推出宋L 、海洋网系列A0级纯电车型海鸥、B+级插混轿车驱逐舰07，此外高端品牌仰望推出了新车仰望U8\U9；4）长城汽车：推出了大6座插混SUV 蓝山、龙网系列车型枭龙、枭龙MAX 、坦克500phev 等；5）吉利汽车：推出了极氪品牌首款20W 以内A+级SUV 极氪X 、银河品牌首款插混车型银河L7、领克品牌旗下全新新能源中型SUV 领克08 EM-P 。
表1：各自主品牌核心新车列表
车企
车型 车身形式 燃料类型
级别 改款类型 参展形式 长安
深蓝S7 SUV BEV/REEV    B 全新 预售 长安启源A07
轿车
BEV/REEV    C 全新 首发 阿维塔11单电机
版 SUV
BEV
B
增补
首发
阿维塔E12
轿车 BEV    C 全新 首发 东风
岚图追光
轿车
BEV
C
全新
上市
岚图Free SUV BEV/REEV    B 改款首发岚图概念车SUV BEV    B 概念车首发猛士917 SUV BEV    C 全新首发
一汽红旗
H6 轿车ICE    B 改款上市E001 轿车BEV    B 全新首发L5 轿车ICE    D 换代首发
一汽奔腾奔腾T90 SUV ICE    A 全新首发奔腾M9 MPV 48V    C 全新上市E131 轿车BEV A00 全新首发
宿迁车管所违章查询
赛力斯
蓝电E5 SUV PHEV    A 全新亮相
问界M5 SUV BEV    B 改款首发北汽极狐
极狐考拉MPV BEV    A 全新首发
阿尔法T森林版SUV BEV    B 增补首发
江淮瑞风全新中大型
MPV
MPV
ICE    C 全新首发
比亚迪仰望U8 SUV BEV/REEV    C 全新首发仰望U9 SportsCar BEV    C 全新首发腾势N7 SUV BEV    B 全新首发海鸥轿车BEV A0 全新首发海狮SUV BEV    B 全新首发
长城哈弗枭龙/枭龙
max
SUV
PHEV    A 全新首发魏牌蓝山SUV PHEV    C 全新首发坦克400 SUV ICE    B 全新首发
上汽宝骏悦也轿车BEV A00 全新首发
吉利
银河L7 SUV PHEV    A 全新首发极客X SUV BEV    A 全新首发领克08 SUV PHEV    B 全新首发博越Cool SUV ICE    A 全新首发