电力设备及新能源周报20230702
新能车购置税减免政策落地，海外光伏需求维持高景气
2023年07月02日
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本周（20230626-20230630）板块行情
电力设备与新能源板块：本周上涨3.15%，涨跌幅排名第3。本周光伏指数涨幅最大，风力发电指数涨幅最小。光伏指数上涨5.08%，核电指数上涨3.49%，锂电池指数上涨3.23%，储能指数上涨2.92%，工控自动化上涨2.83%。新能源汽车指数上涨2.75%，风力发电指数上涨1.70%。
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新能源车：新能源汽车车辆购置税减免政策落地
6月20日，三部门发布《关于延续和优化新能源汽车车辆购置税减免政策的公告》，核心内容：对购置日期在2024年1月1日至2025年12月31日期间的新能源汽车免征车辆购置税，其中，每辆新能源乘用车免税额不超过3万元；对购置日期在2026年1月1日至2027年12月31日期间的新能源汽车减半征收车辆购置税，其中，每辆新能源乘用车减税额不超过1.5万元。 ➢
新能源发电：海外光伏需求高景气，上游价格逐步触底
光伏：5月中国电池组件出口金额为315.53亿元，环比增长3.5%，同比增长13.6%，1-5月累计出口1521.89亿元，累计同比增长23.6%；5月中国逆变器出口金额为74.17亿元，环比增长8%，同比增长95%。据Pvinfolink 数据，截至6月29日，多晶硅致密块料均价降至每公斤64元，环跌5.9%；M10/G12尺寸硅片报价为每片2.8/4.0元，M10环比持平，G12环比上周-4.8%。风电：6月16日，三峡发布江苏大丰800MW 海上风电项目风力发电机组及塔筒设备采购项目公告。储能：据索比储能网不完全统计，6月第四周共有32个储能招标项目发布，项目总规模达4.78GW/10.89GWh 。 ➢
工控及电力设备：《新型电力系统发展蓝皮书》发布，PMI 持续小幅回落
PMI ：6月我国PMI 为49%，比上月上升0.2个百分点，低于临界点。电源电网投资：1-5月份，全国主要发电企业电源工程完成投资2389亿元，同比增长62.5%。其中，太阳能发电982亿元，同比增长140.3%；核电269亿元，同比增长66.5%。电网工程完成投资1400亿元，同比增长10.8%。 ➢ 本周关注：晶澳科技、天顺风能、阳光电源、宁德时代、天赐材料、三花智控、南网科技、科达利、通灵股份。
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风险提示：政策不达预期、行业竞争加剧致价格超预期下降等。
重点公司盈利预测、估值与评级
代码 简称
股价（元）
EPS （元）
PE （倍）
评级 2022A
2023E
2024E
2022A
2023E
2024E
002459.SZ 晶澳科技 41.70    2.40    4.04    4.87 17 10 9 推荐 002531.SZ 天顺风能 15.23 0.35 0.95    1.37 44 16 11 推荐 300274.SZ 阳光电源 116.63    2.42    5.02    3.63 48 23 32 推荐 300750.SZ 宁德时代 228.79 12.92 10.48 14.21 18 22 16 推荐 002709.SZ 天赐材料 41.19    2.99    2.23    3.08 14 18 13 推荐 002050.SZ 三花智控 30.26 0.72 0.87    1.07 42 35 28 推荐 688248.SH 南网科技 38.39 0.36 0.89    1.47 107 43 26 推荐 002850.SZ 科达利 132.25    3.84    6.17 9.67 34 21 14 推荐 301168.SZ
通灵股份
62.30
0.96
2.54
4.20
65车168汽车网
25
15
推荐
资料来源：Wind ，民生证券研究院预测（注：股价为2023年6月30日收盘价）
推荐
维持评级
分析师
邓永康
执业证书： S0100521100006
电话： ************
邮箱：
*********************
分析师
郭彦辰
执业证书： S0100522070002
电话： ************
邮箱：
*******************
分析师
王一如
执业证书： S0100523050004
电话： ************邮箱：
*****************
研究助理 席子屹
执业证书： S0100122060007 电话： ************邮箱：
***************
研究助理 林誉韬
执业证书： S0100122060013 电话： ************邮箱：
*****************
研究助理 许浚哲
执业证书： S0100123020010 电话： ************邮箱： ***************
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5.充电桩系列（08）：上海打响补贴“第一”，充电桩景气度强势上行-2023/05/31
目录
1 新能源汽车：新能源汽车车辆购置税减免政策落地 (3)
1.1 行业观点概要 (3)
1.2行业数据跟踪 (5)
1.3行业公告跟踪 (7)
2 新能源发电：海外需求高景气，上游价格逐步触底 (8)
2.1 行业观点概要 (8)
2.2 行业数据跟踪 (13)
2.3 行业公告跟踪 (15)
3工控及电力设备：《新型电力系统发展蓝皮书》发布，6月PM环比小幅回升 (16)
3.1 行业观点概要 (16)
3.2 行业数据跟踪 (21)
3.3 行业公告跟踪 (22)
4 本周板块行情 (24)
5 风险提示 (26)
插图目录 (27)
表格目录 (27)
1新能源汽车：新能源汽车车辆购置税减免政策落地
1.1行业观点概要
新能源汽车车辆购置税减免政策确定。6月20日，财政部、税务总局、工业和信息化部联合发布《关于延续和优化新能源汽车车辆购置税减免政策的公告》，核心内容：
对购置日期在2024年1月1日至2025年12月31日期间的新能源汽车免征车辆购置税，其中，每辆新能源乘用车免税额不超过3万元；
对购置日期在2026年1月1日至2027年12月31日期间的新能源汽车减半征收车辆购置税，其中，每辆新能源乘用车减税额不超过1.5万元。
初步估算，实行延长政策，2024—2027年减免车辆购置税规模总额将达到5200亿元。
政策影响：目前5月新能车批发销量71.7万辆，1-5月新能车累计批发销量294万辆，23年上半年利好政策频出，新能车下乡打开下沉空间，购置税延期赋予后续动能，我们维持全年850-900万的销量预期。
投资建议：
新技术密集释放，板块成长性突出。2023年，4680、钠电将落地或放量。CTB、麒麟电池、快充负极、复合集流体等创新不断涌现向上开辟行业空间，新能车已全面进入产品驱动黄金时代，维持全年890万辆以上的销量预期，强Call当前布局时点。重点推荐三条主线：
主线1：长期竞争格局向好，且短期有边际变化的环节。重点推荐：电池环节的【宁德时代】、隔膜环节的【恩捷股份】、热管理的【三花智控】、高压直流的【宏发股份】、薄膜电容【法拉电子】，建议关注【中熔电气】等。
主线2：4680技术迭代，带动产业链升级。4680目前可以做到210 Wh/kg，后续若体系上使用高镍91系和硅基负极，系统能量密度有可能接近270Wh/kg，并可以极大程度解决高镍系热管理难题。重点关注：大圆柱外壳的【科达利】、【斯莱克】和其他结构件标的；高镍正极的【容百科技】、【当升科技】、【芳源股份】、【长远锂科】、【华友钴业】、【振华新材】、【中伟股份】、【格林美】；布局LiFSI的【天赐材料】、【新宙邦】和碳纳米管领域的相关标的。
主线3：新技术带来高弹性。重点关注：复合集流体【宝明科技】、【元琛科技】；钠离子电池【传艺科技】、【维科技术】、【元力股份】、【丰山集团】等。
1.2行业数据跟踪
表2：近期主要锂电池材料价格走势
资料来源：鑫椤锂电，民生证券研究院整理
产品种类
单位 2023/5/10 2023/5/18 2023/5/25 2023/6/1 2023/6/8 2023/6/15 2023/6/21 2023/6/29 环比（%） 三元动力电
芯  元/Wh 0.775
0.775
0.775
0.775
0.775
0.775
0.775
0.775
0.00%
正极材料
NCM532 万元/吨 17.25 22.25 23.1 23.6 23.6 23.6 23.6 23.6 0.00% NCM811 万元/吨 26.1 28.15 28.35 28.75 28.75 28.75 28.75 28.75 0.00% 三元前驱体
NCM523 万元/吨 8.55 8.6 8.6 8.6 8.65 8.65 8.65 8.65 0.00% NCM811 万元/吨 10.95 10.8 10.8 10.8 10.85 10.85 10.85 10.85 0.00% 硫酸钴
万元/吨    3.55    3.6    3.7    3.75    3.775    3.95    3.95    4.05    2.53% 硫酸镍 万元/吨    3.35    3.3    3.35    3.35    3.35    3.35    3.35    3.375 0.75% 硫酸锰 万元/吨 0.64 0.64 0.62 0.62 0.62 0.62 0.62 0.62 0.00% 电解钴 万元/吨 26 25.9 25.7 25.8 26.1 27.3 27.6 27.9    1.09% 电解镍
万元/吨 18.76 17.45 17.77 16.72 17.7 17.81 17.47 16.47 -5.72% 磷酸铁锂  万元/吨 7.85 9 9.5 9.8 9.9 9.9 9.9 9.7 -2.02% 钴酸锂
万元/吨 24.75 26 28.75 29 29.25 29.35 29.25 29.25 0.00% 锰酸锂
低容量型
万元/吨    6.7 8.65 9.15 9.15 9.25 9.25 9.25 8.65 -6.49% 高压实 万元/吨    6.95 8.9 9.4 9.4 9.5 9.5 9.5 8.9 -6.32% 小动力型
万元/吨 7.2 9.15 9.65 9.65 9.75 9.75 9.75 9.15 -6.15% 碳酸锂 工业级 万元/吨 21.25 28.75 28.15 29 30 30 29.75 29 -2.52% 电池级 万元/吨 21.75 29.75 29.35 30.75 31.5 31.25 30.75 30.25 -1.63% 氢氧化锂
万元/吨 21.8 28 28 29.25 30 30.2 30.2 30.2 0.00% 负极材料
中端
万元/吨    4.5    4.5        4.2    4.2 0.00% 高端动力 万元/吨    5.95    5.95    5.95    5.95    5.95    5.95    5.95    5.95 0.00% 高端数码 万元/吨    5.35    5.35    5.35    5.35    5.1    5.1    5.1    5.1 0.00% 隔膜（基膜）
数码（7μ
m ） 元/平方米    1.55
1.55
1.55
1.55
1.55
1.55
1.55
1.55
0.00%
动力（9μm ） 元/Wh    1.35
1.35
1.35
1.35
1.35
1.35
1.35
1.35
0.00%
电解液
磷酸铁锂
万元/吨    2.9    3    3.1    3.2    3.225    3.225    3.225    3.225 0.00% 三元/圆柱/2600mAh 万元/吨
3.95
3.985
4.05
4.1
4.125
4.125
4.125
4.125
0.00%
其他辅料
DMC （溶
剂） 万元/吨 0.54 0.54 0.54 0.54 0.54 0.54 0.57 0.57 0.00%
六氟磷酸锂
万元/吨
10.25 14 14.75 15.65 16 16.25 16.75 16.75 0.00%