20210627研究所
成都西部汽车城证券分析师：石金漫S0350520050001
成都尾号限行路段****************
联系人：多飞舟S0350121010063
************** 预计下半年汽车行业景气度持续提升，6月国内狭义乘用车零售量为158万辆
——汽车行业周报踏板车论坛
最近一年行业走势
行业相对表现
表现1M 3M 12M 汽车  1.5 7.8 44.2 沪深300 0.0    5.6 28.6
相关报告汽车导航仪销量排行榜
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《汽车行业周报：5月乘用车销量同比增长4%，环比增长3%，看好全年国内汽车销量稳增》——2021-06-07
《汽车行业周报：新能源积分交易规模达25.9亿元，未来将持续助推新能源车产销增长》——2021-05-31
《汽车行业周报：5月前两周汽车零售销量表现平稳，看好景气度持续向上》——2021-05-24 投资要点：
⏹周观点更新：据乘联会数据，初步推算6月狭义乘用车零售量在158
万辆左右，同比下降约4.8%。6月狭义乘用车零售量的同比下滑，除了与去年同期疫情有效管控后消费需求得以释放，基数相对较高有关外，还受到南方部分省市疫情以及芯片短缺等问题影响。预计三季度芯片供应问题将有所缓解，加之国内疫情形势好转带来消费需求回升，两者将共同推动后半年国内汽车市场景气度持续上行。
我们预计2021年全年我国汽车产销量同比增速为10%，新能源汽车销量突破230万辆。
⏹行情回顾：1）本周汽车板块涨跌幅位居所有行业中第14位：本周
上证A 股、深证A 股和沪深300涨跌幅分别为2.55%、2.73%、
2.60%。汽车板块涨跌幅为2.87%，涨跌幅排行位列30个行业中的
第14位，偏中游区间。2）子板块中汽车销售及服务表现最佳：从分子板块来看，汽车销售及服务、摩托车、商用车、乘用车、汽车零部件涨跌幅分别为7.34%/5.35%/3.12%/2.94%/2.28%。3）涨跌幅前五个股：个股情况来看，本周行业涨幅前五位的公司是江淮汽车、均胜电子、ST八菱、康跃科技、特锐德，涨幅分别为
36.21%/31.18%/27.55%/19.94%/19.81%，跌幅前五位公司是斯太
退、新日股份、海汽集团、浙江世宝、锐明技术，跌幅分别为-41.56%/-13.52%/-13.16%/-12.73%/-11.06%。
青岛赶集网二手车⏹行业要闻：1）39个品牌参与2021新能源汽车下乡南京站启动。
2）7月1日起重型柴油车执行国六排放标准。3）6月狭义乘用车零售量预计158万辆，同比下降约4.8%。4）2021年1-5月重点企业集团市场集中度低于同期。
⏹重点公司动态：1)吉利汽车：撤回科创板上市申请，将为极氪探索
外部融资方案。2) 蔚来汽车：首台碳化硅电驱系统C样件下线，ET7将搭载。3) 地平线：与奇瑞控股集团达成战略合作。4) 小鹏汽车：通过港交所上市聆讯，2022年将推出第四款车。5) 长城汽车：整车及零部件生产基地落户江西上饶。6) 特斯拉：超28万辆特斯拉
车型将被召回。
⏹投资建议：当前汽车市场整体仍处在周期向上，恢复性增长的复苏
卡宴4s店
态势持续。疫情后国内车市集中度将近一步提升，重点推荐结构性
机会的新能源汽车产业链及智能汽车相关公司。维持汽车行业“推
荐”评级，重点推荐比亚迪、华域汽车、科博达、中科创达及法拉
电子。
⏹风险提示：1.海外疫情若持续恶化，将对我国汽车出口造成影响。
2.推荐公司业绩不及预期的风险。
3.需求增长不及预期的风险。
重点关注公司及盈利预测
2020 2020
002594.SZ 比亚迪244.99    1.55    1.8    2.28 158.06 136.11 107.45 买入300496.SZ 中科创达137.50    1.05    1.71    2.23 113.93 69.69 53.50 买入600563.SH 法拉电子148.40    2.47    3.10    3.93 53.84 42.94 33.79 买入600741.SH 华域汽车26.96    1.71    2    2.23 15.77 13.48 12.09 买入603786.SH 科博达73.3    1.29    1.7    2.05 56.82 43.12 35.76 买入
资料来源：Wind，国海证券研究所
1、本周观点更新 (5)
2、行情回顾 (5)
1）本周汽车板块涨跌幅位居所有行业中的第14位，子板块中汽车销售及服务表现最佳 (5)
2）个股大小非解禁、大宗交易一览 (7)
3、行业本周要闻：6月狭义乘用车零售量预计158万辆，同比下降约4.8% (8)
4、本周重点公司动态 (9)
5、投资建议及评级 (10)
6、风险提示 (11)
图1：本周汽车板块涨跌幅为2.87%--周度区间涨跌幅%（总市值加权平均） (5)
表1：本周汽车行业涨幅前五位个股 (6)
表2：本周汽车行业跌幅前五位个股 (6)
表3：汽车板块区间涨跌幅统计情况 (6)
表4：汽车板块估值比较 (6)
表5：未来三个月大小非解禁一览 (7)
表6：本周大宗交易一览 (7)
表7：重点公司盈利预测 (10)
1、 本周观点更新
据乘联会数据，初步推算6月狭义乘用车零售量在158万辆左右，同比下降约4.8%。6月狭义乘用车零售量的同比下滑，除了与去年同期疫情有效管控后消费需求得以释放，基数相对较高有关外，还受到南方部分省市疫情以及芯片短缺等问题影响。预计三季度芯片供应问题将有所缓解，加之国内疫情形势好转带来消费需求回升，两者将共同推动后半年国内汽车市场景气度持续上行。我们预计2021年全年我国汽车产销量同比增速为10%，新能源汽车销量突破230万辆。 投资评级：，维持汽车行业“推荐”评级，重点推荐比亚迪、华域汽车、科博达、中科创达及法拉电子。
2、 行情回顾
1）本周汽车板块涨跌幅位居所有行业中的第14位，子板块中汽车销售及服务表现最佳
本周上证 A 股、深证 A 股和沪深300涨跌幅分别为2.55%、2.73%、2.60%。汽车板块涨跌幅为2.87%，涨跌幅排行位列30个行业中的第14位，偏中游区间。个股情况来看，本周行业涨幅前五位的公司是江淮汽车、均胜电子、ST 八菱、
康跃科技、特锐德，涨幅分别为36.21%/31.18%/27.55%/19.94%/19.81%，跌幅前五位公司是斯太退、新日股份、海汽集团、浙江世宝、锐明技术，跌幅分别为-41.56%/-13.52%/-13.16%/-12.73%/-11.06%。
图1：本周汽车板块涨跌幅为2.87%--周度区间涨跌幅%（总市值加权平均）
资料来源：Wind （中信行业分类，总市值加权平均算法），国海证券研究所