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电子行业证券研究报告/行业月报2022年4月5日
内容目录
图表目录.............................................................................................................. - 2 -
一、行业跟踪：3月新能源车销量回暖，路特斯发布新车型Eletre ................... - 3 -
1、3月新能源车销量亮眼：比亚迪月销量突破10万，小鹏重回新势力第一- 3 -
2、理想L9：更新全自研智能驾驶系统AD Max和车身安全保护系统 ....... - 5 -
3、车企涨价潮延续：岚图公布价格调整方案，极氪加入涨价行列 ............ - 6 -
4、后续催化剂跟踪：路特斯全新车型Eletre正式发布，北京车展确认延期- 7 -
二、行情回顾：国内汽车电子板块止跌企稳，海外小幅回调 ........................... - 10 -
三、行业新闻&重要公告 ................................................................................... - 12 -
1、行业新闻 .............................................................................................. - 12 -
2、重要公告 .............................................................................................. - 15 -
四、投资建议 .................................................................................................... - 17 -
五、风险提示 .................................................................................................... - 18 -
图表目录
图表1：特斯拉各季度销量 ................................................................................. - 3 -图表2：比亚迪新能源车各月销量 ...................................................................... - 3 -图表3：小鹏汽车各月销量 ................................................................................. - 4 -图表4：理想汽车各月销量 ................................................................................. - 4 -图表5：蔚来汽车各月销量 ................................................................................. - 4 -图表6：哪吒汽车各月销量 ................................................................................. - 5 -图表7：零跑汽车各月销量 ................................................................................. - 5 -图表8：理想L9配臵详情 .................................................................................. - 6 -图表9：3月以来主要新能源车企涨价情况梳理................................................. - 7 -图表10：智能汽车部分重磅车型交付时间表...................................................... - 8 -图表11：2022智能汽车部分待发布车型 ........................................................... - 8 -图表12：汽车展会、论坛预告 ...............................................
............................ - 9 -图表13：国内电动车指数与沪深300走势对比 ............................................... - 10 -图表14：国内智能车指数与沪深300走势对比 ............................................... - 10 -图表15：本周汽车电子板块主要公司涨跌幅.................................................... - 10 -图表16：纽交所全球电动智能车指数与标普500指数走势............................. - 11 -图表17：本周美股汽车电子板块主要公司涨跌幅 ............................................ - 11 -
一、行业跟踪：3月新能源车销量回暖，路特斯发布新车型Eletre
1、3月新能源车销量亮眼：比亚迪月销量突破10万，小鹏重回新势力第一 ⏹ 特斯拉22Q1销量达31万辆，延续此前上涨态势。特斯拉一季度销售31
月和2月上海超级工厂出口量分别达到4万辆和3.3万辆；特斯拉德国柏林工厂日前已正式投产，特斯拉在欧洲销量有望继续提升。随着产品热销，特斯拉也在全球范围加速充电服务网络布局，一季度特斯拉投入使用超级充电桩超3.2万个，中国大陆地区落成超8500个。
来源：特斯拉，中泰证券研究所
⏹ 比亚迪3月销量破10万，宣布3月起停止燃油车生产。3月份比亚迪新
能源车销量达10.49万辆，同比+333%，持续领跑新能源市场，乘用车中DM 车型和EV
车型占比各近半。具体车型方面，比亚迪汉销量1.2万辆，同比增长525%，持续领跑中国自主品牌中大型轿车市场；唐系列月销量达9625辆，宋系列2.7万辆，秦2.5万辆，元1.3万辆。同时，本周比亚迪官方宣布，自今年3月起停止燃油汽车整车生产，未来更加专注于纯电和插电混动汽车业务，成为全球最早宣布停产燃油车的车企。
图表2：比亚迪新能源车各月销量
来源：比亚迪，中泰证券研究所
⏹小鹏：3月销量重回新势力第一，订单创下历史新高。3月小鹏汽车销量
为1.5万辆，同比+202%，环比+148%。其中，小鹏P7交付9183辆，小鹏P5交付4398辆，G3系列交付1833辆。2022Q1累计交付3.5万辆，同比+159%。3月销量环比大幅增长的原因在于，2月份春节期
间销量回落，加上小鹏对广东肇庆基地进行技术改造，导致2月销量仅6225辆，3月小鹏汽车重回新势力第一。此外，3月18日小鹏宣布上调产品价格1~2万元，价格生效日期为3月21日，声明和生效的时间差也在一定程度上缩短了待购车主的决策时间，促进了销售转化。
7月汽车销量排行⏹理想：理想ONE月销量再次破万，销量表现出。理想汽车3月交付
1.1万辆理想ONE，同比+125%，环比+31%。2022Q1累计交付3.2万
辆，同比+152%。自开启交付以来，理想ONE累计销量已达15.58万辆。
除了理想ONE车型，理想汽车也将于4月16日发布智能旗舰SUV——理想L9。
⏹蔚来：3月销量为9985辆，增速有所放缓。3月蔚来汽车销量为9985
辆，同比+38%，环比+63%。2022Q1累计交付2.6万辆，同比+29%。
2022年以来蔚来汽车销量增速有所放缓，原因主要在于：1）定位高端，单车售价较高，三款中大型SUV车型ES8、ES6和EC6的起售价分别为46.8、35.8和36.8万元，两款今年交付的轿跑ET7、ET5的起售价为
44.8、32.8万元；2）新车型销量兑现尚需时间，新车型ET7于3月28
日开启交付，至今累计交付163辆；ET5则将于第三季度交付。此外，2022款ES8、ES6、EC6，以及新车型ES7将于5月下旬发布。
图表4：理想汽车各月销量
来源：小鹏，中泰证券研究所来源：理想，中泰证券研究所
图表5：蔚来汽车各月销量
来源：蔚来，中泰证券研究所
⏹哪吒第四次月销破万，连续两月位居新势力第二。3月哪吒汽车销量为
1.2万辆，同比+270%，环比+69%，国内新势力车企中，哪吒销量仅次
于小鹏。2022Q1累计交付3.0万辆，同比+305%。2022年哪吒汽车将发布新车型哪吒S，预计将于年底实现量产交付。同时，哪吒也在积极进行全球化布局，3月哪吒汽车泰国子公司成立，并在曼谷国际车展展出哪吒V右舵版、哪吒U Pro海外版等车型。
⏹零跑月销量首次破万，增速亮眼。3月零跑汽车首次实现交付破万辆，达
到10059辆，同比+909%，环比+193%。2022Q1累计交付2.2万辆，同比+587%。3月份零跑发布的港股招股书显示，公司将于2025年底前推出8款新车型，并预计40%的募集资金将用于新车型、自动驾驶技术、三电系统技术等方面的研发，25%将用于提升生产能力，例如将于今年开工的杭州工厂建设、提升工厂自动化水平等，25%将用于扩张业务和提升品牌知名度，其中包括于2023年前往欧洲市场开设海外旗舰店等海外业务。
图表7：零跑汽车各月销量
来源：哪吒汽车，中泰证券研究所来源：零跑汽车，中泰证券研究所
2、理想L9：更新全自研智能驾驶系统AD Max和车身安全保护系统
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