2022蔚来汽车深度研究报告

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蔚来冲刺 2022：追赶智能化，下探产品线。2022年是新势⼒们正⾯相遇的⼀年：

1）电动化⽅⾯，各家均在电池、充电、压铸等⽅⾯积极探索。

2）智驾⽅⾯，蔚来 NAD 和⼩鹏 XPILOT4.0 迎来正⾯较量。

3）定价⽅⾯，蔚来向下、⼩鹏向上，在 30-40 万价位相遇。蔚来望在 2022 年加速前进。

　蔚来汽车智能驾驶⽅⾯，NAD 是蔚来基于全栈⾃动驾驶技术平台 NT2.0 推出的第⼀代⾃研智驾系统，搭载 NIO AQUILA 超感系统、NIO ADAM 超算平台等奢华配置，有望通过硬件驱动软件，实现智能化跳跃式赶超，促进长期的软件变现。

量产⽅⾯，

1）2022 年蔚来将接连推出三款车型，包括 ET7、ET5 和⼀款待公布车型，其中 ET5 拥有⾼配置智驾

、智舱及可观性价⽐，具爆款潜质。

2）2024 年后，公司望推出中低端副品牌，拥抱更⼤市场实现⾛量。我们预计，如果蔚来能够站稳⾼端、同时顺利下探，公司 2025 年交付量有望达到 50 万辆。

以下为报告正⽂：